Il livello GAFI

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Singapore è membro del Gruppo d'azione finanziaria internazionale (GAFI, Financial Action Task Force – FATF) dal 1992 e ne ha detenuto la Presidenza da luglio 2022 a giugno 2024 con T. Raja Kumar.¹ La sua valutazione reciproca del quarto ciclo è stata adottata nel 2016. Il rapporto di follow-up del novembre 2019 ha rivisto il giudizio su diverse Raccomandazioni di conformità tecnica, comprese le disposizioni della Raccomandazione 15 sugli asset virtuali che il GAFI aveva modificato nel giugno 2019.² I riferimenti in quest'opera alla "valutazione reciproca del 2019" indicano la revisione dei giudizi di follow-up del 2019, poiché la valutazione in loco si è svolta nel 2015 e il rapporto è stato pubblicato nel 2016.

La Raccomandazione 15 del GAFI e la relativa Nota interpretativa del giugno 2019, aggiornate nel 2021 e nel 2023, forniscono il lessico di tutto quanto esposto in questa Parte. Definiscono il "virtual asset service provider" (VASP), impongono la travel rule per i trasferimenti di asset virtuali e l'obbligo di licenza o registrazione, e si attendono che le autorità di vigilanza ispezionino i VASP con la stessa intensità delle banche.³ Singapore utilizza un proprio termine, "digital payment token service provider", la cui definizione non corrisponde esattamente a quella del GAFI. Il GAFI parla di scambio tra asset virtuali e valute fiat, scambio tra asset virtuali, trasferimento, custodia e partecipazione a servizi finanziari connessi all'offerta di un emittente. Il PSA parla di negoziazione di DPT, agevolazione dello scambio di DPT, induzione o tentata induzione di una persona a concludere un'operazione, accettazione di DPT per la trasmissione, nonché custodia o esecuzione di istruzioni relative a DPT.⁴ L'elenco di Singapore è più ampio sotto un profilo (l'induzione, che comprende il mero marketing di un'operazione in DPT), e per il resto la sovrapposizione è abbastanza stretta da consentire di utilizzare le tipologie VASP del GAFI per la valutazione del rischio senza necessità di adattamento.

Come lo standard GAFI raggiunge il compliance officer

La catena di trasmissione funziona come segue. Il GAFI modifica una Raccomandazione. La MAS avvia una consultazione sulle modifiche alle proprie notice, di regola entro dodici-diciotto mesi. La notice viene modificata e le guideline aggiornate. Il compliance officer dell'impresa deve quindi rivedere la valutazione del rischio a livello d'impresa, la policy di accettazione della clientela e le regole di monitoraggio delle transazioni, formare il personale e documentare la modifica. Gli ispettori della MAS chiederanno di visionare la cronologia delle versioni. Un licenziatario DPT di Singapore è tenuto a conoscere l'agenda del GAFI, perché la MAS considera lo standard GAFI come soglia minima. La valutazione del rischio dell'impresa dovrebbe dimostrare consapevolezza delle tipologie descritte nelle pubblicazioni del GAFI, come gli indicatori di allarme sugli asset virtuali del settembre 2020.⁵

Nota pratica

Un compliance officer di un licenziatario DPT di Singapore può risparmiare settimane di preparazione all'ispezione mantenendo costantemente aggiornati tre documenti. Il primo è la valutazione del rischio a livello d'impresa, che deve citare la più recente valutazione nazionale del rischio e le linee guida del GAFI sugli asset virtuali. Il secondo è una tabella di corrispondenza che elenca ogni paragrafo del PSN02 accanto alla policy, alla procedura e al controllo interni che lo soddisfano. Il terzo è un registro delle modifiche che annota ogni modifica del PSN02 e delle relative guideline insieme alla data in cui i documenti dell'impresa sono stati aggiornati di conseguenza. Gli ispettori della MAS chiedono tutti e tre i documenti il primo giorno. Un'impresa che li produce entro un'ora inizia l'ispezione con una credibilità che non potrebbe acquisire in altro modo.

Note

FATF, adesione di Singapore dal 1992; Presidenza FATF di T. Raja Kumar (Singapore), dal 1º luglio 2022 al 30 giugno 2024, fatf-gafi.org. ↩
FATF, Anti-money laundering and counter-terrorist financing measures – Singapore, Mutual Evaluation Report, settembre 2016; FATF, Singapore: 3rd Enhanced Follow-up Report & Technical Compliance Re-Rating, novembre 2019. ↩
FATF, International Standards on Combating Money Laundering and the Financing of Terrorism & Proliferation, Recommendation 15 e Interpretive Note, come modificate nel giugno 2019; FATF, Updated Guidance for a Risk-Based Approach to Virtual Assets and Virtual Asset Service Providers, ottobre 2021; FATF, Targeted Update on Implementation of the FATF Standards on Virtual Assets and VASPs, giugno 2023 e successivi aggiornamenti annuali. ↩
PSA 2019, First Schedule, Parte 3, para. 1 (definizione di "digital payment token service"), come ampliata dal Payment Services (Amendment) Act 2021 con effetto dal 4 aprile 2024; si veda la Parte K, Capitolo I. ↩
FATF, Virtual Assets: Red Flag Indicators of Money Laundering and Terrorist Financing, settembre 2020. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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