Trustee

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Una trust company autorizzata a Singapore può detenere criptovalute? Sì. Il Trust Companies Act 2005 non limita i beni che una trust company autorizzata può detenere. Il Trustees Act 1967 conferisce ai trustee un potere generale di investimento, fatto salvo il dovere di diligenza. I vincoli pratici sono la propensione al rischio della trust company stessa, la sua capacità di custodire gli asset o di nominare un custode, la copertura assicurativa e la disponibilità del revisore a verificare le partecipazioni. Diverse trust company di Singapore accettano asset digitali se è previsto un custode autorizzato e rifiutano l'autocustodia.¹

Un trustee svizzero autorizzato ai sensi della LIsFi può detenere criptovalute? Sì. L'autorizzazione come trustee ai sensi della LIsFi (FinIA) copre la gestione di beni in trust di qualsiasi tipo. Al trustee, in quanto intermediario finanziario, si applicano le norme antiriciclaggio, e si pongono le stesse questioni di custodia che per una trust company di Singapore. Lo schema ricorrente è quello di trustee svizzeri che amministrano trust di diritto estero riconosciuti ai sensi della Convenzione dell'Aia, poiché il diritto svizzero non conosce un trust interno dopo l'abbandono, nel 2024, del disegno di legge sul trust.²

Un disponente desidera conferire token in trust: come ne acquisiamo la titolarità? Mediante il trasferimento dei token a un indirizzo controllato dal trustee (direttamente o tramite il suo custode), documentato in un atto istitutivo (deed of settlement) che identifichi gli asset per tipo, quantità e hash della transazione di trasferimento. Secondo il diritto di Singapore, dalla sentenza ByBit Fintech v Ho Kai Xin i token sono things in action suscettibili di essere detenuti in trust. Secondo il diritto svizzero, gli effetti del trust sui token sono riconosciuti tramite la Convenzione dell'Aia e, in caso di fallimento in Svizzera del trustee, i token sono separabili dalla sua massa ai sensi dell'art. 242a LEF (DEBA).³

Qual è la nostra responsabilità se il custode fallisce? In qualità di trustee, Lei risponde delle perdite causate dalla mancata applicazione della diligenza di un professionista prudente nella scelta, nell'istruzione e nella sorveglianza del custode. Un trustee che si è avvalso di un custode autorizzato con separazione patrimoniale, ne ha esaminato i rapporti di attestazione e ha diversificato tra più custodi dispone di una solida difesa. Un trustee che ha lasciato gli asset presso un exchange che offre rendimenti non ne dispone. La letter of wishes e l'atto di trust possono limitare la responsabilità per il fallimento del custode qualora il trustee abbia agito in buona fede, entro i limiti che il diritto di Singapore pone all'esclusione della responsabilità dei trustee.⁴

I beneficiari vogliono un rendimento: possiamo mettere in staking i token del trust? Può farlo se l'atto consente investimenti in asset digitali e se è rispettato il dovere di diligenza. Lo staking tramite un custode che mantiene gli asset attribuiti al trust, con rischi di slashing e di unbonding resi noti, rientra nell'ambito di un investimento prudente per un trust che detiene ETH o altri asset proof-of-stake come posizione a lungo termine. I prestiti a piattaforme e i rendimenti DeFi ne restano al di fuori per la maggior parte dei trustee. Documenti la decisione, la consulenza ricevuta e il calendario delle verifiche nei verbali del trustee.⁵

Come dobbiamo rappresentare le criptovalute nei conti del trust? Al fair value alla data di chiusura in base a una fonte di prezzo indicata, con la quantità, il custode e gli indirizzi dei wallet nelle note. Sia le Swiss GAAP FER sia i Singapore Financial Reporting Standards trattano le criptovalute detenute a scopo di investimento come attività immateriali o, secondo alcune interpretazioni, come rimanenze o strumenti finanziari. Il principio contabile del trust dovrebbe indicare il trattamento adottato e applicarlo in modo coerente. I revisori vorranno verificare le partecipazioni on-chain, il che richiede la collaborazione del custode.⁶

Note

1. Trustees Act 1967, ss. 3A e 4; Trust Companies Act 2005; cfr. Parte J, capitolo II. ↩
2. LIsFi art. 17 cpv. 2; LDIP (PILA) art. 149a segg.; il disegno di legge svizzero sul trust poi abbandonato è trattato nella Parte D, capitolo VIII. ↩
3. ByBit Fintech Ltd v Ho Kai Xin (2023) SGHC 199; LDIP art. 149d; LEF art. 242a; cfr. Parte J, capitolo I e Parte D, capitolo VIII. ↩
4. Trustees Act 1967, s. 3A e Schedule 1; Armitage v Nurse (1998) Ch 241, come applicata a Singapore; cfr. Parte J, capitolo II. ↩
5. Parte P, capitolo VII e Parte E, capitolo VIII. ↩
6. Il trattamento contabile per le entità svizzere è trattato nella Parte G, capitolo IV; le indicazioni sui FRS di Singapore si trovano nella Parte M, capitolo I. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.