Restaking

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Il restaking, introdotto da EigenLayer nel 2023 e nel 2024, consente di impegnare ETH in staking o liquid staking token come garanzia a favore di servizi aggiuntivi (oracoli, bridge, livelli di dati) che necessitano di una sicurezza economica ma non dispongono di un token proprio. Chi effettua il restaking percepisce ricompense aggiuntive ed è esposto a ulteriori condizioni di slashing fissate da ciascun servizio. Ne risulta un sistema a più livelli in cui lo stesso capitale garantisce diverse reti e un dissesto in una di esse può propagarsi a cascata alle altre.

Per il giurista la ricevuta di restaking è una pretesa su una pretesa su una pretesa, la cui analisi del rischio deve ripercorrere ciascun livello. A metà del 2026 né il Consiglio federale né la MAS avevano emanato indicazioni specifiche sul restaking. L’approccio dell’autore consiste nel trattare ciascun impegno di restaking come un rapporto contrattuale o quasi contrattuale distinto con il gestore del servizio, nell’identificare tale gestore e nel valutare se le condizioni di slashing del servizio siano giuridicamente azionabili o meramente programmate. Un custode svizzero o di Singapore che offra il restaking ai clienti deve attendersi che le autorità di vigilanza applichino l’analisi dello staking in custodia contenuta nella guidance della FINMA del 2023 e l’approccio della MAS riservato ai soli investitori istituzionali, con aspettative di informativa più elevate.

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Contatto

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

Tutta la consulenza in materia di diritto di Singapore è prestata tramite KGP Legal LLC, uno studio affermato e regolarmente autorizzato di advocates and solicitors di Singapore.

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