Conseguenze pratiche: scegliere tra i centri

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I criteri rilevanti

Una famiglia, un’impresa o un gestore patrimoniale che sceglie tra Singapore, Hong Kong, Dubai, Londra e i centri svizzeri pondera criteri che le classifiche colgono solo in parte. Per la maggior parte dei clienti viene al primo posto la certezza del diritto: la qualità e l’indipendenza dei tribunali, l’eseguibilità delle sentenze e dei lodi arbitrali e la stabilità del diritto. Segue il rischio politico, compreso il rischio di sanzioni, di controlli sui capitali e di conflitti. Il trattamento fiscale conta, ma il suo peso è diminuito dopo l’introduzione dell’imposta minima globale e dello scambio automatico di informazioni. La profondità del mercato locale, la disponibilità di personale qualificato, il costo della vita e il fuso orario completano il quadro.

Il peso della fiscalità

Le aliquote dell’imposta sulle società differiscono meno di quanto suggerisca il dibattito pubblico. Singapore tassa le società con un’aliquota fissa del 17 per cento del reddito imponibile, ridotta da esenzioni parziali e incentivi.¹ Hong Kong preleva l’imposta sugli utili (profits tax) al 16,5 per cento su base territoriale, senza imposizione delle plusvalenze.² Il Regno Unito applica un’aliquota principale del 25 per cento agli utili superiori a £ 250.000.³ Nel Cantone di Ginevra l’aliquota effettiva è di circa il 14 per cento.⁴ Per i grandi gruppi, l’imposta minima globale del 15 per cento ha ulteriormente ridotto queste differenze.⁵ Le differenze fiscali decisive risiedono oggi nella tassazione delle persone fisiche, dei fondi d’investimento e dei family office.

Lista di controllo

• Definire la funzione da localizzare (contabilizzazione dei patrimoni, gestione, trading, sede regionale o residenza della famiglia) prima di confrontare i centri, poiché ciascun centro eccelle in funzioni diverse.
• Valutare il contesto giuridico: i tribunali competenti, la legge applicabile ai contratti principali e l’eseguibilità delle sentenze e dei lodi arbitrali nei Paesi in cui sono detenuti i patrimoni.
• Mappare il rischio politico e sanzionatorio di ciascun centro in relazione ai Paesi di origine della famiglia o dell’impresa, compreso il rischio di conflitti nella regione del centro.
• Confrontare il carico fiscale complessivo, comprese l’imposta sul reddito delle persone fisiche, la tassazione dei redditi da investimento e le imposte di successione, e verificare l’effetto dell’imposta minima globale per i gruppi che superano la relativa soglia.
• Verificare i requisiti di sostanza dei regimi di incentivazione, come il patrimonio minimo, il personale locale e le spese locali, a Singapore, a Hong Kong e nelle zone franche del Golfo.
• Verificare la reputazione regolamentare del centro presso le controparti rilevanti: banche, revisori, autorità fiscali del Paese d’origine e GAFI.
• Valutare una combinazione di centri, ad esempio un centro di contabilizzazione in Svizzera o a Singapore con un family office o una società operativa in un altro, così da diversificare il rischio giuridico e politico.
• Riesaminare periodicamente la decisione, perché classifiche, regimi fiscali e condizioni politiche cambiano più rapidamente delle strutture costruite su di essi.

Note

1. Inland Revenue Authority of Singapore, “Corporate Income Tax Rate, Rebates and Tax Exemption Schemes” (iras.gov.sg, consultato a novembre 2026): “Your company is taxed at a flat rate of 17% of its chargeable income.” ↩
2. Wikipedia, “Taxation in Hong Kong” (consultato a novembre 2026): aliquota della profits tax del 16,5 per cento per le società; “Hong Kong uses only the territorial source jurisdiction”; plusvalenze escluse dall’ambito della profits tax. ↩
3. HM Revenue & Customs, “Rates and allowances: Corporation Tax” (gov.uk, consultato a novembre 2026): aliquota principale del 25 per cento per utili superiori a £ 250.000 per gli esercizi dal 2023 al 2026. ↩
4. Aliquota effettiva combinata di Ginevra del 13,99 per cento dalla riforma dell’imposizione delle imprese del 2020 (ge.ch, “Mise en œuvre à Genève de la réforme de la fiscalité des entreprises (RFFA)”), come citato nel volume su Ginevra, capitolo K.III. ↩
5. Imposta minima globale OCSE/G20 del Secondo pilastro del 15 per cento per i gruppi con un fatturato annuo di almeno 750 milioni di EUR; a Singapore attuata dal Multinational Enterprise (Minimum Tax) Act 2024 per gli esercizi che iniziano il 1º gennaio 2025 o successivamente; in Svizzera mediante un’imposta integrativa dal 1º gennaio 2024 (Dipartimento federale delle finanze, come citato nel volume su Ginevra, capitolo G.VI); si veda il capitolo E.I. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.