Gli Enforcement Report 2023–2026 e che cosa mostrano

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L'Enforcement Report della MAS relativo al periodo luglio 2022 – dicembre 2023 ha registrato le azioni relative a Three Arrows, la composizione con diversi licenziatari per carenze antiriciclaggio e gli ordini di interdizione nei confronti di persone condannate per reati connessi ad attività non autorizzate relative a token. Il rapporto relativo al periodo dal 2024 alla metà del 2025 ha rispecchiato il primo periodo completo di vigilanza sulla popolazione dei licenziatari nel campo dei digital payment token e i preparativi per l'entrata in vigore del regime del Financial Services and Markets Act. I rapporti contengono inoltre statistiche sul tempo medio tra l'indagine e la sanzione, che per i casi complessi arriva a due o tre anni.¹

Letti insieme, i rapporti mostrano un'autorità di regolamentazione che utilizza la popolazione dei licenziatari come canale principale dell'enforcement e che considera il perimetro una questione di competenza della Investor Alert List e della polizia. A quanto mi risulta, la MAS non ha promosso alcuna azione per sanzione civile per la manipolazione di un mercato di token, né ha revocato una licenza relativa ai digital payment token per motivi di condotta. Non ha neppure pubblicato una composizione per una violazione delle misure sull'accesso dei consumatori di entità tale da dissuadere un grande exchange. Il rischio di enforcement per un'impresa di digital asset autorizzata a Singapore si concentra quindi sulla compliance antiriciclaggio, sulla gestione del rischio tecnologico e sull'onestà nei rapporti con la MAS. Il richiamo formale e gli ordini di interdizione relativi a Three Arrows mostrano che fornire informazioni false all'autorità di regolamentazione è la violazione che la MAS punisce più duramente.

Note

MAS Enforcement Report July 2022 – December 2023 e MAS Enforcement Report January 2024 – June 2025. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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