DTSP della MAS ai sensi della Part 9 dell'FSMA

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Il regime dei digital token service provider si applica alle persone con base a Singapore che prestano servizi relativi a token digitali al di fuori di Singapore e che non sono già titolari di una licenza ai sensi del PSA, dell'SFA o di un'altra legge amministrata dalla MAS. Dal 30 giugno 2025 una persona di questo tipo deve essere titolare di una licenza DTSP o cessare l'attività, e la MAS ha dichiarato che le licenze saranno concesse soltanto in circostanze estremamente limitate.¹ La checklist si apre pertanto con la domanda se il regime sia in assoluto applicabile e se una ristrutturazione non sia la via migliore. Un gruppo che decide di presentare domanda deve attendersi un esame della stessa profondità di quello previsto per una licenza PSA, con la MAS che chiederà in aggiunta perché l'attività non possa essere svolta in base a una licenza esistente.

Checklist

Mappare ogni servizio relativo a token digitali svolto da qualsiasi persona a Singapore (dipendenti, amministratori, collaboratori esterni) e individuare se un servizio sia prestato a persone che si trovano fuori da Singapore.
Determinare se l'entità o la persona fisica di Singapore sia già titolare di una licenza, esentata o regolamentata ai sensi del PSA, dell'SFA, del Financial Advisers Act o di un'altra legge, nel qual caso la Part 9 non si applica.
Se la Part 9 si applica e l'attività è proseguita oltre il 30 giugno 2025 senza licenza, ottenere una consulenza sull'esposizione e valutare un approccio spontaneo alla MAS.
Valutare una ristrutturazione: trasferire l'attività regolamentata all'entità svizzera o ad altra entità autorizzata, limitare l'entità di Singapore a servizi di gruppo non regolamentati, documentare che nessuna persona a Singapore negozia, acquisisce clienti, esegue o custodisce.
In caso di domanda: preparare il business plan, la spiegazione del perché l'attività non possa essere svolta in base a una licenza PSA o SFA e l'analisi della regolamentazione nelle giurisdizioni dei clienti esteri.
Comprovare il capitale minimo di S$ 250.000 e il rispetto dei requisiti relativi all'amministratore residente e al compliance officer.
Preparare il quadro AML/CFT in linea con la notice della MAS sui DTSP ai sensi dell'FSMA e con gli standard del GAFI per i VASP, compresa l'attuazione della travel rule per i clienti esteri.
Preparare la documentazione sul rischio tecnologico e sull'igiene informatica.
Preparare la documentazione sulla governance e sui requisiti di onorabilità e professionalità.
Prevedere a budget la tassa annuale e gli obblighi continuativi, che ricalcano quelli di una MPI.

Note

Financial Services and Markets Act 2022, ss. 136–141; MAS, Response to Feedback Received, 30 maggio 2025, paras 2.1–2.6; cfr. Parte K, Capitolo V. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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