Alcune materie vanno comprese dalle basi prima che i dettagli acquistino senso. Gli articoli qui raccolti introducono i temi dei due libri: la prefazione al libro sul centro finanziario, la questione del perché Singapore e la Svizzera siano diventate hub degli asset digitali, il metodo della comparazione, e la tecnologia e la tassonomia di cui un giurista ha bisogno per leggere un'operazione, un accordo di custodia o un token. Ciascuno offre una panoramica e rinvia ai capitoli di dettaglio.
Le introduzioni sono scritte per lettori privi di conoscenze pregresse. Un'impresa che intende stabilirsi a Singapore, una famiglia che valuta un family office e un investitore che detiene token vi troveranno il contesto necessario prima di passare ai capitoli di dettaglio.
Per il quadro giuridico e fiscale dell'attività d'impresa, la pagina di panoramica viene per prima.
Il libro sul centro finanziario legge Singapore attraverso il porto franco e la ricchezza, le materie prime e lo Stato di diritto che vi sono cresciuti attorno. Il libro sugli asset digitali si apre con due parti sugli hub e sulla tecnologia, dai registri e dalle chiavi agli smart contract, alla custodia e alla classificazione.
Ogni introduzione indica la data del diritto esposto e rinvia ai capitoli in cui le regole attuali sono spiegate in dettaglio pratico.
Si consiglia di iniziare con Fare impresa a Singapore, la prefazione al libro sul centro finanziario o i due hub.
Singapore as an International Financial Centre — prefazione
Pochi luoghi mostrano con la stessa chiarezza di Singapore che un centro finanziario può essere costruito secondo un progetto. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale
Un gruppo multinazionale che intende vendere, produrre o investire nel Sud-est asiatico si trova di fronte a una regione di undici Stati, diverse centinaia di milioni di consumatori e quasi tanti ordinamenti giuridici quante sono le lingue. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl modello della sede regionale
Una sede regionale si colloca tra la sede centrale globale di un gruppo e le sue società operative nei singoli Paesi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaL’integrazione economica dell’ASEAN
L’ASEAN fu fondata l’8 agosto 1967 a Bangkok da Indonesia, Malaysia, Filippine, Singapore e Thailandia. Read more Singapore · Porta dell’AsiaReti di trattati e protezione degli investimenti
Una sede regionale detiene spesso le partecipazioni nelle società operative della regione. Dividendi, interessi, canoni e compensi per servizi fluiscono quindi da tali società verso Singapore. Read more Singapore · Porta dell’AsiaL’ingresso nei mercati della regione
Il mercato unico dell’ASEAN resta, per la maggior parte degli scopi pratici, un insieme di mercati nazionali con proprie leggi societarie, proprie regole sugli investimenti esteri, propri sistemi fiscali, proprie leggi sul lavoro e proprie lingue. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI rischi regionali e la loro gestione
Nell’arco di vita della maggior parte degli investimenti, il Sud-est asiatico ha conosciuto colpi di Stato, elezioni contestate, proteste di massa e bruschi cambiamenti di indirizzo politico. L’esempio recente più drammatico è il Myanmar. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: conseguenze pratiche
Un gruppo che istituisce una sede regionale a Singapore dovrebbe considerare tale decisione come una combinazione di scelte operative, giuridiche e fiscali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: confronto con Ginevra e Hong Kong
Il volume su Ginevra descrive il rapporto della città con l’Africa come un rapporto fondato sul commercio, sull’attività bancaria, sulla diplomazia e sulla lingua francese. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: sintesi
Singapore è divenuta la principale località per le sedi regionali in Asia, con circa 4.200 uffici regionali secondo uno studio di EY del 2019, perché unisce connettività, talento, certezza del diritto… Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e la Belt and Road
La Cina è il principale partner commerciale di Singapore e lo Stato con cui la città intrattiene il rapporto più stratificato. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLegami storici e relazioni diplomatiche
La presenza cinese a Singapore è più antica dello Stato moderno. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCommercio, investimenti e progetti intergovernativi
Dal 1990 il commercio è cresciuto rapidamente. L’interscambio bilaterale è passato da 8,154 miliardi di US$ nel 1998 a 10,821 miliardi di US$ nel 2000. Nel 2009 aveva raggiunto S$ 75,1 miliardi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe imprese cinesi a Singapore
Le prime imprese cinesi nella Singapore moderna furono banche e società commerciali statali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPatrimoni familiari cinesi e family office
Il trasferimento di patrimoni cinesi verso Singapore ha diverse cause. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa Belt and Road e il finanziamento delle infrastrutture
Il 7 settembre 2013 il Presidente Xi Jinping presentò la Silk Road Economic Belt presso la Nazarbayev University di Astana. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe sfide di compliance negli affari legati alla Cina
La prima questione di compliance in qualsiasi relazione legata alla Cina riguarda l’origine dei fondi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e Belt and Road: confronto con Ginevra e Hong Kong
La Svizzera fu tra i primi Stati occidentali a riconoscere la Repubblica popolare, il 17 gennaio 1950. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e Belt and Road: sintesi
Il rapporto di Singapore con la Cina si è sviluppato dai legami di una diaspora con la propria patria fino a diventare un rapporto tra Stati, a partire dalla visita di Deng Xiaoping nel novembre 1978 e formalizzato… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City
Secondo le statistiche ufficiali di Nuova Delhi, nessun Paese ha inviato in India più investimenti diretti di Singapore nell’ultimo quarto di secolo. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLegami storici e comunitari
La presenza indiana a Singapore è antica quanto l’insediamento britannico. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa convenzione contro le doppie imposizioni e la sua revisione
Singapore e l’India conclusero una prima convenzione contro le doppie imposizioni il 20 aprile 1981. Read more Singapore · Porta dell’AsiaFondi d’investimento per l’India
Tra l’aprile 2000 e il marzo 2026 l’India ha registrato afflussi di IDE azionari per 787,72 miliardi di dollari statunitensi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaGIFT City, partner e concorrente
Gujarat International Finance Tec-City, nota come GIFT City, è un distretto finanziario pianificato sul fiume Sabarmati nei pressi di Gandhinagar. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCooperazione in materia di vigilanza
