India: corridoi d’investimento e GIFT City: conseguenze pratiche

Strutturare un investimento in India da Singapore

La via di Singapore verso l’India resta aperta alle strutture dotate di sostanza. Una holding di Singapore che si limita a detenere azioni ed è gestita da altrove è oggi esposta alla limitazione dei benefici, al principal purpose test, alle norme generali antielusione dell’India e al vaglio della sede di direzione effettiva. Le azioni acquisite prima del 1º aprile 2017 e soggette al regime di salvaguardia conservano l’esenzione basata sulla residenza, ma soltanto se la holding soddisfa il test di spesa in ciascuno dei due anni precedenti la cessione e supera un’indagine sulla propria finalità, resa più incisiva dalla sentenza Tiger Global. I nuovi investimenti non godono di alcun vantaggio in materia di plusvalenze rispetto agli investimenti diretti provenienti dalla maggior parte degli altri Stati. I loro vantaggi risiedono nelle aliquote ridotte delle ritenute su dividendi e interessi, nell’affidabilità della governance e della risoluzione delle controversie a Singapore e nell’accesso all’ecosistema dei servizi finanziari di Singapore.

Gli investitori dovrebbero inoltre considerare GIFT City come alternativa o complemento. Un fondo che investe soltanto in India, con investitori indiani o della diaspora, può trovare interessante il regime fiscale del centro. Un fondo con un mandato regionale e investitori istituzionali internazionali preferirà di regola Singapore. Alcuni gestori combinano entrambe le soluzioni, con un master fund di Singapore e un veicolo di GIFT City per gli investitori indiani.

Lista di controllo per i professionisti

Accertare se le azioni indiane siano state acquisite prima del 1º aprile 2017 e documentare la data di acquisizione per ciascun pacchetto di azioni.
Conservare la prova che la società di Singapore ha speso almeno 200.000 S$ per le attività a Singapore in ciascuno dei periodi di dodici mesi compresi nei 24 mesi precedenti un’uscita, preferibilmente con un certificato dei revisori e un certificato di residenza fiscale dell’IRAS.
Tenere le riunioni del consiglio di amministrazione e assumere le decisioni d’investimento a Singapore, con amministratori che esercitino un effettivo potere di valutazione, affinché la sede di direzione effettiva non sia attribuita all’India o a un Paese terzo.
Documentare le ragioni commerciali dell’utilizzo di un’entità di Singapore, quali un mandato regionale, coinvestitori, finanziamenti o governance, al fine di superare il principal purpose test.
Verificare i titolari effettivi del fondo e i suoi investitori alla luce delle norme indiane sugli investimenti provenienti da Paesi confinanti via terra con l’India.
Valutare se l’uscita costituirà un trasferimento indiretto di attività indiane e pianificare gli obblighi di ritenuta e di comunicazione dell’acquirente.
Confrontare la struttura di Singapore con un veicolo di GIFT City, tenendo conto del regime di trasferimento dei fondi offshore e della stabilità delle agevolazioni fiscali.
Prevedere nei patti parasociali un arbitrato con sede a Singapore o in un’altra sede neutrale e verificarne l’eseguibilità in India.
Seguire la giurisprudenza indiana successiva alla sentenza Tiger Global, le circolari del CBDT, le disposizioni dell’Income-tax Act 2025 e la revisione del CECA, che possono modificare la posizione delle strutture esistenti.

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

Italiano

Contatto

Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

Tutta la consulenza in materia di diritto di Singapore è prestata tramite KGP Legal LLC, uno studio affermato e regolarmente autorizzato di advocates and solicitors di Singapore.

KGP Legal LLC è uno studio legale di medie dimensioni a Singapore, in grado di offrire l’intera gamma dei servizi legali e delle attività di amministrazione societaria. Qualora desideri ulteriori informazioni, La prego di contattarmi direttamente all’indirizzo [email protected].

Mi contatti →

Articoli e approfondimenti

Intende insediarsi o espandersi a Singapore?

SingaporeIQ è curato dal Dr Alexander Ressos, avvocato d’affari internazionale con oltre 15 anni di esperienza sul posto a Singapore come residente permanente, avvocato straniero registrato a Singapore e managing partner di uno studio legale straniero a Singapore. Oltre a una significativa esperienza in investimenti e operazioni transfrontaliere, nell’assistenza a clienti privati UHNWI e in materia di sanzioni e controlli sulle esportazioni, il Dr Ressos vanta un’ampia esperienza negli affari transfrontalieri e nei progetti relativi a cripto-attività e asset digitali a Singapore, maturata in oltre 700 progetti dal 2017.

Se sta pianificando la costituzione di una società, un investimento, una struttura di holding o l’ingresso in un mercato tramite Singapore, può contattare il Dr Ressos direttamente all’indirizzo [email protected]. La consulenza sul diritto di Singapore è prestata da KGP Legal LLC, uno studio autorizzato di advocates and solicitors di Singapore. In quanto studio legale di Singapore, KGP Legal LLC è autorizzato ai sensi del Legal Profession Act 1966 a prestare consulenza sul diritto di Singapore e a rappresentare i clienti dinanzi ai tribunali di Singapore; agli studi legali stranieri con una sede a Singapore, di regola, non è consentita né l’una né l’altra attività. Il Dr Ressos e il suo team rendono accessibile l’intera gamma di servizi legali, di compliance e di amministrazione societaria a Singapore, tra cui la costituzione di società, le operazioni societarie, i contratti commerciali, le cripto-attività e gli asset digitali, la regolamentazione finanziaria e la risoluzione delle controversie, compreso il contenzioso dinanzi ai tribunali di Singapore. Per i servizi legali, fiscali e fiduciari in Svizzera, consulti helveticaregister.com.