La Monetary Authority of Singapore vista dall’interno
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La MAS è organizzata in gruppi e dipartimenti i cui nomi cambiano di tanto in tanto, ma le cui funzioni sono rimaste stabili dalla riorganizzazione seguita alla creazione, nel 2015, del FinTech and Innovation Group. Per il lavoro in materia di asset digitali contano le unità seguenti.
Il Payments Department autorizza e vigila i prestatori di servizi di pagamento ai sensi del Payment Services Act 2019; è quindi l’unità che esamina ogni domanda di licenza per digital payment token, impone le condizioni della licenza e svolge le ispezioni descritte nel capitolo II. I dipartimenti Capital Markets Intermediaries autorizzano e vigilano gestori di fondi, dealer e consulenti ai sensi del Securities and Futures Act 2001 e del Financial Advisers Act 2001, e sono quindi l’interlocutore per i fondi tokenizzati e per le piattaforme che negoziano token qualificabili come capital markets products. Il Markets Policy and Infrastructure Department approva gli exchange e i recognised market operator e ospita il lavoro sulla politica di tokenizzazione da cui è nato Project Guardian. L’Anti-Money Laundering Department emana le notice antiriciclaggio per tutti i settori, compresa la PSN02, e partecipa alle ispezioni dei licenziatari per digital payment token. L’Enforcement Department, creato nel 2016, indaga sulle violazioni e gestisce i procedimenti di composition, di reprimand e di prohibition order. Il FinTech and Innovation Group gestisce la sandbox, il Festival e i programmi di contributi ed è l’unità che un fondatore incontra per prima a una conferenza.1
La conseguenza pratica di tale struttura è che un’attività in materia di asset digitali può essere vigilata contemporaneamente da due o tre dipartimenti. Un licenziatario titolare di una licenza di major payment institution per servizi su digital payment token e di una capital markets services licence per la gestione di fondi risponde al Payments Department e a un dipartimento Capital Markets Intermediaries, ai quali in sede di ispezione si aggiunge l’Anti-Money Laundering Department. I dipartimenti si coordinano, ma le loro richieste arrivano separatamente e devono ricevere risposte coerenti. Un responsabile della compliance dovrebbe tenere un unico registro di tutta la corrispondenza con la MAS, affinché la risposta data a un dipartimento sia nota a chi risponde a un altro.
Nota pratica
Alla MAS si accede attraverso tre porte. Per una domanda sul se un’attività sia regolamentata, il modulo di richiesta generale sul sito della MAS riceve entro alcune settimane una risposta scritta, prudente nel contenuto e priva di effetti giuridici. Per una futura domanda di licenza è possibile chiedere un incontro preliminare tramite il Payments Department o il dipartimento competente per i mercati dei capitali, e la MAS si aspetta che le venga inviata in anticipo una sintesi scritta del modello di business, della struttura del gruppo e dei controlli previsti. Per un licenziatario già autorizzato, il referente di vigilanza indicato nella lettera di licenza è l’unica porta corretta, e aggirarlo rivolgendosi a un funzionario più alto in grado è un comportamento che non viene dimenticato. In ogni caso, scriva prima e chieda un incontro solo dopo: la MAS è un’istituzione che legge.
Note
- Organigramma della MAS pubblicato sul sito della MAS alla voce "Who We Are"; l’Enforcement Department è stato istituito nel 2016 e il FinTech and Innovation Group nel 2015, secondo le relazioni annuali della MAS per il 2015/2016 e il 2016/2017. Le denominazioni dei dipartimenti sono quelle in uso al momento della redazione e sono soggette a modifiche. ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.