Svizzera: vigilanza e politica

Autorità federale di vigilanza sui mercati finanziari (FINMA)

L'autorità di vigilanza integrata su banche, assicurazioni, società di intermediazione mobiliare, gestori di fondi, gestori patrimoniali (tramite gli organismi di vigilanza, OV), infrastrutture del mercato finanziario e, ai fini antiriciclaggio, sugli intermediari finanziari direttamente sottoposti alla sua vigilanza. Il fintech desk della FINMA tratta le richieste relative alla qualificazione di token e modelli di business ai sensi della Guida pratica ICO ed è il primo interlocutore per un'impresa attiva negli asset digitali.¹ Approccio: una richiesta scritta tramite il modulo online della FINMA con le informazioni minime elencate nell'allegato della Guida pratica ICO, seguita, se la FINMA acconsente, da un incontro. La FINMA fattura a ore le richieste e le domande di autorizzazione. Non fornisce indicazioni orali informali su cui si possa fare affidamento, non si pronuncia su strutture ipotetiche e si aspetta che l'avvocato del richiedente abbia già effettuato la qualificazione prima di rivolgersi a essa. L'enforcement è curato da una divisione separata, la cui prima lettera a un'impresa è di regola una richiesta di informazioni ai sensi dell'art. 29 LFINMA (FINMASA), alla quale si dovrebbe rispondere con l'assistenza di un legale.

Banca nazionale svizzera (BNS)

La banca centrale, responsabile della politica monetaria, della stabilità finanziaria e della sorveglianza dei sistemi di pagamento di rilevanza sistemica. La sua rilevanza per gli asset digitali deriva dai progetti pilota di CBDC all'ingrosso (Helvetia) con SIX Digital Exchange, dalle sue prese di posizione sulle stablecoin e dal suo ruolo nella sorveglianza di SDX quale infrastruttura del mercato finanziario.² Approccio: la BNS non intrattiene rapporti con singole imprese, se non in qualità di gestori di infrastrutture o di partecipanti ai progetti pilota. I professionisti ne leggono le pubblicazioni.

Segreteria di Stato per le questioni finanziarie internazionali (SFI)

L'unità del Dipartimento federale delle finanze competente per la politica e la legislazione in materia di mercati finanziari. La SFI ha redatto la legge TRD (DLT Act) e i rapporti del Consiglio federale sulle stablecoin e sulla DeFi e guida la posizione della Svizzera in seno al GAFI, all'FSB e all'OCSE sulle questioni relative alle criptovalute.³ Approccio: attraverso le consultazioni sui progetti legislativi, le associazioni di categoria e, per i partecipanti al mercato di rilievo, il dialogo diretto. La SFI non interpreta il diritto vigente per singoli casi.

Segreteria di Stato dell'economia (SECO)

L'autorità competente per l'amministrazione delle sanzioni e per i controlli sulle esportazioni. La SECO pubblica gli elenchi svizzeri delle sanzioni, applica l'ordinanza sull'Ucraina, comprese le sue disposizioni sui servizi in criptovalute a favore di persone russe, e rilascia autorizzazioni ed esenzioni.⁴ Approccio: richieste scritte all'unità sanzioni sull'interpretazione di specifici divieti, alle quali la SECO risponde per iscritto nel giro di alcune settimane. La SECO si aspetta che il richiedente indichi con precisione la disposizione e i fatti e non approva un'operazione in termini generali.

Autorità federale di vigilanza sulle fondazioni (AVF)

Facente parte del Dipartimento federale dell'interno, vigila sulle fondazioni con portata nazionale o internazionale, il che include quasi tutte le fondazioni di protocollo di Zug. Su richiesta l'AVF esamina l'atto e i regolamenti prima della costituzione, approva le modifiche dello scopo e riceve i rapporti e i conti annuali.⁵ Approccio: una richiesta di esame preliminare con il progetto di atto, i regolamenti e una descrizione dell'attività prevista, compreso il token e il suo rapporto con la fondazione. L'AVF ha un approccio pragmatico nei confronti degli asset digitali, ma è rigorosa in materia di operazioni con parti correlate (self-dealing) e di divieto di distribuzione.

Note

LFINMA art. 4 segg.; l'organizzazione della FINMA e il suo fintech desk sono descritti nella Parte C, capitolo VII e la procedura di richiesta nella Parte E, capitolo XII. ↩
Legge sulla Banca nazionale del 3 ottobre 2003 (LBN; NBA; NBG, RS 951.11), art. 5 e art. 19 segg.; il programma Helvetia è descritto nella Parte E, capitolo XI. ↩
I rapporti del Consiglio federale del 14 dicembre 2018 (TRD), del 2022 (DeFi) e i lavori sulle stablecoin sono descritti nella Parte C, capitoli V e VI. ↩
Legge sugli embarghi del 22 marzo 2002 (LEmb; EmbA; EmbG, RS 946.231); ordinanza che istituisce provvedimenti in relazione alla situazione in Ucraina (RS 946.231.176.72); cfr. Parte F, capitolo VII. ↩
Codice civile art. 84; la prassi dell'AVF in materia di fondazioni di protocollo è descritta nella Parte P, capitolo II. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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