La MAS come autorità di enforcement

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La MAS assicura il rispetto delle leggi che amministra con una serie graduata di strumenti: avvertimenti di vigilanza e richiami formali (reprimand), direttive e condizioni, composizione dei reati (composition), sanzioni civili, ordini di interdizione (prohibition orders) nei confronti di persone fisiche, revoca o sospensione delle licenze e segnalazione ai fini dell'azione penale. L'Enforcement Department, istituito come funzione separata nel 2016, conduce le indagini e propone le sanzioni. Le sanzioni stesse sono decise dalla direzione della MAS oppure, per gli ordini di interdizione, dalla MAS al termine di una procedura di notifica e osservazioni (notice-and-representations). La MAS pubblica all'incirca ogni diciotto mesi un Enforcement Report con statistiche e sintesi dei casi, e diffonde comunicati stampa sulle singole azioni che ritiene significative.¹ Tiene inoltre il Financial Institutions Directory delle entità autorizzate ed esenti e la Investor Alert List delle entità che non sono autorizzate e che potrebbero essere state erroneamente percepite come tali.

Il settore dei digital asset è entrato nell'attività di enforcement della MAS in tre ondate. La prima, dal 2018, consisteva in avvertimenti agli emittenti di token e nell'iscrizione di exchange non autorizzati nella Investor Alert List. La seconda, nel 2022, consisteva nelle azioni derivanti dai crolli di Terra e di Three Arrows. La terza, dal 2023, consiste nella vigilanza sulla popolazione dei licenziatari ai sensi del Payment Services Act, con composizioni e richiami formali per carenze antiriciclaggio e violazioni delle regole di condotta. Dal 2025 essa comprende anche il controllo del perimetro del Financial Services and Markets Act per i fornitori che operano verso l'estero.

Note

MAS Enforcement Reports: luglio 2022 – dicembre 2023 (pubblicato nel 2024) e gennaio 2024 – giugno 2025 (pubblicato nel 2025). ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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