Incentivi e credito vietati

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Ne derivano tre divieti. In primo luogo, un prestatore non può offrire alcun incentivo, monetario o di altro tipo, a clienti al dettaglio potenziali o esistenti. Il divieto riguarda bonus di iscrizione, premi per il passaparola, rimborsi delle commissioni di negoziazione offerti a titolo promozionale, programmi «learn and earn» che pagano token per il completamento di tutorial e omaggi di token o di merchandising.¹ In secondo luogo, un prestatore non può offrire a un cliente al dettaglio alcuna linea di credito per finanziare l'acquisto di DPT o per mantenere una posizione, né può concludere con un cliente al dettaglio un'operazione su DPT con leva finanziaria. Il trading a margine, i future e i contratti perpetui su DPT non sono quindi accessibili ai clienti al dettaglio di un prestatore autorizzato di Singapore. In terzo luogo, un prestatore non può accettare pagamenti con carta di credito o charge card emessa a Singapore per l'acquisto di DPT, mentre le carte emesse al di fuori di Singapore possono essere accettate.²

Il divieto delle operazioni con leva ha una conseguenza significativa per il perimetro. Molti derivati su token sono capital markets product ai sensi dello SFA e restano al di fuori del servizio DPT disciplinato dal Payment Services Act. Un prestatore che intenda offrire future perpetui su bitcoin a clienti di Singapore ha quindi bisogno di una capital markets services licence e deve trattare il prodotto come un derivato. Anche con tale licenza, la MAS ha indicato di non prevedere di consentire l'offerta di tali prodotti ai clienti al dettaglio. L'attività in derivati al dettaglio che esiste a Hong Kong e in parti d'Europa non ha pertanto un equivalente a Singapore.

Note

Morgan Lewis, novembre 2023 (sopra): ai prestatori è vietato offrire incentivi, monetari o di altro tipo, compresi incentivi per l'iscrizione, il passaparola e la negoziazione e programmi «learn-and-earn». ↩
Morgan Lewis, novembre 2023 (sopra): nessuna linea di credito né operazione su DPT con leva con un cliente al dettaglio; nessuna accettazione di pagamenti con carta di credito o charge card, salvo carte emesse all'estero. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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