La base giuridica della cooperazione fiscale è la clausola sullo scambio di informazioni del 2011 sopra descritta, integrata dallo scambio automatico di informazioni sui conti finanziari ai sensi del Common Reporting… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City: conseguenze pratiche
La via di Singapore verso l’India resta aperta alle strutture dotate di sostanza. Read more Singapore · Porta dell’AsiaConfronto con Ginevra, Mauritius e Dubai
Il rapporto della Svizzera con l’India è stato plasmato dalla gestione patrimoniale più che dagli investimenti diretti. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City: sintesi
I legami di Singapore con l’India risalgono all’arrivo di soldati, commercianti e detenuti indiani dopo il 1819, al governo degli Straits Settlements da Calcutta fino al 1867 e alle reti creditizie dei… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndonesia e Malesia: i vicini prossimi
Singapore ha due vicini con cui condivide uno stretto, una storia e gran parte della propria vita economica quotidiana. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI patrimoni indonesiani a Singapore
Il rapporto tra Singapore e l’Indonesia nacque nel conflitto. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe isole Riau e le zone transfrontaliere
Le isole Riau si trovano tra 6 e 20 chilometri a sud di Singapore, al di là dello Stretto di Singapore. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa Malesia e la Johor–Singapore Special Economic Zone
Il rapporto con la Malesia ha un punto di partenza diverso. Singapore fece parte della Malesia dal 1963 fino alla separazione del 9 agosto 1965, che il capitolo C.II esamina. Read more Singapore · Porta dell’AsiaAmnistie fiscali e rimpatrio dei capitali
L’evento più importante dell’ultimo decennio per i patrimoni indonesiani a Singapore è stata l’amnistia fiscale rimasta in vigore dal luglio 2016 al 31 marzo 2017 ai sensi della Legge n. 11 del 2016 sull’amnistia fiscale. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl vicinato come opportunità e come rischio
L’Indonesia e la Malaysia ospitano alcune delle classi medie più numerose e in più rapida crescita dell’Asia. Per Singapore esse sono al tempo stesso retroterra, mercato e bacino di clientela. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI vicini prossimi e il confronto con Ginevra
Ginevra vive un rapporto ancora più stretto con il proprio vicino. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndonesia e Malaysia: i vicini prossimi: sintesi
Il rapporto di Singapore con l’Indonesia e la Malaysia intreccia geografia, storia e finanza più strettamente di qualsiasi altro rapporto della piazza finanziaria. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica
Ogni piazza finanziaria di successo attrae due tipi di arrivi: il denaro in cerca di sicurezza e le persone in cerca di un luogo in cui vivere con esso. Read more Singapore · Porta dell’AsiaSingapore come porto sicuro
Nel linguaggio della finanza, un porto sicuro è un luogo in cui ci si attende che il capitale conservi il proprio valore e resti accessibile nei momenti di tensione. Read more Singapore · Porta dell’AsiaMigrazione dei patrimoni e programmi di residenza
I patrimoni possono spostarsi senza i loro titolari, ma le famiglie che trasferiscono il proprio family office a Singapore di norma desiderano anche viverci. Read more Singapore · Porta dell’AsiaImmobili, abitazioni e opinione pubblica
Il settore immobiliare è il punto in cui i patrimoni esteri toccano più direttamente la vita quotidiana dei singaporiani. Read more Singapore · Porta dell’AsiaAfflussi e rischio di fondi illeciti
Le caratteristiche che rendono Singapore attraente per i patrimoni onesti la rendono attraente anche per i criminali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaBilanciare apertura e integrità
Il governo ha espresso il proprio approccio all’afflusso con una formula che ricorre nelle dichiarazioni ufficiali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
Ginevra e Singapore condividono il ruolo di porto sicuro, anche se le loro storie al riguardo sono diverse. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica: sintesi
Stabilità, Stato di diritto, una valuta forte e un ecosistema finanziario profondo attirano patrimoni a Singapore. Il patrimonio gestito ha raggiunto S$ 6.700 miliardi nel 2025. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro
Un visitatore che atterra a Changi, prende un taxi fino a Raffles Place e trascorre una giornata in riunioni con banchieri, avvocati e autorità di vigilanza potrebbe non sentire mai una sola parola in una lingua diversa dall’inglese. Read more Singapore · LinguaL’eredità coloniale dell’inglese
Quando Raffles fondò l’insediamento britannico nel 1819, l’inglese era la lingua di una manciata di funzionari e mercanti. Read more Singapore · LinguaLa scelta dell’inglese dopo l’indipendenza
Il quadro giuridico della lingua a Singapore prese forma in tre tappe. Nel 1955 la Legislative Assembly conferì lo status ufficiale all’inglese, al mandarino, al malese e al tamil. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua comune tra le comunità
Il successo della politica si misura nel modo più chiaro attraverso la lingua che i singaporiani parlano in famiglia. Read more Singapore · LinguaL’inglese nella finanza e nei contratti
Nel settore finanziario la questione della lingua quasi non si pone, perché tutto si svolge in inglese. Read more Singapore · LinguaL’inglese di Singapore e l’inglese internazionale
L’inglese di Singapore è una varietà dell’inglese con caratteristiche proprie. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: conseguenze pratiche per clienti e consulenti
Per un cliente o un consulente europeo, l’uso dell’inglese a Singapore comporta diverse conseguenze pratiche. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
Ginevra e Singapore affrontano la questione linguistica da estremità opposte. Ginevra è una città francofona in un paese a maggioranza germanofona, attiva in un settore la cui lingua globale è l’inglese. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: sintesi
L’inglese è giunto a Singapore come lingua dell’amministrazione coloniale, dei tribunali e delle imprese europee e si è diffuso attraverso le scuole missionarie e governative, la Queen’s Scholarship e i… Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale
La sera del 7 settembre 1979 il primo ministro Lee Kuan Yew inaugurò alla Singapore Conference Hall una campagna con una frase che poneva un problema di politica linguistica nei termini di un… Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue nell’istruzione
Prima dell’indipendenza Singapore aveva quattro sistemi scolastici, ciascuno con una diversa lingua d’insegnamento. Read more Singapore · LinguaLo Speak Mandarin Campaign
La campagna discendeva direttamente dal Goh Report. La diagnosi di Lee Kuan Yew era di natura pratica. Read more Singapore · LinguaDialetti, mandarino e identità
I cinesi giunti a Singapore nel XIX secolo parlavano le lingue dei loro distretti del Fujian e del Guangdong. Alla metà del XX secolo erano in uso almeno dodici dialetti. Read more Singapore · LinguaIl mandarino negli affari con la Cina
