Perché gli incentivi per i fondi sono rilevanti per i digital asset

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L'industria dei fondi di Singapore poggia su tre esenzioni previste dalla legge. Le sections 13D, 13O e 13U dell'Income Tax Act 1947 esentano lo «specified income» conseguito da un fondo approvato da «designated investments», a condizione che il fondo sia gestito da un fund manager con sede a Singapore e soddisfi le condizioni stabilite dalla MAS. In assenza di esenzione, un fondo fiscalmente residente a Singapore pagherebbe il 17 per cento sul proprio utile da negoziazione, poiché un fondo che compra e vende frequentemente attività è un trader secondo l'analisi dei badges illustrata nel Capitolo I. Con l'esenzione il fondo non paga nulla sullo specified income, indipendentemente dalle modalità della sua attività di negoziazione. Per un fondo in digital asset le esenzioni contano più che per un fondo azionario long-only, poiché l'intensità di negoziazione della maggior parte delle strategie crypto rende debole l'argomento della plusvalenza di capitale e fa dell'esenzione l'unico scudo affidabile.¹

I tre regimi sono stati prorogati dal Budget 2024 fino al 31 dicembre 2029 e le relative condizioni sono state riviste dalla MAS Circular FDD Cir 10/2024 del 1º ottobre 2024 con effetto dal 1º gennaio 2025. Il Budget 2025 e le circolari successive hanno apportato ulteriori adeguamenti. Lo stato delle condizioni al 30 giugno 2026 è illustrato di seguito.²

Note

Income Tax Act 1947 (2020 Rev. Ed.), ss. 13D (già 13CA), 13O (già 13R) e 13U (già 13X); Income Tax (Exemption of Income of Prescribed Persons Arising from Funds Managed by Fund Manager in Singapore) Regulations 2010 e i regolamenti paralleli per le ss. 13O e 13U. Le sections sono state rinumerate nella 2020 Revised Edition dell'Act, in vigore dal 31 dicembre 2021. ↩
MAS Circular FDD Cir 10/2024 del 1º ottobre 2024 (condizioni riviste per le ss. 13D, 13O e 13U con effetto dal 1º gennaio 2025), come sintetizzata in Deloitte Singapore, Tax Bytes, 3 ottobre 2024. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

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