Stablecoin in dollari di Singapore

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Il mercato delle stablecoin in dollari di Singapore è dominato da XSGD di StraitsX, emesso dal 2020 da una società titolare di una licenza MPI per l’emissione di moneta elettronica e i servizi relativi ai DPT, e da USDG di Paxos Digital Singapore, una stablecoin in dollari statunitensi emessa da Singapore conformemente alle aspettative del quadro SCS e approvata in linea di principio dalla MAS nel 2024.¹ Il caso USDG mostra l’uso strategico di Singapore. Una stablecoin ancorata a una valuta del G10 può essere emessa nell’ambito del quadro SCS da un’entità di Singapore, conferendo al token una qualifica regolamentare riconosciuta dalle controparti asiatiche ed europee senza che l’emittente debba essere una banca.

La prospettiva transfrontaliera

Per un gruppo che desideri un’unica stablecoin per entrambi i centri, la risposta pratica nel 2026 è una SCS emessa a Singapore e ancorata al dollaro statunitense o al franco svizzero, distribuita in Svizzera tramite una piattaforma di scambio o un custode autorizzato in Svizzera che acquisisca i detentori svizzeri ai sensi della LRD (AMLA). L’emittente di Singapore è autorizzato dalla MAS, mentre il distributore svizzero è un intermediario finanziario secondo il diritto svizzero. Il token in sé è una pretesa di tipo deposito nei confronti di un emittente di Singapore e non nei confronti di qualcuno in Svizzera, il che evita l’applicazione della legge sulle banche. Il gruppo deve verificare che l’attività del distributore svizzero non equivalga all’emissione del token in Svizzera, il che rimetterebbe in gioco l’analisi della FINMA del 2019 e del 2024, e deve verificare se il previsto regime svizzero degli istituti per cripto-attività, una volta approvato, richieda l’approvazione delle stablecoin estere distribuite in Svizzera.

Note

MAS, voci del Financial Institutions Directory relative a StraitsX Pte Ltd (già Xfers) e a Paxos Digital Singapore Pte Ltd; comunicato stampa di Paxos del 1º novembre 2024 sul lancio di Global Dollar (USDG) nell’ambito del quadro della MAS. Parte K, Capitolo VI. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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