Il valore economico del mandarino dipendeva dall’apertura della Cina al mondo. Quando Lee Kuan Yew visitò per la prima volta la Cina nel 1976, condusse i suoi incontri ufficiali in inglese. Read more Singapore · LinguaIl malese e il tamil come lingue ufficiali
L’articolo 153A della Costituzione della Repubblica di Singapore indica quattro lingue ufficiali: malese, mandarino, tamil e inglese. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: conseguenze pratiche
Per banche, gestori patrimoniali, family office e studi legali, la politica bilingue produce una forza lavoro in cui quasi tutti parlano inglese e molti comprendono una seconda lingua. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: confronto con Ginevra e Hong Kong
La posizione di Ginevra è l’immagine speculare di quella di Singapore. Il francese è la lingua principale del 79 % dei residenti del cantone. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: sintesi
Nel 1966 Singapore ha reso obbligatoria una seconda lingua in tutte le scuole e, dopo il Goh Report del 1979, ha fatto dell’inglese la prima lingua di un sistema scolastico unico dal 1987, con il mandarino, il malese… Read more Singapore · LinguaLa common law in inglese: contratti, tribunali e servizi legali
Una piazza finanziaria vende promesse. Read more Singapore · LinguaL’eredità della common law
I fondamenti giuridici della Singapore britannica, ripercorsi nella parte A, risiedono nella Second Charter of Justice del 27 novembre 1826. Read more Singapore · LinguaIl diritto di Singapore come legge applicabile ai contratti
Una clausola sulla legge applicabile risponde a diverse domande contemporaneamente. Read more Singapore · LinguaLa professione forense e gli studi legali stranieri
Gli avvocati di Singapore appartengono a una professione unificata. Read more Singapore · LinguaServizi legali per la regione
I servizi legali sono diventati un settore che il governo misura e promuove come qualsiasi altro comparto dei servizi. Read more Singapore · LinguaIl diritto di Singapore e il diritto svizzero come leggi applicabili
Il diritto svizzero e il diritto di Singapore sono tra le leggi più spesso scelte da parti che non hanno alcun collegamento con nessuno dei due paesi. Read more Singapore · LinguaGinevra, Hong Kong e Dubai a confronto
Ginevra offre il diritto svizzero, un diritto civile codificato, in una città i cui tribunali operano in francese. Read more Singapore · LinguaLa common law in inglese: contratti, tribunali e servizi legali – sintesi
Singapore ha recepito il diritto inglese con la Charter del 1826 e la Civil Law Ordinance del 1878, per poi dare alla propria common law una base certa e sovrana con l’Application of English Law Act 1993… Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario
Un centro finanziario non dispone di miniere, campi o fabbriche propri. Read more Singapore · LinguaUniversità e formazione finanziaria
L’istruzione superiore a Singapore ebbe inizio con la medicina. Read more Singapore · LinguaPermessi di lavoro e politica migratoria
Singapore è sempre stata una città di immigrati, come ha descritto la parte A per il XIX secolo. La moderna politica di reclutamento di professionisti stranieri prese forma negli anni Novanta. Read more Singapore · LinguaTalenti locali e stranieri
Nel giugno 2026 la popolazione di Singapore era di circa 6,21 milioni, di cui 3,68 milioni di cittadini, circa 547.000 residenti permanenti e 1,98 milioni di non residenti. Read more Singapore · LinguaQualifiche professionali e formazione continua
L’istituzione centrale della formazione professionale nel settore finanziario di Singapore è l’Institute of Banking and Finance (IBF). Read more Singapore · LinguaLa concorrenza per i talenti
Gli sforzi di Singapore hanno ottenuto un riconoscimento internazionale. Read more Singapore · LinguaConseguenze pratiche per le imprese e i professionisti
Un istituto finanziario che costituisce un team a Singapore deve considerare fin dall’inizio la questione dell’immigrazione. Il salario minimo di ammissione, che cresce con l’età, determina il costo minimo di ogni assunzione straniera. Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario – il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore dipendono entrambe da professionisti stranieri, ma li ottengono attraverso canali giuridici molto diversi. Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario – sintesi
Singapore ha costruito la propria forza lavoro finanziaria attraverso tre università pubbliche di ricerca: la National University of Singapore, con radici nel 1905, la Nanyang Technological University, con radici nella… Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-attività: dal Payment Services Act a Project Guardian
Pochi temi hanno messo alla prova la reputazione della Monetary Authority of Singapore in modo così severo come le cripto-attività. Read more Singapore · Singapore 2035Il Payment Services Act 2019
Prima del 2020 la regolamentazione dei pagamenti a Singapore era ripartita tra due leggi. Read more Singapore · Singapore 2035I crolli del 2022 e le loro conseguenze regolamentari
Il primo shock arrivò nel maggio 2022. Read more Singapore · Singapore 2035I digital token service providers ai sensi del FSMA
Il Financial Services and Markets Act 2022 è una legge omnibus che conferisce alla Monetary Authority poteri su tutti i settori delle istituzioni finanziarie. Read more Singapore · Singapore 2035Le stablecoin
Le stablecoin occupano una posizione particolare nella strategia regolamentare. Read more Singapore · Singapore 2035Project Guardian e la tokenizzazione
La Monetary Authority iniziò a esplorare la tecnologia a registro distribuito per la finanza all'ingrosso nel 2016, collaborando con banche, organizzazioni internazionali e altre banche centrali sulle valute digitali… Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-asset: dal Payment Services Act a Project Guardian: conseguenze pratiche
Un'impresa che intende offrire servizi in cripto-asset da Singapore deve innanzitutto stabilire quale legge si applica. Read more Singapore · Singapore 2035Il confronto con Ginevra e Zurigo
La Svizzera e Singapore rivendicano entrambe la certezza del diritto per i cripto-asset, raggiunta con mezzi diversi. Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-asset: dal Payment Services Act a Project Guardian: sintesi
Singapore ha sottoposto a licenza la negoziazione e lo scambio di criptovalute con il Payment Services Act 2019, in vigore dal 28 gennaio 2020, il cui primo scopo era prevenire il riciclaggio di denaro e… Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio
La finanza sostenibile è arrivata tardi a Singapore. Read more Singapore · Singapore 2035Il piano d'azione per la finanza verde
La svolta di Singapore verso la finanza verde fu annunciata come scelta politica prima che il mercato la richiedesse. Read more Singapore · Singapore 2035Tassonomia e informativa
Una tassonomia è un sistema di classificazione che stabilisce quali attività economiche sono considerate sostenibili. È il dizionario da cui dipendono le etichette verdi, l'ammissibilità ai contributi e l'informativa. Read more Singapore · Singapore 2035Carbon tax e crediti di carbonio
