L’enforcement nei confronti dei titolari di licenza DPT
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Gli strumenti di enforcement della MAS ai sensi del PSA e del FSMA comprendono direttive di vigilanza, condizioni di licenza, definizione transattiva dei reati (composition) e richiami formali. Essi si estendono agli ordini di interdizione nei confronti di persone fisiche, alla sospensione e alla revoca delle licenze e, nei casi gravi, alla trasmissione degli atti all’Attorney-General’s Chambers per l’azione penale.1 La MAS pubblica le proprie azioni di enforcement in comunicati stampa e le raccoglie nel suo Enforcement Report, pubblicato all’incirca ogni diciotto mesi, che espone anche le sue priorità di enforcement.2
Il bilancio pubblicato delle azioni di enforcement nei confronti dei titolari di licenza DPT fino alla metà del 2026 era più scarno di quanto l’attività ispettiva lascerebbe supporre, per due ragioni. In primo luogo, la procedura di rilascio delle licenze era essa stessa il principale strumento di enforcement della MAS. Delle diverse centinaia di richiedenti ai sensi del PSA, la maggior parte ritirò la domanda o fu respinta. Le condizioni imposte con la licenza ai soggetti autorizzati svolsero gran parte della funzione che altrove svolge l’enforcement. In secondo luogo, le prime azioni della MAS nel settore assunsero la forma di avvertimenti e dell’Investor Alert List, l’elenco pubblico dei soggetti che la MAS ritiene possano essere stati erroneamente percepiti come autorizzati. Binance vi fu inserita nel settembre 2021, prima di ritirare la propria domanda.3 Il richiamo formale a Three Arrows Capital del giugno 2022 per aver fornito informazioni false e superato il proprio limite di patrimonio gestito fu un’azione ai sensi del Securities and Futures Act 2001 nei confronti di un gestore di fondi esposto alle cripto. Non riguardava un titolare di licenza DPT.4
Ciò che il bilancio dimostra è il metodo della MAS quando interviene. Le sanzioni del 2025 nel caso da S$ 3 miliardi (Capitolo V) e le sanzioni del 2023 nei confronti di DBS, OCBC, Citibank e Swiss Life per violazioni connesse a Wirecard hanno seguito uno schema. Un comunicato stampa dettagliato indicava l’istituzione, le violazioni per paragrafo della notice, l’importo della composition e le misure di rimedio richieste. Seguivano ordini di interdizione nei confronti di persone fisiche quando la loro condotta lo giustificava.5 Un titolare di licenza DPT dovrebbe attendersi lo stesso trattamento e dovrebbe presumere che le violazioni contestate saranno quelle individuate nel documento tematico. Il costo reputazionale di una composition pubblicata supera quello finanziario. Le banche leggono i comunicati e riconsiderano i propri rapporti con l’impresa indicata.
| Misura | Base giuridica | Pubblicata? | Presupposto tipico |
|---|---|---|---|
| Lettera di vigilanza e piano di rimedio | Poteri di vigilanza del PSA | No | Rilievi ispettivi |
| Condizione di licenza | PSA s. 8 | Talvolta | Debolezze individuate in sede di licenza o di ispezione |
| Direttiva | PSA s. 102 | Talvolta | Condotta specifica da cessare o da intraprendere |
| Composition penalty | Potere di composition del PSA | Sì | Violazioni delle notice senza intento criminoso |
| Richiamo formale | PSA / FSMA | Sì | Violazioni dei requisiti di condotta |
| Ordine di interdizione nei confronti di una persona fisica | FSMA Part 7 | Sì | Condotta scorretta individuale o carenza di supervisione |
| Sospensione o revoca | PSA s. 11 | Sì | Violazioni gravi o ripetute, perdita dei requisiti di onorabilità e professionalità |
| Trasmissione per l’azione penale | Reati del CDSA e del PSA | Con l’imputazione | Violazioni intenzionali, riciclaggio |
Note
- Payment Services Act 2019, Part 7 (vigilanza ed enforcement), comprese la s. 11 (revoca o sospensione della licenza), la s. 102 (direttive) e il potere di composition; Financial Services and Markets Act 2022, Part 7 (prohibition orders), che dal 2024 estende all’intero settore finanziario il potere della MAS di emanare ordini di interdizione. ↩
- MAS, Enforcement Report 2023/2024 (relativo al periodo da gennaio 2023 a giugno 2024), pubblicato nel 2024, e i rapporti precedenti. ↩
- MAS, comunicato stampa del 2 settembre 2021 con cui Binance.com fu inserita nell’Investor Alert List; il ritiro della domanda di licenza di Binance a Singapore fu annunciato il 13 dicembre 2021. ↩
- MAS, comunicato stampa del 30 giugno 2022, “MAS Reprimands Three Arrows Capital for Providing False Information and Exceeding Assets Under Management Threshold”. ↩
- MAS, comunicato stampa del 21 giugno 2023, “MAS Imposes Composition Penalties on DBS, OCBC, Citibank and Swiss Life for AML/CFT Breaches”, per complessivi S$ 3,8 milioni, in relazione a flussi connessi a Wirecard. ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.