Perché un'impresa svizzera o di Singapore deve conoscere MiCA

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Né la Svizzera né Singapore fanno parte dell'Unione europea, eppure quasi ogni impresa attiva nel settore delle attività digitali con sede a Zug o a Singapore ha clienti, controparti o detentori di token nell'Unione. Il Regolamento (UE) 2023/1114 relativo ai mercati delle cripto-attività, universalmente noto come MiCA, è il primo regime di autorizzazione completo per i servizi per le cripto-attività in un mercato di 450 milioni di persone. Esso si applica a chiunque offra cripto-attività al pubblico nell'Unione, ne chieda l'ammissione alla negoziazione su una piattaforma dell'Unione o presti servizi per le cripto-attività "nell'Unione". Dal 1º luglio 2026 si applica senza alcun regime transitorio. Un exchange svizzero che acquisisce clienti retail tedeschi, un custode di Singapore con un ufficio commerciale a Parigi e una fondazione di Zug che quota il proprio token su una piattaforma olandese si trovano tutti di fronte alla domanda se MiCA si applichi anche a loro.¹

L'interesse pratico è duplice. In primo luogo, MiCA definisce ciò che le imprese svizzere e di Singapore non possono fare dalla propria sede. Non esiste un'equivalenza per i paesi terzi a favore dei prestatori di servizi per le cripto-attività (CASP), non esiste un passaporto per una licenza svizzera o di Singapore e l'esenzione per la reverse solicitation è ristretta. L'accesso al mercato dell'Unione richiede un'entità stabilita nell'Unione. In secondo luogo, MiCA è diventato un testo di riferimento. La FINMA e la MAS lo studiano, il Comitato di Basilea e l'FSB lo citano e i clienti chiedono perché la Svizzera o Singapore facciano qualcosa in modo diverso. Il professionista svizzero o di Singapore deve conoscere MiCA abbastanza bene da poter rispondere e da poter valutare quando la controllata nell'Unione giustifichi i suoi costi.

Il presente capitolo illustra l'ambito di applicazione e l'architettura di MiCA, la licenza CASP, i titoli sulle stablecoin, il regime del white paper e i periodi transitori conclusisi il 1º luglio 2026. Passa poi alle questioni rilevanti per un'impresa con base in Svizzera o a Singapore: il confine della reverse solicitation, la controllata nell'Unione, il Liechtenstein come ponte verso lo SEE e la DAC8 come livello aggiuntivo di comunicazione fiscale. Si conclude con un confronto a tre tra MiCA, diritto svizzero e diritto di Singapore.

Note

Regolamento (UE) 2023/1114 del Parlamento europeo e del Consiglio, del 31 maggio 2023, relativo ai mercati delle cripto-attività, art. 149: entrata in vigore il ventesimo giorno successivo alla pubblicazione nella Gazzetta ufficiale, applicazione generale dal 30 dicembre 2024, titoli III e IV dal 30 giugno 2024. Art. 143(3): i prestatori esistenti possono continuare a operare in base al diritto nazionale fino al 1º luglio 2026 al più tardi. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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