Singapore ha introdotto la prima carbon tax del Sud-est asiatico il 1º gennaio 2019. La base giuridica è costituita dal Carbon Pricing Act 2018 e dai relativi regolamenti. Read more Singapore · Singapore 2035La finanza di transizione in Asia
In Asia la questione della transizione è anzitutto una questione di carbone. L'Asia rappresenta circa la metà delle emissioni mondiali di gas a effetto serra, circa un terzo delle quali proviene da centrali elettriche a carbone. Read more Singapore · Singapore 2035Greenwashing e responsabilità
Il greenwashing, ossia la presentazione di prodotti o attività come più sostenibili di quanto siano, è il rischio giuridico che accompagna la crescita del settore. Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio: conseguenze pratiche
Per banche, assicurazioni e gestori patrimoniali di Singapore, la finanza sostenibile è divenuta una questione di gestione del rischio e di condotta, e solo in secondo luogo un'opportunità di business. Read more Singapore · Singapore 2035Singapore e Ginevra: due vie verso la finanza sostenibile
Ginevra e Singapore hanno entrambe fatto della finanza sostenibile un campo strategico, partendo da presupposti diversi e con strumenti diversi. Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio: sintesi
Singapore ha trasformato la finanza sostenibile in un campo strategico della propria piazza finanziaria attraverso il Green Finance Action Plan del 2019 e il Finance for Net Zero Action Plan del 2023, utilizzando contributi,… Read more Singapore · Singapore 2035La concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra
Una piazza finanziaria si misura con i luoghi che le contendono clienti, imprese e talenti. Singapore non ha mai potuto dimenticarlo. Read more Singapore · Singapore 2035Hong Kong
La rivalità tra Singapore e Hong Kong è antica quasi quanto i due insediamenti britannici. Read more Singapore · Singapore 2035Dubai e il Golfo
Dubai è entrata in concorrenza tardi e da un punto di partenza insolito. Read more Singapore · Singapore 2035Londra
Londra è il centro sul quale Singapore si è modellata, nel diritto e nelle istituzioni. Read more Singapore · Singapore 2035Zurigo e Ginevra
Da tre decenni Singapore viene definita la Svizzera dell’Asia. Read more Singapore · Singapore 2035Le classifiche e il loro significato
Il Global Financial Centres Index, pubblicato per la prima volta nel 2007 da Z/Yen a Londra, è la classifica dei centri finanziari più citata. Read more Singapore · Singapore 2035Conseguenze pratiche: scegliere tra i centri
Una famiglia, un’impresa o un gestore patrimoniale che sceglie tra Singapore, Hong Kong, Dubai, Londra e i centri svizzeri pondera criteri che le classifiche colgono solo in parte. Read more Singapore · Singapore 2035Concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra: Singapore e Ginevra a confronto
Il volume su Ginevra descrive la concorrenza tra i centri dal punto di vista di una città che perde quote di mercato relative pur crescendo in termini assoluti. Read more Singapore · Singapore 2035Concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra: sintesi
Nel Global Financial Centres Index del settembre 2026 Singapore si è classificata quarta, un punto dietro Hong Kong e davanti a Dubai, Zurigo e Ginevra. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario
Ogni generazione tecnologica ha ridisegnato il lavoro del centro finanziario di Singapore. Il telegrafo legò le agency house dell’Ottocento a Londra e a Calcutta. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale nel settore bancario e nella gestione del risparmio
Le banche utilizzavano modelli statistici molto prima che il termine intelligenza artificiale diventasse di moda. Credit scoring, modelli di rischio di mercato e regole antifrode fanno parte dell’attività bancaria da decenni. Read more Singapore · Singapore 2035Principi per un uso responsabile
Singapore è stata tra le prime giurisdizioni a emanare principi specificamente dedicati all’uso dell’intelligenza artificiale nella finanza. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale nella compliance e nella vigilanza
La compliance è uno dei campi più promettenti e al tempo stesso più delicati per l’intelligenza artificiale. Read more Singapore · Singapore 2035Responsabilità e rendicontazione
Chi risponde quando un sistema di intelligenza artificiale commette un errore? Finora Singapore ha risposto a questa domanda senza nuove leggi. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il futuro del lavoro nella finanza
Il settore finanziario è uno dei maggiori datori di lavoro qualificato di Singapore. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario: conseguenze pratiche
Per gli istituti finanziari di Singapore, le Guidelines dell’ottobre 2026 trasformano la governance dell’intelligenza artificiale in un progetto con scadenze. Read more Singapore · Singapore 2035Confronto con Ginevra, Zurigo e l’Unione europea
La Svizzera e Singapore condividono la preferenza per principi e vigilanza ordinaria rispetto a una legge dedicata. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario: sintesi
L’intelligenza artificiale è entrata negli istituti finanziari di Singapore attraverso modelli di machine learning nella gestione dei rischi, nell’antiriciclaggio, nel rilevamento delle frodi e nella relazione con la clientela, prima che… Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra gli Stati Uniti e la Cina
Singapore è diventata un centro finanziario in un mondo che, per gran parte della sua storia da Stato indipendente, si andava aprendo. Read more Singapore · Singapore 2035La rivalità strategica e la piazza finanziaria
La moderna piazza finanziaria è stata costruita su presupposti che hanno retto per mezzo secolo. Read more Singapore · Singapore 2035Controlli sulla tecnologia e catene di approvvigionamento
Lo strumento più importante della rivalità è il controllo sulla tecnologia. Read more Singapore · Singapore 2035Il rischio sanzionatorio
Le sanzioni raggiungono Singapore su tre livelli. Il primo è costituito dalle misure adottate dal Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite, che Singapore attua in adempimento di un obbligo internazionale. Read more Singapore · Singapore 2035Singapore come intermediario
Singapore ha una lunga tradizione nell'offrirsi come luogo d'incontro. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari di frammentazione
Gli economisti hanno cercato di misurare il costo di un'economia mondiale divisa. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: conseguenze pratiche
Le banche e i gestori patrimoniali di Singapore dovrebbero considerare il rischio geopolitico una caratteristica permanente della loro attività. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
La Svizzera si è trovata di fronte alla stessa scelta nel 2022 e l'ha risolta in modo più netto. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: sintesi
Singapore ha costruito la propria piazza finanziaria in un'economia mondiale aperta, i cui presupposti la rivalità tra Stati Uniti e Cina rimette oggi in discussione. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035
