La detenzione tramite un trust

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I trust di Singapore

Singapore è una giurisdizione matura in materia di trust. Il Trustees Act 1967 stabilisce i poteri di default e il Trust Companies Act 2005 disciplina la licenza dei trustee professionali. I tribunali di Singapore hanno confermato che i digital asset possono costituire oggetto di un trust.¹ Un trust istituito da un non residente a Singapore con un trustee autorizzato a Singapore e senza beneficiari residenti a Singapore è un "foreign trust". In base alla s. 13G dell'Income Tax Act è esente dall'imposta di Singapore su determinati redditi, compresi gli utili su designated investments. Un "locally administered trust" ai sensi della s. 13Q ottiene un'esenzione analoga quando il disponente e i beneficiari sono persone fisiche e il trustee è autorizzato.² La questione se i digital asset siano "designated investments" ai fini di tali esenzioni segue quella esaminata per i fondi nel capitolo VI, con la stessa incertezza per i redditi da staking.

L'ostacolo pratico è il trustee. Le trust company autorizzate a Singapore sono state lente ad accettare digital asset perché i loro stessi assicuratori, revisori e banche si sono mostrati riluttanti. Quelle che li accettano esigono che gli asset siano detenuti presso un custode autorizzato a nome del trustee, applicano una commissione minima da S$ 30.000 a S$ 60.000 all'anno e rifiutano di detenere token diversi da quelli principali. Un trust che detiene i token di protocollo del fondatore stesso, con diritti di vesting e di governance, è difficile da proporre a qualsiasi trustee autorizzato. Di norma viene strutturato con una private trust company di proprietà della famiglia come trustee, soluzione che il Trust Companies Act consente senza licenza quando la società opera esclusivamente per persone collegate.³

I trust visti dalla Svizzera

La Svizzera riconosce i trust disciplinati dal diritto estero in base alla Convenzione dell'Aia e conferisce loro pieno effetto sul piano del diritto privato, compresa la separazione dei beni del trust dal patrimonio del trustee in caso di fallimento di quest'ultimo.⁴ Il trattamento fiscale svizzero segue la circolare n. 30 della Conferenza svizzera delle imposte. Un trust revocabile è trasparente ed è tassato il disponente. Un fixed interest trust irrevocabile è imputato ai beneficiari. Un trust discrezionale irrevocabile istituito da un disponente non residente in Svizzera non è tassato in capo a nessuno in Svizzera fino alla distribuzione, mentre un trust discrezionale istituito da un residente svizzero è imputato al disponente.⁵ La conseguenza per un fondatore di Zug è che un trust da lui istituito mentre è residente in Svizzera non offre alcun vantaggio fiscale svizzero durante la sua vita, pur potendo servire agli scopi di successione e di protezione del capitolo VIII. Un trust istituito prima di stabilire la residenza in Svizzera può invece detenere digital asset al di fuori della rete fiscale svizzera fino alla distribuzione. Questo aspetto temporale è uno dei motivi più forti per istituire le strutture prima del trasferimento.

L'abbandono nel 2024 del progetto di legge svizzero sul trust significa che la Svizzera non avrà un diritto interno del trust nel prevedibile futuro, sicché le famiglie residenti in Svizzera continuano a utilizzare trust di Jersey, Guernsey, Singapore e del Liechtenstein.⁶ Un trust di Singapore con un trustee autorizzato a Singapore è una scelta naturale per una famiglia svizzera con legami asiatici, perché il diritto del trust di Singapore è moderno, i tribunali hanno esperienza in materia di digital asset e il trustee può detenere i token tramite un custode autorizzato a Singapore.

Note

1. Trustees Act 1967 (2020 Rev. Ed.); Trust Companies Act 2005 (2020 Rev. Ed.), s. 3 (licenza per l'attività di trust); ByBit Fintech Ltd v Ho Kai Xin [2023] SGHC 199 at [31]–[36] (USDT detenuti on trust; i crypto asset come choses in action suscettibili di essere detenuti on trust). Parte J, capitoli I e II. ↩
2. Income Tax Act 1947, s. 13G (esenzione dei redditi dei foreign trust) e s. 13Q (esenzione dei redditi dei locally administered trust); Income Tax (Exemption of Income of Foreign Trusts) Regulations; Income Tax (Exemption of Income of Locally Administered Trusts) Regulations. Parte M, capitolo V. ↩
3. Trust Companies (Exemption) Regulations, reg. 4 (esenzione delle private trust company che prestano servizi di trust esclusivamente a persone collegate, a condizione di incaricare una trust company autorizzata dell'amministrazione); MAS, Guidelines on Private Trust Companies. Parte J, capitolo II. ↩
4. Convenzione dell'Aia sui trust, RS 0.221.371, artt. 2 e 11; LDIP (PILA), RS 291, art. 149a (riconoscimento) e art. 149d (pubblicità dei beni del trust iscritti in registri svizzeri); LEF (DEBA), RS 281.1, art. 284a (separazione dei beni del trust nel fallimento del trustee). Parte D, capitolo VIII. ↩
5. Circolare CSI (SSK) n. 30 del 22 agosto 2007, "Besteuerung von Trusts", sezioni 4 e 5; circolare AFC n. 20 del 27 marzo 2008 (adozione della circolare CSI per l'imposta federale diretta). Parte G, capitolo II. ↩
6. Consiglio federale, comunicato stampa del 15 settembre 2023 sull'esito della consultazione sull'introduzione di un trust svizzero (artt. 529a segg. CO) e decisione di abbandonare il progetto; decisione del Parlamento di stralciare la mozione nel 2024. Parte D, capitolo VIII. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.