I periodi transitori e la loro scadenza il 1º luglio 2026

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L'art. 143 disciplina la transizione. Le offerte concluse prima del 30 dicembre 2024 non richiedono un white paper. Le cripto-attività ammesse alla negoziazione prima di tale data necessitano di un white paper solo entro il 31 dicembre 2027 al più tardi, mentre le norme sulle comunicazioni di marketing si applicano dal 30 dicembre 2024. I prestatori che operavano legittimamente in base al diritto nazionale prima del 30 dicembre 2024 potevano continuare a farlo fino al rilascio o al diniego dell'autorizzazione ai sensi dell'art. 63, ma non oltre il 1º luglio 2026. Gli Stati membri potevano abbreviare tale periodo di diciotto mesi, e diversi lo hanno fatto: l'elenco pubblicato dall'ESMA riporta periodi di grandfathering che vanno da pochi mesi all'intera durata.¹ L'art. 143(6) consentiva una procedura di autorizzazione semplificata per le imprese già autorizzate in base al diritto nazionale.

Al 30 giugno 2026 il grandfathering è terminato in tutta l'Unione. Un'impresa che serve clienti dell'Unione tramite un'entità dell'Unione che non ha ottenuto l'autorizzazione come CASP opera illecitamente, e le autorità competenti hanno dichiarato che considereranno tale data come un termine perentorio. Per i gruppi svizzeri e di Singapore ciò modifica la valutazione delle controparti dell'Unione. Il liquidity provider lituano di un exchange di Zug o il sub-custode tedesco di un custode di Singapore devono ora essere titolari di un'autorizzazione come CASP, e la due diligence propria dell'impresa svizzera o di Singapore, condotta in base alle sue norme antiriciclaggio e in materia di esternalizzazione, deve consultare il registro ESMA dei CASP autorizzati.²

Note

Regolamento (UE) 2023/1114, art. 143(1)-(3) e (6). Gli Stati membri dovevano notificare alla Commissione e all'ESMA l'eventuale periodo abbreviato entro il 30 giugno 2024. ESMA, "List of MiCA grandfathering periods (Art. 143(3))", dicembre 2024. ↩
L'ESMA tiene il registro dei CASP e dei white paper ai sensi dell'art. 109. Il registro è operativo dal 2025 e costituisce il riferimento per le verifiche sulle controparti. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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