Scenari per il 2035
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Quest'ultimo capitolo riunisce gli sviluppi che i capitoli precedenti della parte K hanno descritto uno per uno: cripto-attività, finanza sostenibile, concorrenza tra piazze, intelligenza artificiale e geopolitica. Non tenta di prevedere lo stato della piazza finanziaria nel 2035. Le previsioni formulate nel 2016, quando Singapore stava assorbendo la fine del segreto bancario a fini fiscali esteri e le prime conseguenze dell'affare 1MDB, non avrebbero colto la pandemia, il boom dei single family office, il caso di riciclaggio del 2023 e l'ascesa di Hong Kong ai primi posti tra i poli della ricchezza transfrontaliera. Le previsioni formulate nel 2026 non coglieranno sorprese analoghe. Il capitolo si avvale pertanto del metodo degli scenari, che individua le variabili da cui dipende il futuro della piazza, le combina in quadri coerenti e si chiede che cosa ciascun quadro richieda a coloro che prendono decisioni oggi.
Il volume parallelo su Ginevra si conclude con il medesimo esercizio. Esso sviluppa tre scenari per la città svizzera, una piazza specializzata e connessa, una piazza erosa e una piazza trasformata, preceduti da un inventario di sette variabili e seguiti da un elenco di decisioni robuste.1 Singapore richiede quattro scenari. La sua posizione tra Stati Uniti e Cina fa della frammentazione geopolitica uno scenario a sé stante, mentre il suo ruolo di laboratorio della tokenizzazione rende la disruption digitale qualcosa di più di una variante dello scenario di base. Il quarto scenario, una crisi di integrità, riflette la lezione delle parti E e H: le minacce a una piazza fondata sulla fiducia provengono spesso dal suo interno.
Il capitolo si apre con il metodo e con il punto di partenza nel 2026. Sviluppa poi i quattro scenari, ciascuno con i suoi presupposti, il suo quadro del 2035, le sue condizioni e i suoi segnali d'allarme. Una sezione sulle conseguenze pratiche traduce gli scenari in decisioni per le imprese e i loro consulenti. Un confronto con Ginevra mostra poi quanto diversamente due piazze di funzione simile affrontino lo stesso decennio. Le conclusioni tornano al tema dell'intero libro, ossia la fiducia come prodotto che una piccola piazza finanziaria vende al mondo.
L'essenziale
Gli scenari sono quadri coerenti di futuri possibili, utilizzati per mettere alla prova le decisioni. Shell ha reso celebre il metodo, mentre la pubblica amministrazione di Singapore lo impiega fin dagli esperimenti condotti nel Ministero della Difesa alla fine degli anni Ottanta, con un Centre for Strategic Futures operativo dal 2009. Il punto di partenza nel 2026 è solido: patrimoni in gestione per S$ 6.700 miliardi alla fine del 2025, il terzo mercato dei cambi del mondo e oltre 2.000 single family office con incentivi fiscali. Nel primo scenario il polo asiatico si consolida grazie alla crescita della ricchezza asiatica e a un'economia mondiale che resta sufficientemente aperta all'intermediazione. Nel secondo, la rivalità tra Stati Uniti e Cina frammenta l'economia mondiale, il che può fare di Singapore un apprezzato terreno neutrale oppure stringerla tra due blocchi. Il terzo scenario vede la tokenizzazione e l'intelligenza artificiale ridisegnare l'intermediazione, mentre il quarto descrive una crisi di integrità che danneggia la fiducia su cui poggia ogni altro scenario. Diverse decisioni risultano robuste in tutti e quattro: standard di compliance senza compromessi, investimenti nei talenti e nella governance della tecnologia, mercati profondi e un curriculum credibile nell'applicazione delle sanzioni.
Note
- Ressos, Genève, place financière internationale, partie K, chapitre VI, « Scénarios pour 2035 : ce que Genève peut devenir », con le variabili (geografia della ricchezza, regolamentazione svizzera, relazioni con l'Unione europea, tecnologia, compliance, commercio di materie prime, capitale umano) e i tre scenari « place spécialisée et connectée », « place érodée » e « place transformée ». ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.