Il trattamento prudenziale delle esposizioni in cripto-attività secondo il Comitato di Basilea
Leggi l’edizione PDF (2 pagine)
Il 16 dicembre 2022 il BCBS ha pubblicato il proprio standard sul trattamento prudenziale delle esposizioni in cripto-attività come nuovo capitolo SCO60 del Basel Framework consolidato, da attuare entro il 1º gennaio 2025. Esso suddivide le cripto-attività in due gruppi. Il gruppo 1 comprende le attività tradizionali tokenizzate (gruppo 1a) e le stablecoin che superano un test sul rischio di rimborso e un test sul rischio di base (gruppo 1b). Entrambe ricevono il trattamento patrimoniale dell'esposizione sottostante, fatta salva una maggiorazione per il rischio infrastrutturale che le autorità di vigilanza possono attivare. Il gruppo 2 comprende tutto il resto, inclusi bitcoin, ether e le stablecoin che non superano i test. Le attività del gruppo 2a, per le quali sono soddisfatti i criteri di riconoscimento della copertura, ricevono un trattamento modificato per il rischio di mercato. Le attività del gruppo 2b ricevono una ponderazione del rischio del 1.250 per cento, il che significa che una banca deve detenere capitale pari all'intera esposizione. L'esposizione complessiva del gruppo 2 è limitata all'1 per cento del capitale di classe 1, con un tetto massimo del 2 per cento oltre il quale l'intero portafoglio del gruppo 2 è trattato come gruppo 2b.1 Il 17 luglio 2024 il Comitato ha adottato modifiche mirate che inaspriscono i criteri affinché le stablecoin possano essere classificate nel gruppo 1b, in particolare per quanto riguarda la composizione e la scadenza delle attività di riserva, e ha posticipato la data di attuazione al 1º gennaio 2026.2
Lo standard è rilevante per i due centri perché entrambi sono piazze bancarie con banche che detengono o custodiscono cripto-attività. La Svizzera ha attuato gli standard finali di Basilea III mediante la revisione dell'ordinanza sui fondi propri e le circolari della FINMA con effetto dal 1º gennaio 2025, recependo per le proprie banche lo standard sulle cripto-attività. Le banche svizzere specializzate in criptovalute, come Sygnum e AMINA, detengono pertanto capitale con la ponderazione del 1.250 per cento per le esposizioni proprie del gruppo 2, mentre la custodia fuori bilancio delle attività dei clienti richiede soltanto capitale per il rischio operativo. Singapore ha attuato lo SCO60 mediante modifiche alla MAS Notice 637 per le banche costituite localmente. In entrambi gli ordinamenti lo standard spiega perché le banche custodiranno criptovalute per i clienti, attività che lo standard tratta con leggerezza, ma non le deterranno nei propri bilanci, attività che lo standard rende antieconomica. Lo standard spiega inoltre perché le stablecoin emesse dalle banche sono strutturate come depositi tokenizzati (gruppo 1a) e non come stablecoin autonome (al massimo gruppo 1b).3
Prospettiva di Zug
Una fintech di Zug che desidera che una banca svizzera detenga i token della propria tesoreria dovrebbe comprendere che cosa vede il servizio patrimoniale della banca. La custodia dei token per conto della fintech è un servizio fuori bilancio che costa poco capitale alla banca, sicché la maggior parte delle banche aperte alle criptovalute lo offrirà. Un finanziamento garantito dai token crea invece un'esposizione del gruppo 2 per le garanzie della banca, dove la ponderazione del 1.250 per cento significa che la banca di fatto non può computare affatto le garanzie. Il credito lombard su criptovalute di cui tratta la Parte D, capitolo VI, è pertanto prezzato come un credito non garantito da qualsiasi banca che applichi integralmente lo SCO60. La risposta pratica è un rapporto di custodia con la banca e una linea di credito presso un finanziatore non bancario, oppure un deposito tokenizzato che rientra nel gruppo 1a.
Note
- BCBS, Prudential treatment of cryptoasset exposures, 16 dicembre 2022, pubblicato come capitolo SCO60 del Basel Framework, da attuare entro il 1º gennaio 2025. La classificazione in gruppo 1/gruppo 2, la ponderazione del rischio del 1.250 % per il gruppo 2b e i limiti dell'1 %/2 % del capitale di classe 1 figurano in SCO60.8 segg., SCO60.85 segg. e SCO60.120 segg. ↩
- BCBS, Cryptoasset standard amendments, 17 luglio 2024, consolidati nello SCO60, da attuare entro il 1º gennaio 2026. ↩
- Ordinanza sui fondi propri (OFoP; ERV, RS 952.03), nella versione riveduta con effetto dal 1º gennaio 2025. Circolare FINMA 2025/2 "Credit risks – banks" e circolari correlate che attuano gli standard finali di Basilea III. MAS Notice 637 on Risk Based Capital Adequacy Requirements for Banks Incorporated in Singapore, come modificata per recepire lo standard sulle esposizioni in cripto-attività. ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.