Autorizzazione e tassazione dei fund manager

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Un fund manager a Singapore deve essere titolare di una capital markets services licence per la gestione di fondi ai sensi del Securities and Futures Act 2001 o beneficiare di un'esenzione. Dal 1º agosto 2024, dopo che la MAS ha abolito la categoria delle registered fund management companies e ne ha trasferito i membri, le uniche categorie di licenza sono la licensed fund management company per investitori accreditati e istituzionali (A/I LFMC), la LFMC retail e il regime dei venture capital fund manager.¹ Un manager il cui fondo investe in token di pagamento gestisce «capital markets products» soltanto nella misura in cui i token sono strumenti finanziari o derivati. Per i token puramente di pagamento il manager si colloca al di fuori della licenza di gestione di fondi; può invece essere un DPT service provider ai sensi del Payment Services Act se negozia o organizza operazioni sui token per conto dei clienti, il che costituisce il crocevia autorizzativo descritto nella Parte K, Capitoli I e II. La maggior parte dei manager crypto di Singapore è titolare di una licenza CMS per la gestione di fondi e struttura i propri mandati in modo che la negoziazione dei token sia effettuata dal fondo e non dal manager.

La tassazione del manager stesso segue il Financial Sector Incentive per la gestione di fondi (FSI-FM), che assoggetta i compensi qualificati a un'aliquota agevolata del 10 per cento per la durata della concessione, a condizioni relative all'organico e alle spese aziendali. Il Budget 2024 ha introdotto un ulteriore livello del 13,5 per cento per determinate concessioni FSI e ha prorogato il regime.² Un manager a proprietà svizzera che si insedia a Singapore presenta domanda di FSI-FM tramite la MAS una volta ottenuti la licenza e un business plan. L'incentivo è uno dei motivi per cui il manager è spesso la prima entità singaporiana nell'espansione di un gruppo svizzero.

Note

Securities and Futures Act 2001, s. 82 e Second Schedule alle Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Regulations; MAS, Guidelines on Licensing, Registration and Conduct of Business for Fund Management Companies (SFA 04-G05), nella versione rivista del 2024. ↩
Income Tax Act 1947, s. 43J e Income Tax (Concessionary Rate of Tax for Financial Sector Incentive Companies) Regulations; MAS, linee guida del regime FSI come riviste a seguito del Budget 2024. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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