Le classifiche e il loro significato

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Il Global Financial Centres Index

La classifica più citata è il Global Financial Centres Index, pubblicato per la prima volta nel marzo 2007 dal think tank londinese Z/Yen e realizzato dal 2015 congiuntamente con il China Development Institute di Shenzhen. Esce due volte l’anno e combina un’indagine online tra professionisti della finanza con circa 140-150 fattori quantitativi tratti da fonti quali la Banca mondiale, l’OCSE e le Nazioni Unite.¹ La quarantesima edizione, pubblicata il 16 settembre 2026, si è basata su 39.531 valutazioni di 6.147 intervistati e ha classificato 117 centri.

In quell’edizione New York era in testa con 761 punti, seguita da Londra con 757, Hong Kong con 756 e Singapore con 755. Shanghai, Tokyo, Seoul, Shenzhen, Dubai e Zurigo completavano i primi dieci. Ginevra è salita di sei posizioni al dodicesimo posto con 747 punti, Abu Dhabi di otto posizioni al tredicesimo e Lussemburgo si collocava al diciassettesimo.² Nella precedente edizione del marzo 2026 Dubai e Tokyo erano entrate tra i primi dieci al posto di Chicago e Los Angeles.³ Quell’edizione riferiva inoltre che un solo punto separava ciascuno dei primi quattro centri e che gli intervistati consideravano la prevedibilità il fattore regolamentare più importante e il costo il meno importante.⁴

Che cosa misura l’indice

L’indice misura percezione e contesto. La sua indagine chiede ai professionisti di valutare i centri che conoscono, mentre i suoi fattori quantitativi descrivono le condizioni per le imprese, il capitale umano, le infrastrutture, lo sviluppo del settore finanziario e la reputazione. Il metodo comporta tre conseguenze per il lettore. In primo luogo, differenze di uno o due punti tra i centri di vertice rientrano nel margine del rumore statistico, sicché un cambio di posizione tra Hong Kong e Singapore dice poco sull’attività reale. In secondo luogo, l’indice favorisce i grandi centri con molte funzioni rispetto a quelli specializzati: Ginevra, che è un centro mondiale per i patrimoni privati e il commercio di materie prime, si colloca dietro centri generalisti come San Francisco o Seoul. In terzo luogo, l’indagine riflette l’umore del momento, cosicché gli eventi politici e la copertura mediatica spostano i punteggi più rapidamente di quanto si muovano gli affari.

L’indice è inoltre pubblicato in collaborazione con un istituto cinese, il che ha indotto alcuni osservatori a mettere in discussione il trattamento riservato ai centri cinesi. La presenza di Shanghai, Shenzhen e Pechino tra i primi venti può riflettere la loro reale importanza, dato che la Cina continentale dispone di alcuni dei maggiori mercati del mondo. I lettori dovrebbero comunque tenere conto della provenienza di qualsiasi classifica e confrontarla con altre.

Altre misure

Il rapporto annuale sulla ricchezza del Boston Consulting Group misura qualcosa di diverso: l’ammontare della ricchezza finanziaria contabilizzata dai non residenti in ciascun centro. In questa misura, che si avvicina maggiormente all’attività principale delle banche private, Hong Kong e la Svizzera erano in testa nel 2025 con circa US$ 2.900 miliardi ciascuna, su un totale mondiale di US$ 15.700 miliardi cresciuto dell’8,4 per cento.⁵ Singapore era terza con circa US$ 2.100 miliardi, davanti agli Stati Uniti con US$ 1.600 miliardi.⁶ La misura riguarda i volumi e non dice nulla sulla qualità della regolamentazione o sui costi per le imprese.

La World Competitiveness Ranking della business school IMD di Losanna, pubblicata dal 1989, valuta intere economie. Nell’edizione 2024 Singapore era prima, la Svizzera seconda, Hong Kong quinta, gli Emirati Arabi Uniti settimi e il Regno Unito ventottesimo. L’edizione 2026, pubblicata nel giugno 2026, ha riguardato 70 economie.⁷ Le indagini sul costo della vita, come quella di Mercer, collocano Hong Kong, Singapore, Zurigo e Ginevra tra le città più care del mondo, il che conta per le imprese che trasferiscono personale.⁸ Le previsioni migratorie, come quelle di Henley & Partners già citate, registrano gli spostamenti delle persone facoltose.

