Il family office di Singapore con membri svizzeri

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L'ondata di family office a Singapore tra il 2019 e il 2023 ha portato a Singapore diverse centinaia di single family office in virtù degli incentivi delle ss. 13O e 13U, molti dei quali con una rilevante esposizione in digital asset.¹ L'inasprimento del 2023, seguito al caso di riciclaggio da S$ 3 miliardi, ha innalzato la dimensione minima del fondo a S$ 20 milioni e ha imposto, per il livello della s. 13U, almeno un professionista dell'investimento esterno alla famiglia. Ha richiesto investimenti locali pari ad almeno il 10 per cento o a S$ 10 milioni e ha introdotto un requisito di spesa operativa con una scala a livelli. Ha inoltre aggiunto una verifica antiriciclaggio rafforzata dell'origine del patrimonio della famiglia.² I digital asset detenuti dal veicolo di fondo del family office si qualificano come designated investments solo entro i limiti discussi nel capitolo VI. Nella prassi la MAS ha preteso dai family office con un'esposizione crypto significativa la prova della custodia presso un custode autorizzato e una policy di valutazione documentata.

Un family office di Singapore con membri della famiglia residenti in Svizzera è esposto alle regole svizzere di imputazione sopra descritte. Un membro della famiglia residente in Svizzera che è azionista del veicolo di fondo di Singapore è tassato in Svizzera sui dividendi percepiti e, ai fini dell'imposta sulla sostanza, sul valore delle azioni. Se il veicolo è una VCC che non distribuisce nulla, l'esposizione annuale del membro svizzero consiste nell'imposta sulla sostanza sul valore delle azioni, che l'amministrazione fiscale di Zug valuta al valore netto d'inventario. Se il veicolo è un trust di cui il membro svizzero è beneficiario discrezionale e il disponente non era residente in Svizzera al momento dell'istituzione, il membro svizzero non ha alcuna esposizione fino alla distribuzione; è questa la struttura che la maggior parte dei membri svizzeri di famiglie di Singapore preferisce.³

La prospettiva transfrontaliera

Una famiglia svizzera che valuta un family office a Singapore dovrebbe tenere distinte due questioni. La prima è se i digital asset della famiglia debbano essere gestiti da Singapore, il che dipende da dove si trova il team d'investimento e dagli incentivi. Per una famiglia con interessi commerciali in Asia la risposta è spesso affermativa. La seconda è se i membri della famiglia residenti in Svizzera debbano detenere direttamente il veicolo di Singapore, e la risposta è quasi sempre negativa, perché l'imposta svizzera sulla sostanza e l'imposizione dei dividendi raggiungono il veicolo attraverso di loro. La soluzione è di norma un trust di Singapore, istituito prima di qualsiasi residenza svizzera o da un membro della famiglia non svizzero, che detiene la VCC, con i membri svizzeri come beneficiari discrezionali. L'assetto deve essere in essere prima che i membri svizzeri stabiliscano la loro residenza, perché un trust istituito da un residente svizzero è imputato al disponente.

Note

MAS, risposte a interrogazioni parlamentari sul numero di single family office beneficiari di incentivi fiscali (circa 1.100 a fine 2022; circa 1.650 a fine 2023; circa 2.000 a fine 2024). Parte M, capitolo V. ↩
MAS, Circular FDD Cir 09/2023 del 5 luglio 2023, "Revised Conditions for Section 13O and 13U Tax Incentive Schemes for Family Offices"; MAS, consultazione su un quadro antiriciclaggio obbligatorio per i single family office, 31 luglio 2023, e relativa risposta. Parte L, capitolo V, e Parte M, capitolo V. ↩
Circolare CSI (SSK) n. 30 del 22 agosto 2007, sezione 5.2.3 (trust discrezionali irrevocabili: nessuna imputazione ai beneficiari fino alla distribuzione se il disponente non era residente in Svizzera al momento dell'istituzione). Parte G, capitolo II. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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