1MDB e le banche di Singapore

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Il fondo e lo schema

1Malaysia Development Berhad è stato costituito nel 2009, il primo anno di Najib Razak come Primo ministro della Malaysia, quale fondo d’investimento statale destinato a promuovere lo sviluppo economico del Paese.¹ Nel giro di pochi anni aveva raccolto miliardi di dollari mediante emissioni obbligazionarie e prestiti. I procuratori statunitensi hanno successivamente sostenuto che il finanziere Low Taek Jho, noto come Jho Low, e i suoi sodali avevano sottratto al fondo oltre 4,5 miliardi di dollari statunitensi. Il Department of Justice ha definito la vicenda il più grande caso di cleptocrazia che avesse mai portato in giudizio.²

Lo schema si è servito dell’infrastruttura della finanza internazionale in ogni sua fase. Le obbligazioni strutturate da Goldman Sachs hanno raccolto 6,5 miliardi di dollari per il fondo. Tim Leissner, ex partner della banca responsabile per il Sud-est asiatico, è stato condannato a New York nel maggio 2025 a due anni di reclusione per il suo ruolo nella corruzione di pubblici ufficiali.³ In Malaysia Najib è stato condannato nel luglio 2020 in un primo procedimento riguardante SRC International, ex controllata di 1MDB. Il 26 dicembre 2025 la High Court di Kuala Lumpur lo ha dichiarato colpevole di tutti i 25 capi d’imputazione nel processo principale su 1MDB e lo ha condannato a quindici anni di reclusione, sentenza contro la quale ha annunciato appello.⁴

Perché il denaro è transitato per Singapore

Singapore era un canale naturale per il denaro. Confina con la Malaysia, le sue banche private servivano molte famiglie facoltose malesi e il suo sistema finanziario offriva i conti in dollari, i fondi d’investimento e i servizi societari di cui uno schema di tali dimensioni aveva bisogno. I fondi sottratti a 1MDB sono transitati attraverso conti intestati a società offshore, attraverso fondi d’investimento e attraverso conti di persone fisiche, spesso per importi di decine o centinaia di milioni di dollari. Diversi di questi conti erano detenuti presso banche di Singapore, dove i relationship manager li avevano aperti, avevano eseguito i trasferimenti e in alcuni casi avevano prestato consulenza sulle strutture.

Le autorità di Singapore hanno indagato sui flussi per due anni, come mostra la sezione seguente. La MAS e il Commercial Affairs Department della polizia hanno congelato conti bancari a Singapore, tra cui un conto appartenente al relationship manager che aveva servito 1MDB Global Investments, Aabar, SRC International e Jho Low. Sono stati infine sequestrati beni per circa 240 milioni di dollari, di cui circa 120 milioni riconducibili a Jho Low e alla sua famiglia. Nel settembre 2018 le State Courts hanno disposto la restituzione alla Malaysia di 15,3 milioni di dollari.⁵

I private banker

Le indagini di Singapore hanno presto dimostrato che le debolezze risiedevano tanto nelle persone quanto nei sistemi. I relationship manager che servivano Jho Low e le entità a lui riconducibili erano tra i banchieri più redditizi dei rispettivi istituti: avevano ogni incentivo a mantenere il denaro in movimento e pochi incentivi a porre domande. Alcuni di loro ne hanno anche tratto un profitto personale. Un wealth planner di BSI Bank, Yeo Jiawei, ha predisposto strutture attraverso le quali è transitata una parte del denaro e, secondo l’accusa, ha realizzato profitti illeciti per oltre 3,5 milioni di dollari statunitensi.⁶

Lo schema è noto dai casi ginevrini. Un grande cliente porta grandi commissioni e trasforma il relationship manager nel suo avvocato all’interno della banca; le funzioni di compliance faticano allora a contestare un cliente che l’alta dirigenza è lieta di avere. Nel caso 1MDB i trasferimenti stessi presentavano evidenti segnali d’allarme. Pagamenti di centinaia di milioni di dollari da un fondo statale a società private in giurisdizioni offshore, senza alcuno scopo commerciale riconoscibile, sono esattamente le operazioni che le norme antiriciclaggio impongono alle banche di esaminare. La questione era perché così tante banche le avessero esaminate così male.