Leggere le classifiche nella pratica

Nessuna classifica, da sola, coglie la competitività di un centro finanziario. Ciascuna misura una sola dimensione, e le dimensioni puntano spesso in direzioni diverse. Singapore si colloca dietro Hong Kong nel Global Financial Centres Index e nella ricchezza transfrontaliera, ma davanti a Hong Kong nelle negoziazioni sui cambi e, nella classifica IMD del 2024, nella competitività dell’economia nel suo complesso, mentre gli Emirati Arabi Uniti precedono entrambe le città nell’attrazione dei migranti facoltosi. L’uso sensato delle classifiche consiste nell’individuare la dimensione rilevante per una determinata decisione e nel seguirne l’andamento su più anni.

Anche i governi si servono delle classifiche come strumenti di politica. La Monetary Authority of Singapore, il governo di Hong Kong e le autorità di Dubai citano nella loro comunicazione le classifiche favorevoli e utilizzano quelle sfavorevoli per giustificare le riforme. La concorrenza tra i centri è quindi in parte una concorrenza tra narrazioni, nella quale le classifiche fungono da prova. Un lettore attento distingue i dati sottostanti dalla loro presentazione.

Note

1. Wikipedia, “Global Financial Centres Index” (consultato a novembre 2026): pubblicato per la prima volta nel marzo 2007, con cadenza semestrale, realizzato da Z/Yen e, dal 2015, congiuntamente con il China Development Institute. Z/Yen e China Development Institute, The Global Financial Centres Index 39 e 40, pagine di sintesi (longfinance.net, consultate a novembre 2026): il GFCI 39 del 26 marzo 2026 ha utilizzato 147 fattori strumentali e 34.468 valutazioni di 5.218 intervistati; il GFCI 40 del 16 settembre 2026 ha utilizzato 144 fattori strumentali di terzi, tra cui la Banca mondiale, l’OCSE e le Nazioni Unite, 39.531 valutazioni di 6.147 intervistati, 117 centri nell’indice principale. ↩
2. Wikipedia, “Global Financial Centres Index” (consultato a novembre 2026), tabella relativa al GFCI 40 (settembre 2026): New York 761, Londra 757, Hong Kong 756, Singapore 755, Shanghai 754, Tokyo 753, Seoul 752, Shenzhen 751, Dubai 750 (–2), Zurigo 749 (+1), San Francisco 748, Ginevra 747 (+6), Abu Dhabi 746 (+8), Lussemburgo 742 (17º). ↩
3. Z/Yen, pagina di sintesi del GFCI 39 (longfinance.net), cit.: “Dubai and Tokyo enter the top 10, replacing Chicago and Los Angeles.” ↩
4. Mondo Visione, “Global Financial Centres Index 39 – Top Four Financial Centres Clear Leaders”, 26 marzo 2026 (mondovisione.com): un punto di distanza tra ciascuno dei primi quattro centri; prevedibilità quale fattore regolamentare più importante, costo quale meno importante. La pagina di sintesi di Z/Yen non riporta questi elementi. ↩
5. Boston Consulting Group, comunicato stampa del 27 maggio 2026 (bcg.com): “Cross-border wealth rose 8.4% globally to $15.7 trillion”; Hong Kong US$ 2.900 miliardi. ↩
6. Caproasia, “BCG Global Wealth Report 2026”, 4 giugno 2026, cit.: primi cinque centri di contabilizzazione nel 2025 Hong Kong, Svizzera, Singapore (US$ 2.100 miliardi), Stati Uniti (US$ 1.600 miliardi) e Regno Unito. ↩
7. Wikipedia, “World Competitiveness Yearbook” (consultato a novembre 2026): pubblicato dall’IMD dal 1989; posizioni 2024: Singapore 1, Svizzera 2, Hong Kong 5, EAU 7, Regno Unito 28. IMD World Competitiveness Center, “World Competitiveness Ranking” (imd.org, consultato a novembre 2026): edizione 2026 pubblicata nel giugno 2026, relativa a 70 economie. ↩
8. Mercer, Cost of Living City Ranking 2024: Hong Kong prima, Singapore seconda, Zurigo terza e Ginevra quarta su 226 città, come citato nel volume su Ginevra. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.