Quest'ultimo capitolo riunisce gli sviluppi che i capitoli precedenti della parte K hanno descritto uno per uno: cripto-attività, finanza sostenibile, concorrenza tra piazze, intelligenza… Read more Singapore · Singapore 2035Metodo
La pianificazione per scenari è nata dalla strategia militare. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario uno: il polo asiatico consolidato
Il primo scenario prolunga le tendenze del periodo successivo al 2020. La ricchezza asiatica continua a crescere più rapidamente di quella europea e nordamericana. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario due: frammentazione e neutralità
Il secondo scenario presuppone che la rivalità tra Stati Uniti e Cina, esaminata nel capitolo V di questa parte, si irrigidisca in una divisione dell'economia mondiale. I dazi salgono e restano elevati. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario tre: disruption digitale
Il terzo scenario presuppone che la tecnologia modifichi la struttura dell'intermediazione finanziaria più rapidamente di quanto suggerisca lo scenario di base. Obbligazioni, fondi e depositi tokenizzati diventano di uso comune. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario quattro: crisi di integrità
Il quarto scenario riprende le minacce descritte nelle parti E e H e si chiede che cosa accadrebbe se una di esse si materializzasse su scala più ampia. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: conseguenze pratiche
Alcune decisioni danno buoni risultati in tutti e quattro gli scenari, il che le rende la prima priorità per un'impresa prudente. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: il confronto con Ginevra
Il volume su Ginevra sviluppa tre scenari per la sua città: una piazza specializzata e connessa che accetta il proprio rango e si concentra sulle funzioni in cui resta senza rivali, una piazza erosa che… Read more Singapore · Singapore 2035Conclusioni
Dei quattro scenari, il polo asiatico consolidato è a giudizio dell'autore il più probabile. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: sintesi
Il metodo degli scenari, sviluppato da Herman Kahn presso la RAND e portato da Pierre Wack alla Shell nel 1971, è impiegato dal governo di Singapore fin dagli esperimenti condotti nel Ministero della Difesa… Read more Singapore · Due hubI due hub: perché la Svizzera e Singapore
Due piccoli Paesi, uno al centro dell’Europa e uno sulla punta della penisola malese, sono diventati i luoghi in cui le imprese serie del settore degli asset digitali scelgono di stabilirsi. Read more Singapore · Due hubChi è il lettore
Un manuale per professionisti vale quanto l’immagine che ha della persona che lo tiene in mano. Questo libro presuppone sei tipi di lettore, ciascuno dei quali ha davanti a sé una decisione diversa. Read more Singapore · Due hubLe cinque decisioni
Cinque decisioni ricorrono in quasi ogni mandato, qualunque sia l’etichetta del cliente. La prima riguarda il luogo di costituzione. Read more Singapore · Due hubCome leggere il libro
Il libro si compone di diciassette parti e di una serie di allegati. La Parte A offre una visione d’insieme. Read more Singapore · Due hubLo stato del diritto al 30 giugno 2026
Un libro su un settore in rapida evoluzione deve scegliere una data e attenervisi. Questo libro espone il diritto vigente al 30 giugno 2026. La scelta è deliberata. Read more Singapore · Due hubCiò che il libro non fa
Il libro non descrive il diritto dell’Unione europea, degli Stati Uniti o di qualsiasi altra giurisdizione terza, se non nella misura necessaria a comprendere una norma svizzera o di Singapore o ad assistere un cliente che… Read more Singapore · Due hubLa logica comune
La Svizzera e Singapore vengono spesso nominate d’un fiato, di solito da persone che non sono mai state in nessuno dei due Paesi. Read more Singapore · Due hubDove divergono
La somiglianza è reale, ma si ferma alla superficie del sistema giuridico. Read more Singapore · Due hubUna classe di attività, due lessici
L’ultima differenza è di linguaggio. È quella che più probabilmente causa un errore in un mandato transfrontaliero. Read more Singapore · Due hubLa geografia dell’hub svizzero
Il settore svizzero degli asset digitali ha una capitale, Zug, e altri tre centri con profili distinti. Zug è il luogo in cui si sono stabiliti i protocolli, le fondazioni e i primi prestatori di servizi. Read more Singapore · Due hubLa legge TRD del 2021
La Svizzera non ha adottato una legge sulle cripto-attività. Read more Singapore · Due hubLa tassonomia della FINMA e la cascata delle autorizzazioni
La FINMA classifica i token in base alla loro funzione economica in token di pagamento, token di utilizzo e token d’investimento, con possibili forme ibride, uno schema annunciato nella sua guida pratica sulle ICO del 16 febbraio 2018 e… Read more Singapore · Due hubIl ponte bancario e l’infrastruttura di mercato
La caratteristica che più distingue la Svizzera dagli altri hub crypto è la partecipazione delle sue banche. Read more Singapore · Due hubLa Svizzera in un capitolo: fiscalità
Il diritto tributario svizzero tratta un token di pagamento come un elemento mobiliare del patrimonio. Read more Singapore · I due hubFondazioni e associazioni per i protocolli
Il diritto privato svizzero offre due forme giuridiche che sono divenute gli involucri standard per i protocolli decentralizzati. La fondazione ai sensi degli artt. 80 segg. Read more Singapore · I due hubUn solo regolatore, una sola città
L’architettura regolamentare di Singapore per gli asset digitali si comprende a partire da un unico dato: la banca centrale è anche l’unico regolatore finanziario, l’autorità di autorizzazione, l’autorità di vigilanza antiriciclaggio per… Read more Singapore · I due hubIl Payment Services Act 2019 e la licenza per i digital payment token
Il Payment Services Act 2019 è la legge in base alla quale è autorizzata la maggior parte delle imprese cripto di Singapore. Read more Singapore · I due hubLa svolta del 2022
Tra il 2017 e il 2021 Singapore si è presentata come hub cripto e la MAS è stata tra i primi regolatori a pubblicare una guida alle offerte di token, nel novembre 2017, e a ricondurre le piattaforme di scambio entro un… Read more Singapore · I due hubIl Financial Services and Markets Act 2022 e il regime DTSP
Il Financial Services and Markets Act 2022 è la legge quadro della MAS. Read more Singapore · I due hubStablecoin, tokenizzazione e Project Guardian
La MAS ha definito il proprio quadro per le stablecoin a valuta singola il 15 agosto 2023. Il quadro si applica alle stablecoin ancorate al dollaro di Singapore o a una valuta del G10 ed emesse a Singapore. Read more Singapore · I due hubRestrizioni per la clientela al dettaglio
La MAS ha iniziato a limitare l’accesso della clientela al dettaglio nel gennaio 2022 con le Guidelines PS-G02, che indicavano ai prestatori di servizi DPT che la negoziazione di DPT non era adatta al grande pubblico. Read more Singapore · I due hubNeutralità fiscale
