Fund management, gestori patrimoniali esterni e licenze: conseguenze pratiche

Per i clienti

Un cliente che affida il proprio patrimonio a un gestore di Singapore dovrebbe anzitutto accertarne lo status regolamentare. La MAS pubblica un elenco degli istituti finanziari e un registro dei rappresentanti, dai quali risulta se una società è titolare di una licenza e quali persone fisiche sono nominate per agire per suo conto.¹ Il cliente dovrebbe inoltre verificare se la società dispone di un’assicurazione di responsabilità civile professionale, poiché un gestore A/I è tenuto a dichiarare se ne è provvisto.

La documentazione contrattuale merita la stessa attenzione. La procura limitata dovrebbe escludere i trasferimenti a terzi, mentre il mandato dovrebbe definire con precisione la strategia e le restrizioni. La clausola sulle commissioni dovrebbe coprire tutti i pagamenti percepiti dal gestore. Il cliente dovrebbe inoltre essere consapevole che, optando per lo status di accredited investor, rinuncia a una parte della tutela riservata agli investitori retail. Tale scelta si addice alla maggior parte dei clienti facoltosi dei gestori esterni, ma dovrebbe essere compiuta consapevolmente.

Per i gestori

Una società che intende stabilirsi come gestore a Singapore deve mettere in conto un esame di una domanda completa che può durare fino a sei mesi, e più a lungo per una domanda complessa o incompleta, seguito da un periodo fino a sei mesi per soddisfare le condizioni dell’approvazione di principio. Le occorrono fin dal primo giorno un team che soddisfi i requisiti di competenza, un piano aziendale credibile, un ufficio effettivo e un assetto proprietario in cui i gestori controllino la società. Dovrà poi convivere con obblighi continuativi: segnalazioni periodiche, notifiche delle modifiche, revisioni annuali, custodia e valutazione indipendenti e un programma di compliance di cui l’amministratore delegato assume la titolarità. Le società provenienti dal regime dei registered managers hanno appreso che la MAS esamina la condotta oltre che i documenti.

Lista di controllo per i professionisti

Verificare che il gestore sia titolare di una capital markets services licence per il fund management, individuarne la categoria (retail, A/I o venture capital) e controllare eventuali condizioni della licenza, come un limite alle masse in gestione ereditato dal precedente regime dei registered managers.
Verificare che ciascun cliente servito da un gestore A/I soddisfi le soglie previste per gli accredited investors, abbia optato per iscritto per tale status e sia sottoposto a riesame periodico.
Controllare che l’amministratore delegato e gli amministratori esecutivi siano residenti a Singapore, soddisfino i requisiti di esperienza e detengano una partecipazione di controllo, qualora la società non faccia parte di un gruppo aziendale consolidato.
Accertare la custodia indipendente presso una banca o un depositario debitamente autorizzati e la valutazione indipendente da parte di un terzo o di una funzione separata.
Esaminare l’investment management agreement, la procura limitata e l’accordo di collaborazione con la banca depositaria, compresa l’esclusione dei pagamenti a terzi.
Ottenere una dichiarazione scritta di tutte le commissioni, retrocessioni e altri pagamenti che il gestore riceve in relazione al conto.
Individuare la persona responsabile della compliance, verificarne l’indipendenza dal front office e, qualora ci si avvalga di un fornitore esterno, esaminarne le qualifiche, la presenza e l’ambito dell’incarico.
Accertare il rispetto della Notice SFA 04-N02 e il coordinamento della due diligence con la banca depositaria.
Controllare l’assicurazione di responsabilità civile professionale e le misure di continuità nel caso in cui il fondatore non sia più disponibile.

Note

Monetary Authority of Singapore, Financial Institutions Directory, eservices.mas.gov.sg/fid, e Financial Institution Representatives Register, eservices.mas.gov.sg/rr (entrambi consultati nel novembre 2026). ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Contatto

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

Tutta la consulenza in materia di diritto di Singapore è prestata tramite KGP Legal LLC, uno studio affermato e regolarmente autorizzato di advocates and solicitors di Singapore.

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