Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai

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Ginevra: la neutralità alla prova delle sanzioni

La Svizzera si è trovata di fronte alla stessa scelta nel 2022 e l'ha risolta in modo più netto. Il 28 febbraio 2022 il Consiglio federale ha deciso, in una seduta straordinaria, di riprendere le sanzioni dell'Unione europea contro la Russia, che un'ordinanza del 4 marzo 2022 ha poi disciplinato nel dettaglio.¹ Nell'agosto 2024 il valore dei beni russi congelati in Svizzera ammontava a 7,1 miliardi di franchi, cui si aggiungevano 1,3 miliardi bloccati in via provvisoria. Al 1º aprile 2025 i beni congelati erano saliti a 7,4 miliardi di franchi.² I commercianti di materie prime di Ginevra sono stati tra i più colpiti, e una parte del commercio russo si è spostata a Dubai.³

La decisione svizzera discendeva dalla posizione della Svizzera in Europa. La sua economia, le sue banche e il suo ordinamento giuridico sono strettamente legati a quelli dell'Unione europea, sicché un rifiuto di seguire le sanzioni europee avrebbe isolato il Paese. La posizione di Singapore è diversa. La sua regione non comprende alcun blocco paragonabile all'Unione, e i suoi vicini più importanti, così come la Cina e l'India, non hanno imposto sanzioni alla Russia. Le misure di Singapore sono state più limitate di quelle svizzere, pur spingendosi oltre quelle di qualsiasi altro Stato del Sud-est asiatico. In entrambi i casi una tradizione di distanza dalle grandi potenze ha ceduto quando erano in gioco le regole fondamentali dell'ordine internazionale.

Hong Kong: la città all'interno di un campo

Hong Kong, il più diretto concorrente di Singapore come piazza finanziaria, è stata colpita più direttamente dalla rivalità tra le potenze. La legge sulla sicurezza nazionale adottata dal Comitato permanente dell'Assemblea nazionale del popolo è entrata in vigore il 30 giugno 2020, giorno stesso della sua approvazione.⁴ Gli Stati Uniti hanno reagito ponendo fine al trattamento speciale di Hong Kong nel diritto americano e sanzionando alcuni funzionari. Hong Kong non ha aderito alle sanzioni contro la Russia, perché segue la politica estera cinese. Per i clienti internazionali ciò significa che un'istituzione di Hong Kong non può offrire la stessa distanza da Pechino che può offrire un'istituzione di Singapore.

Hong Kong conserva vantaggi formidabili: la vicinanza alla Cina, la profondità dei suoi mercati dei capitali e il suo ruolo di porta d'accesso per le società cinesi che cercano una quotazione all'estero. La sua posizione nella rivalità è tuttavia chiara. Essa fa parte della Cina, il cui interesse per la città risiede in parte nel suo accesso ai capitali internazionali. Singapore è uno Stato indipendente con una propria politica estera. In un mondo diviso questa differenza conta per i clienti che desiderano una giurisdizione al di fuori di entrambi i campi, e spiega in parte il flusso di patrimoni e di sedi da Hong Kong a Singapore dal 2020.

Dubai: il polo dei non allineati

Dubai offre un terzo modello. Gli Emirati Arabi Uniti non hanno adottato le sanzioni occidentali contro la Russia e dal 2022 hanno accolto imprenditori, commercianti e capitali russi. Le loro zone franche finanziarie operano in regime di common law e attraggono patrimoni dalla Russia, dall'India, dall'Africa e dal Medio Oriente. Le designazioni americane di commercianti e società con sede negli Emirati, descritte nel capitolo H.IV, mostrano il prezzo di questa apertura.

Singapore ha scelto una rotta più stretta, che la mantiene aperta ai clienti di tutti i Paesi accettando però vincoli che Dubai non ha accettato. La sua decisione contro la Russia nel 2022 e la sua azione repressiva contro le false dichiarazioni nel commercio di chip segnalano un impegno verso regole che le banche e le autorità di vigilanza occidentali riconoscono. Dubai ha acquisito affari che Singapore ha rifiutato. Singapore ha preservato una reputazione che le garantisce l'accesso alla compensazione in dollari, alle banche corrispondenti occidentali e ai clienti occidentali. In un mondo di blocchi, questa reputazione potrebbe rivelarsi il patrimonio più prezioso di Singapore.

Note

1. Ressos, Genève, place financière internationale, partie H, con riferimento alla Confederazione Svizzera e a Euronews, 28 febbraio 2022: “À sa séance extraordinaire du 28 février 2022, le Conseil fédéral a décidé de reprendre les sanctions de l’UE contre la Russie”; ordinanza del 4 marzo 2022 che istituisce provvedimenti in relazione alla situazione in Ucraina (RS 946.231.11). ↩
2. Ressos, Genève, place financière internationale, partie K, con riferimento alla SECO, FAQ “Sanctions contre la Russie”: al 13 agosto 2024 il valore dei beni congelati in Svizzera in base alle sanzioni contro la Russia ammontava a 7,1 miliardi di CHF, oltre a 1,3 miliardi di CHF bloccati in via provvisoria; ibid., partie H, con riferimento alla SECO (admin.ch, 1º aprile 2025): beni congelati per 7,4 miliardi di CHF al 1º aprile 2025. ↩
3. Ressos, Genève, place financière internationale, partie K, con riferimento a swissinfo.ch, 11 agosto 2025, sul trasferimento di personale del commercio di materie prime dalla Svizzera a Dubai. ↩
4. Wikipedia, “2020 Hong Kong national security law” (consultato a novembre 2026): approvata dal Comitato permanente dell'ANP il 30 giugno 2020 ed entrata in vigore lo stesso giorno. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.