Singapore non prevede imposte sulle plusvalenze, sul patrimonio né sulle successioni. Read more Singapore · I due hubPerché comparare
Un libro su due ordinamenti giuridici potrebbe limitarsi a descriverli l’uno dopo l’altro e lasciare la comparazione al lettore. Questo libro non lo fa, per una ragione pratica. Read more Singapore · I due hubCome le parti si rispecchiano
Le parti di questo libro dedicate alla Svizzera e a Singapore seguono la stessa sequenza: fondamenti e istituzioni, diritto privato, regolamentazione dei mercati finanziari, antiriciclaggio e sanzioni, fiscalità, e diritto penale insieme… Read more Singapore · I due hubI sette assi
La Parte O, Capitolo I, confronta i due ordinamenti lungo sette assi. Read more Singapore · I due hubChe cosa significa legittimamente “arbitraggio”
I clienti arrivano spesso con in mente la parola “arbitraggio” e i consulenti la usano spesso in modo approssimativo. Read more Singapore · I due hubDove il metodo incontra i suoi limiti
Tre cautele valgono per ogni comparazione contenuta in questo libro. La prima è che i due ordinamenti si muovono a velocità diverse e in direzioni leggermente diverse. Read more Singapore · I due hubPrima fase: la scoperta, 2013–2017
La regolamentazione degli asset digitali in Svizzera e a Singapore non è stata concepita su un foglio bianco. Read more Singapore · I due hubSeconda fase: la costruzione del perimetro, 2018–2021
Il boom delle ICO ha prodotto i primi fallimenti e le prime regole. In Svizzera il caso emblematico è stato Envion. Read more Singapore · I due hubTerza fase: il crollo e la svolta, 2022–2024
Il 2022 è il punto di svolta della vicenda. Read more Singapore · I due hubQuarta fase: il consolidamento, 2025–2026
Nel 2025 entrambi gli hub avevano deciso che cosa volevano essere. Read more Singapore · I due hubChe cosa ha cambiato ciascun fallimento
La tabella seguente associa i principali fallimenti alla norma o alla prassi che ciascuno di essi ha prodotto. Read more Singapore · I due hubIl livello globale
Nessuno dei due hub stabilisce le proprie regole da solo. Cinque organismi internazionali e un regolamento regionale fissano il quadro entro cui legiferano la Svizzera e Singapore. Read more Singapore · TecnologiaTecnologia e tassonomia per giuristi
Un avvocato che presta consulenza in materia di asset digitali non ha bisogno di scrivere codice. Deve però sapere con precisione quale fatto tecnico produca quale conseguenza giuridica. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come documentazione condivisa
Un registro distribuito è una banca dati che molti computer indipendenti detengono in copie identiche e aggiornano di comune accordo. Nulla in questa descrizione è nuovo. Read more Singapore · TecnologiaBlocchi, hash e immutabilità
Le transazioni sono raggruppate in blocchi. Ogni blocco contiene un hash crittografico del blocco precedente, cioè un’impronta di lunghezza fissa calcolata sull’intero contenuto del blocco. Read more Singapore · TecnologiaChiavi pubbliche e private
Ogni account su un registro distribuito è controllato da una coppia di chiavi. La chiave privata è un numero casuale molto grande. La chiave pubblica ne è derivata mediante una funzione matematica unidirezionale. Read more Singapore · TecnologiaIndirizzi e pseudonimia
Un indirizzo è una stringa di lettere e cifre. Non reca alcun nome. Chiunque può generare gratuitamente tutti gli indirizzi che desidera. Read more Singapore · TecnologiaModello UTXO e modello ad account
Bitcoin registra il valore sotto forma di output di transazione non spesi (UTXO). Ogni output è una quantità discreta di valore vincolata a una condizione, di solito una chiave pubblica. Read more Singapore · TecnologiaMeccanismi di consenso
Il consenso è la procedura con cui i partecipanti si accordano sul blocco successivo. Prevalgono due famiglie. Read more Singapore · TecnologiaFinalità e regolamento
La finalità è il momento a partire dal quale una transazione non può più essere stornata in base alle regole del protocollo stesso. Bitcoin offre una finalità probabilistica. Read more Singapore · TecnologiaSmart contract
Uno smart contract è un programma memorizzato sul registro che viene eseguito quando una transazione lo richiama. Il termine “contract” fu scelto da Nick Szabo nel 1994 e da allora trae in inganno i giuristi. Read more Singapore · TecnologiaFork
Si ha un fork quando i partecipanti alla rete smettono di concordare su un’unica storia. Un soft fork restringe le regole in un modo che il software precedente accetta ancora. Read more Singapore · TecnologiaReti layer-2
Una rete layer-2 elabora le transazioni al di fuori della catena principale e vi pubblica periodicamente una registrazione compressa. Read more Singapore · TecnologiaBridge e wrapped asset
Un bridge è un meccanismo che consente di rappresentare su una catena un token che si trova su un’altra. Read more Singapore · TecnologiaOracoli
Un oracolo fornisce informazioni esterne a uno smart contract. Gli oracoli di prezzo comunicano a un protocollo di prestito il valore delle garanzie, affinché possa liquidare le posizioni sottocollateralizzate. Read more Singapore · TecnologiaMettere insieme i pezzi: leggere una transazione
Prima di esprimere qualsiasi parere su un token, ottenga e registri i seguenti elementi da un block explorer o dal team tecnico del cliente: - La rete e, se del caso, il layer-2 su cui si trova il token. -… Read more Singapore · TecnologiaPerché la custodia è la questione centrale
Gran parte del rischio giuridico negli asset digitali si concentra in un unico punto: chi detiene la chiave privata, e a quali condizioni. La regolamentazione in entrambi gli hub è organizzata attorno a questo punto. Read more Singapore · TecnologiaAutocustodia
L’autocustodia significa che il detentore controlla la chiave privata senza intermediari. Read more Singapore · TecnologiaDetenzione in custodia: l’omnibus wallet
Nel modello omnibus il custode detiene tutti i token dei clienti in uno o pochi indirizzi da esso controllati. Read more Singapore · TecnologiaWallet segregati
Nel modello segregato ogni cliente dispone di un proprio indirizzo on-chain controllato dal custode. La blockchain stessa mostra il saldo del cliente, anche se la chiave è detenuta dal custode. Read more Singapore · TecnologiaHot, cold e lo spettro della gestione delle chiavi
La distinzione tra hot e cold riguarda la connettività. La chiave di un hot wallet si trova su un sistema connesso a internet e può firmare immediatamente. Read more Singapore · TecnologiaMulti-party computation e multi-signature
Due tecnologie hanno sostituito la singola chiave privata nella custodia istituzionale. La multi-signature (multisig) è una funzionalità del registro stesso. Read more Singapore · TecnologiaLa custodia nello staking
Lo staking consiste nel vincolare token a una rete proof-of-stake per ottenere ricompense di validazione. Esistono quattro modelli. Nello staking individuale il detentore gestisce un proprio validatore con le proprie chiavi e sopporta tutti i rischi. Read more Singapore · TecnologiaPrestito, riutilizzo in garanzia e la fine della custodia