I procedimenti penali a Singapore

Il Public Prosecutor ha promosso l’azione penale contro diversi banchieri. Yeo Jiawei è stato condannato nel dicembre 2016 per tentata subornazione di testimoni a trenta mesi di reclusione. Nel luglio 2017 si è dichiarato colpevole di riciclaggio di denaro e truffa e ha ricevuto un’ulteriore pena di cinquantaquattro mesi, da scontare in concorso con la prima.⁷ Il suo ex collega Yak Yew Chee, relationship manager di Jho Low, è stato condannato nel novembre 2016 a diciotto settimane di reclusione e a una multa di 24.000 dollari per falso e per omessa segnalazione di operazioni sospette.⁸

Il direttore della succursale di Singapore di Falcon Private Bank, Jens Sturzenegger, è stato condannato nel gennaio 2017 a ventotto settimane di reclusione e a una multa di 128.000 dollari.⁹ Le pene erano modeste rispetto alle somme in gioco. I reati contestati erano tuttavia reati che Singapore poteva provare con elementi disponibili a Singapore: falso, truffa, omessa segnalazione e intralcio alla giustizia. Le grandi frodi che vi stavano dietro erano state commesse altrove e sono state perseguite, ove lo sono state, in Malaysia, in Svizzera e negli Stati Uniti.

Note

1. Wikipedia, “1Malaysia Development Berhad scandal” (consultato nel novembre 2026): Najib Razak ha costituito 1MDB durante il suo primo anno come Primo ministro, iniziato nel 2009. ↩
2. Wikipedia, “1Malaysia Development Berhad scandal” (consultato nel novembre 2026): il Department of Justice degli Stati Uniti ha dichiarato che Jho Low e i suoi complici hanno sottratto a 1MDB oltre US$ 4,5 miliardi e ha definito la vicenda nel 2016 il “largest kleptocracy case to date”. ↩
3. NBC News, “Ex-Goldman Sachs banker gets 2 years in prison for plot to fleece billions from Malaysia’s 1MDB fund”, 30 maggio 2025: i banchieri di Goldman hanno aiutato 1MDB a “raise $6.5 billion through bond sales”; “more than $4.5 billion of the funds were stolen”; Leissner “sentenced Thursday to two years in federal prison”. ↩
4. Wikipedia, “1Malaysia Development Berhad scandal” (consultato nel novembre 2026): condanna per tutti i sette capi d’imputazione SRC il 28 luglio 2020 a una pena di dodici anni; condanna il 26 dicembre 2025 per tutti i 25 capi d’imputazione relativi a oltre US$ 1,0 miliardi di fondi di 1MDB, a una pena di quindici anni e a una multa, contro la quale egli proporrà appello. ↩
5. Wikipedia, “1Malaysia Development Berhad scandal” (consultato nel novembre 2026), sezione su Singapore: la MAS e il Commercial Affairs Department hanno sequestrato diversi conti bancari, tra cui uno appartenente a Yak Yew Chee, relationship manager per 1MDB Global Investments, Aabar, SRC International e Low; beni per S$ 240 milioni sequestrati, di cui S$ 120 milioni riconducibili a Low e alla sua famiglia; nel settembre 2018 le State Courts hanno disposto la restituzione alla Malaysia di S$ 15,3 milioni. ↩
6. Reuters, 12 luglio 2017, che riferisce la dichiarazione dell’accusa in Public Prosecutor v Yeo Jiawei secondo cui egli avrebbe realizzato profitti illeciti superiori a US$ 3,5 milioni. ↩
7. Resoconti di stampa del procedimento dinanzi alle State Courts, Public Prosecutor v Yeo Jiawei: trenta mesi di reclusione per tentata subornazione di testimoni, dicembre 2016; cinquantaquattro mesi per riciclaggio di denaro e truffa, 12 luglio 2017, da scontare in concorso (Reuters, The Malaysian Insight, Malay Mail, 12 luglio 2017). ↩
8. Resoconti di stampa del novembre 2016 su Public Prosecutor v Yak Yew Chee: diciotto settimane di reclusione e una multa di S$ 24.000 per falsificazione di documenti e omessa segnalazione di operazioni sospette. ↩
9. Malay Mail, 11 gennaio 2017, “Ex-Falcon Bank Singapore branch manager jailed 28 weeks, fined S$128,000”. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.