Fase cinque: onboarding antiriciclaggio e travel rule

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Un emittente di payment tokens in Svizzera è un intermediario finanziario ai sensi della LRD dal momento in cui i token sono trasferibili e deve identificare i partecipanti alla vendita, accertare l’avente economicamente diritto, applicare un approccio basato sul rischio e comunicare i sospetti al MROS.¹ Ciò comporta una procedura di know-your-customer per ogni acquirente nella vendita, ed è per questo che le vendite pubbliche in Svizzera passano attraverso un emittente affiliato a un OAD o un distributore regolamentato dotato di una piattaforma di onboarding. La soglia di CHF 1.000 al di sotto della quale le operazioni di cambio possono essere eseguite senza identificazione si applica alle operazioni di cambio. Non copre una vendita di token nella quale l’emittente instaura una relazione d’affari con l’acquirente.²

A Singapore il regime antiriciclaggio si ricollega al titolare della licenza, cosicché un emittente che non necessita di una licenza PSA non ha alcun obbligo antiriciclaggio di fonte legislativa, mentre un distributore titolare di licenza applica integralmente la MAS Notice PSN02, compresa la travel rule per i trasferimenti di digital payment tokens.³ La consegna dei token acquistati ai wallet dei partecipanti al token generation event costituisce un trasferimento al quale la travel rule può applicarsi se eseguito da un titolare di licenza. I meccanismi di distribuzione dovrebbero quindi consentire ai partecipanti di reclamare (claim) i propri token da uno smart contract dopo l’onboarding, senza che l’emittente agisca mai come intermediario del trasferimento.

Note

LRD, RS 955.0, art. 2 cpv. 3 lett. b (emissione di mezzi di pagamento come intermediazione finanziaria), art. 3–6 (obblighi di diligenza) e art. 9 (obbligo di comunicazione); FINMA, guida pratica ICO 2018, sezione 3.4. Parte F, capitoli II e III. ↩
Ordinanza FINMA sul riciclaggio di denaro del 3 giugno 2015 (ORD-FINMA; GwV-FINMA), RS 955.033.0, art. 51a (soglia di CHF 1.000 per trenta giorni per le operazioni di cambio in valute virtuali). Parte F, capitolo III. ↩
MAS Notice PSN02, “Prevention of Money Laundering and Countering the Financing of Terrorism – Digital Payment Token Service”, come modificata, paragrafi da 6 a 8 (adeguata verifica della clientela) e para. 13 (trasferimenti di valore; travel rule). Parte L, capitoli II e III. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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