La custodia finisce dove inizia il prestito. Un custode che può utilizzare i token dei clienti per conto proprio, prestarli a terzi o costituirli in pegno detiene un debito verso il cliente e non il bene del cliente. Read more Singapore · TecnologiaChe cosa significa giuridicamente “controllo”
Il capitolo ha utilizzato il termine “controllo” in diverse accezioni, ed è opportuno distinguerle prima che le tassonomie del Capitolo III facciano affidamento su di esso. Read more Singapore · TecnologiaLa chiave privata nell’insolvenza: l’unico fatto che conta
Una piattaforma di scambio di Singapore con una controllata svizzera fallisce nel 2026. Read more Singapore · TecnologiaPerché la qualificazione viene prima di tutto
Ogni questione regolamentare di questo libro inizia con una qualificazione. Il token è un valore mobiliare, uno strumento di pagamento, un credito in denaro, un diritto di utilizzare un servizio o nessuna di queste cose? Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia della FINMA
La FINMA ha pubblicato le sue ICO Guidelines il 16 febbraio 2018 e non le ha mai ritirate. Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia di Singapore
Singapore classifica per legge, mentre le indicazioni della MAS colmano le lacune. Quattro categorie hanno rilevanza giuridica. Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia di MiCA
Il regolamento (UE) 2023/1114 relativo ai mercati delle cripto-attività (MiCA) si applica alle stablecoin dal 30 giugno 2024 e alle altre cripto-attività e ai prestatori di servizi dal 30 dicembre 2024. Read more Singapore · TecnologiaI casi problematici
Le tre tassonomie concordano su Bitcoin, su un’azione tokenizzata e su una stablecoin in dollari. Sono state scritte per quei casi. Read more Singapore · TecnologiaLa classificazione nella pratica: una sequenza decisionale
Applichi a qualsiasi token i passaggi seguenti, nell’ordine indicato, e annoti la risposta a ciascuno: 1. Il detentore ha una pretesa nei confronti di una persona identificabile? In caso affermativo, passi al punto 2. Read more Singapore · TecnologiaLa promessa di rimborso come nucleo giuridico
Una stablecoin è un token concepito per mantenere un valore costante rispetto a un riferimento, quasi sempre una valuta fiat e in misura preponderante il dollaro statunitense. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin garantite da valuta fiat
Nel modello dominante un emittente detiene riserve in valuta fiat e in titoli di Stato a breve scadenza ed emette token a fronte di esse in rapporto uno a uno. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin garantite da cripto-attività
Una stablecoin garantita da cripto-attività è emessa da un protocollo a fronte di depositi sovracollateralizzati di altre cripto-attività. DAI di MakerDAO, oggi ridenominata USDS nell’ambito del protocollo Sky, ne è l’esempio principale. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin algoritmiche
Una stablecoin algoritmica mantiene il proprio ancoraggio mediante un meccanismo che espande e contrae l’offerta in funzione del prezzo, con garanzie scarse o nulle. Read more Singapore · TecnologiaDepositi tokenizzati
Un deposito tokenizzato è un deposito bancario registrato su un registro distribuito anziché nel sistema bancario centrale della banca. Read more Singapore · TecnologiaValuta digitale di banca centrale
Una valuta digitale di banca centrale (CBDC) è una passività della banca centrale in forma di token. Ne esistono due varianti. Read more Singapore · TecnologiaMoneta a destinazione vincolata (purpose-bound money)
Il purpose-bound money (PBM) è un concetto progettuale di Singapore, pubblicato dalla MAS in un white paper del giugno 2023, in base al quale un token di moneta digitale è avvolto in un livello programmabile che limita come,… Read more Singapore · TecnologiaStablecoin in franchi svizzeri
Il mercato delle stablecoin in franchi svizzeri è rimasto ridotto a causa dei vincoli regolamentari descritti sopra. Sono stati sperimentati tre modelli. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin in dollari di Singapore
Il mercato delle stablecoin in dollari di Singapore è dominato da XSGD di StraitsX, emesso dal 2020 da una società titolare di una licenza MPI per l’emissione di moneta elettronica e i servizi relativi ai DPT, e da USDG di Paxos Digital Singapore… Read more Singapore · TecnologiaSanzioni, congelamento e realtà tecnica della promessa
Ogni contratto delle principali stablecoin garantite da valuta fiat contiene funzioni che consentono all’emittente di congelare o distruggere i token presenti a determinati indirizzi. Read more Singapore · TecnologiaI due significati della tokenizzazione
Il termine «tokenizzazione» designa due operazioni assai diverse, e la maggior parte della confusione in questo campo deriva dal non distinguerle. Nella prima, il registro è il libro dei titoli. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come libro dei titoli: i valori mobiliari registrati
La Svizzera è l’unico ordinamento trattato nel presente libro che, in base al diritto generale, consente al registro distribuito di fungere da libro dei titoli per i valori mobiliari. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come documentazione: il gemello digitale
Nel secondo modello il token è un gemello digitale di un’attività detenuta altrove. Un token sull’oro rappresenta lingotti d’oro custoditi in un caveau. Una quota di fondo tokenizzata rappresenta una quota iscritta nel registro del fondo. Read more Singapore · TecnologiaValori mobiliari tokenizzati
Le obbligazioni tokenizzate sono state il segmento più attivo in entrambi i centri. Read more Singapore · TecnologiaImmobili tokenizzati
In nessuno dei due centri gli immobili possono essere tokenizzati direttamente. La proprietà si trasferisce mediante iscrizione nel registro fondiario, che nessuno dei due paesi ha collegato a un registro distribuito. Read more Singapore · TecnologiaMaterie prime e opere d’arte tokenizzate
Un token sull’oro è una pretesa nei confronti dell’emittente alla consegna di oro, oppure la rappresentazione di una quota dell’oro detenuto dall’emittente. Read more Singapore · TecnologiaPrivate credit e crediti commerciali
Il private credit tokenizzato, in cui i finanziamenti alle imprese sono originati, erogati e gestiti tramite token, è cresciuto rapidamente nel 2024 e nel 2025 attraverso protocolli come Centrifuge, Maple e Goldfinch e… Read more Singapore · TecnologiaIl registro come libro dei titoli e il registro come documentazione: una sequenza decisionale
Per qualsiasi attività reale tokenizzata, annoti quanto segue prima di fornire consulenza: - L’attività e il registro che ne stabilisce la titolarità secondo il diritto del luogo in cui si trova. - Se il token è il… Read more Singapore · TecnologiaChe cos’è la DeFi e perché il diritto fatica ad affrontarla
La finanza decentralizzata (DeFi) è il nome collettivo dei servizi finanziari forniti da smart contract su registri pubblici senza che un intermediario detenga le attività dei clienti. Read more Singapore · TecnologiaAutomated market maker
