Payment token: permuta, valutazione e cessione
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Poiché l’IRAS tratta un payment token come un bene e non come denaro, un pagamento in token è un’operazione di permuta. Un’impresa che vende beni in cambio di Bitcoin è tassata sul valore dei beni forniti. Un’impresa che riceve Bitcoin per servizi è tassata sul valore dei servizi, misurato al momento dell’operazione. Il token ricevuto diventa quindi un bene con un costo fiscale pari a tale valore, sicché la sua successiva cessione genera un utile o una perdita di natura reddituale o patrimoniale a seconda della finalità del detentore.1 Le variazioni di fair value non realizzate non sono né imponibili né deducibili, il che risparmia al detentore la contabilizzazione al valore di mercato (mark-to-market) che gli Swiss GAAP talvolta richiedono per le scorte di negoziazione (si confronti la Parte G, Capitolo IV).
La valutazione è un problema pratico che la Guide affronta con un criterio di ragionevolezza. Il contribuente deve utilizzare un tasso di cambio tratto da una fonte ragionevole e verificabile e applicarlo in modo coerente. Se un token è negoziato su più exchange a prezzi diversi, l’IRAS accetta qualsiasi metodo ragionevole applicato in modo coerente, ad esempio il tasso dell’exchange effettivamente utilizzato dal contribuente oppure una media ponderata per i volumi a un’ora fissa del giorno. Per le cessioni sono accettati il metodo first-in-first-out e il costo medio ponderato, mentre il last-in-first-out non lo è.2 Il lettore svizzero riconoscerà uno stretto parallelismo con l’approccio dell’AFC basato sul listino dei corsi di fine anno ai fini dell’imposta sulla sostanza, con la differenza che Singapore non ha un’imposta sulla sostanza e quindi nessun obbligo di valutazione di fine anno.
Esempio
Una private limited company di Singapore fornisce servizi di audit di smart contract a una fondazione di Zug e fattura S$ 80.000, pagabili in USDC. Gli USDC arrivano quando il tasso di cambio è di S$ 1,34 per dollaro. La società rileva S$ 80.000 di ricavi per servizi e contabilizza gli USDC a tale costo. Quattro mesi dopo la società converte gli USDC in dollari di Singapore a S$ 1,31, con una perdita di circa S$ 1.800. Se la società tratta gli USDC come capitale circolante detenuto in attesa di conversione, la perdita è una perdita di natura reddituale ed è deducibile. Se la società deteneva gli USDC come investimento di tesoreria sperando in un rialzo del dollaro statunitense, l’IRAS può considerare la perdita di natura patrimoniale e non deducibile. I verbali del consiglio di amministrazione e la policy di tesoreria della società decidono quale tesi prevale.
Note
- IRAS, e-Tax Guide Income Tax Treatment of Digital Tokens, seconda edizione, 30 gennaio 2026, sezione sui payment token ricevuti come corrispettivo (trattamento come permuta; valutazione alla data dell’operazione). ↩
- IRAS, e-Tax Guide Income Tax Treatment of Digital Tokens, seconda edizione, 30 gennaio 2026, sezione sulla valutazione e sull’identificazione del costo (FIFO e costo medio ponderato accettati; LIFO non accettato). ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.