Un exchange decentralizzato di tipo tradizionale avrebbe bisogno di un book di ordini e di un motore di abbinamento. Gli automated market maker (AMM) fanno a meno di entrambi. Read more Singapore · TecnologiaProtocolli di finanziamento
Aave e Compound, i principali protocolli di finanziamento, detengono pool di token depositati dai finanziatori e consentono ai mutuatari di attingervi a fronte delle garanzie da essi depositate. Read more Singapore · TecnologiaLiquid staking
Il Capitolo II ha introdotto lo staking e il Capitolo III ha classificato i token-ricevuta. Read more Singapore · TecnologiaRestaking
Il restaking, introdotto da EigenLayer nel 2023 e nel 2024, consente di impegnare ETH in staking o liquid staking token come garanzia a favore di servizi aggiuntivi (oracoli, bridge, livelli di dati) che necessitano di una sicurezza economica… Read more Singapore · TecnologiaPerpetual futures e derivati
I perpetual futures (perps) sono il derivato dominante nei mercati cripto. Read more Singapore · TecnologiaI bridge come infrastruttura DeFi
Il Capitolo I ha descritto i bridge dal punto di vista tecnico. Nel contesto DeFi essi sono il punto in cui si registrano le perdite maggiori. Read more Singapore · TecnologiaChi è la controparte: la persona giuridica dietro il protocollo
Le sezioni precedenti si sono ripetutamente chieste chi sia la controparte. La questione può essere affrontata in modo sistematico. Ogni protocollo DeFi è collegato a una qualche combinazione delle persone seguenti. Read more Singapore · TecnologiaLa posizione del Consiglio federale del 2022
Il Consiglio federale ha pubblicato il suo rapporto sulla finanza decentralizzata il 16 dicembre 2022 in risposta a un postulato parlamentare. Read more Singapore · TecnologiaLa posizione della MAS
La MAS non ha mai pubblicato un rapporto sulla DeFi paragonabile a quello del Consiglio federale, ma la sua posizione può essere ricostruita da discorsi, documenti di consultazione e dalla concezione del regime DTSP. Read more Singapore · TecnologiaLa realtà dell’enforcement
Nessuna delle due autorità di vigilanza ha avviato un’azione di enforcement contro un protocollo DeFi in quanto tale. Entrambe hanno agito contro gestori identificabili. Read more Singapore · TecnologiaChe cos’è una DAO
Un’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) è un gruppo di persone che si coordinano mediante smart contract e governano una tesoreria o un protocollo comune votando con token. Read more Singapore · TecnologiaLa natura giuridica di una DAO secondo il diritto svizzero
Il diritto svizzero non prevede una legge sulle DAO. Read more Singapore · TecnologiaLa natura giuridica di una DAO secondo il diritto di Singapore
Il common law di Singapore giunge a un risultato di default analogo per una via diversa. Read more Singapore · TecnologiaLa fondazione svizzera
L’analisi che precede spiega perché nessun protocollo serio gestisca una DAO priva di wrapper. I consulenti del team centrale gli avranno detto che i suoi membri rispondono personalmente di tutto ciò che la DAO fa. Read more Singapore · TecnologiaL’associazione svizzera
L’associazione (Verein) di cui agli artt. 60 segg. CC è diventata il secondo wrapper svizzero e, sotto alcuni aspetti, uno più adatto alle DAO. Un’associazione ha membri, che possono essere i detentori di token. Read more Singapore · TecnologiaLa company limited by guarantee di Singapore
Singapore non dispone né di una fondazione né di un’associazione dotata di personalità giuridica nel senso del diritto svizzero. Read more Singapore · TecnologiaLa responsabilità dei detentori di token
I team dei protocolli utilizzano anche la foundation company delle Isole Cayman, la DAO LLC delle Isole Marshall, la DAO LLC del Wyoming e la fondazione del Liechtenstein. Ciascuna presenta vantaggi. Read more Singapore · TecnologiaIl controllo della tesoreria
La tesoreria di una DAO è costituita dalle attività che la comunità governa. Può essere detenuta in uno smart contract che esegue automaticamente i voti, in un multisig controllato da un comitato oppure da un wrapper giuridico. Read more Singapore · TecnologiaA che punto sono i due centri nel 2026
Grazie alla fondazione e all’associazione, la Svizzera dispone della prassi più sviluppata al mondo per dare ai protocolli una sede giuridica. Read more Singapore · TecnologiaGlossario dei termini tecnici utilizzati in questo libro
Le voci che seguono definiscono, in ordine alfabetico, i termini tecnici utilizzati nel libro nel significato in cui il libro stesso li impiega. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoSingapore I: fondamenti e approccio della MAS
Un giurista svizzero o tedesco che apre per la prima volta il Payment Services Act 2019 si trova di fronte a un testo che appare familiare ma funziona in modo diverso. Read more Singapore · Diritto privatoSingapore II: diritto privato e giurisprudenza
Singapore non ha una legge che dica a un tribunale che cosa sia una cripto-attività. Il Payment Services Act 2019 definisce il digital payment token ai fini delle licenze. Read more Singapore · RegolamentazioneSingapore III: regolamentazione — PSA, SFA, FSMA/DTSP, stablecoin, tokenizzazione
Singapore regolamenta gli asset digitali attraverso tre leggi redatte in momenti diversi e per finalità diverse, che oggi si sovrappongono sugli stessi modelli di business. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniSingapore IV: antiriciclaggio, contrasto al finanziamento del terrorismo e compliance
Il diritto antiriciclaggio è la parte del regime degli asset digitali di Singapore che decide se un'impresa sopravvive al contatto con i propri clienti. Read more Singapore · FiscalitàSingapore V: Fiscalità e incentivi
Il fisco è la ragione per cui molti clienti guardano per la prima volta a Singapore e la ragione per cui alcuni di loro in seguito se ne vanno. Read more Singapore · EsecuzioneSingapore VI: esecuzione, insolvenza e risoluzione delle controversie
Le cinque precedenti parti dedicate a Singapore descrivono come le cripto-attività vengono detenute, autorizzate, tassate e mantenute pulite. Questa parte descrive che cosa accade quando qualcosa va storto. Read more Singapore · Diritto comparatoAnalisi comparativa e contesto più ampio
Le dodici parti precedenti descrivono la Svizzera e Singapore separatamente. Questa parte pone i due sistemi a confronto diretto. Read more Singapore · StrutturazioneStrutturare tra i due hub
Le parti precedenti descrivono separatamente i due ordinamenti giuridici e li confrontano poi asse per asse. La presente Parte cambia prospettiva. Read more Singapore · Strumenti praticiStrumenti per la pratica
Le sedici parti che precedono questa illustrano il diritto delle cripto-attività in Svizzera e a Singapore nell'ordine in cui ragiona un giurista: natura dell'attività, perimetro regolamentare, obblighi antiriciclaggio… Read more Singapore · RiferimentiAllegati
I cinque allegati che seguono sono strumenti di lavoro. Il lettore li consulta durante la lettura di un capitolo, quando una data, un riferimento normativo, una citazione giurisprudenziale o un documento di un'autorità di vigilanza richiedono il loro contesto. Read more