SIMEX, Barings e la disciplina dei mercati – sintesi

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La borsa valori di Singapore si è sviluppata da un’associazione di agenti di cambio del 1930 in un mercato condiviso con la Malaysia fino al 1973, mentre la crisi Pan-Electric del 1985, che chiuse la borsa per tre giorni, portò al Securities Industry Act 1986 e a una vigilanza più incisiva da parte della MAS. SIMEX, fondata nel 1984 come prima borsa asiatica dei financial futures e collegata al Chicago Mercantile Exchange mediante un sistema di mutual offset, fece di Singapore un centro per la negoziazione del rischio sull’eurodollaro e del rischio giapponese, soprattutto attraverso il suo contratto sul Nikkei 225. Nel 1995 la negoziazione non autorizzata di Nick Leeson, che controllava sia il front office sia il back office di Barings Futures Singapore, causò perdite per 827 milioni di sterline, ovvero 927 milioni includendo i costi di chiusura, che distrussero Barings, mentre SIMEX riscosse ogni richiesta di margine e nessuna istituzione di Singapore subì perdite. Le inchieste di Londra e di Singapore attribuirono la responsabilità alla gestione e ai controlli di Barings, il cui crollo portò alla Windsor Declaration del 1995, agli accordi di scambio di informazioni del 1996 e al passaggio di Singapore da una regolamentazione dettagliata a un modello fondato su vigilanza, trasparenza e disciplina di mercato. La demutualizzazione e la fusione delle due borse nella Singapore Exchange nel 1999, la sua quotazione nel 2000, il Securities and Futures Act 2001 e le riforme del mercato azionario dal 2024 al 2026 hanno completato la trasformazione di un club di agenti di cambio in un gestore di mercato quotato, la cui forza risiede oggi nei derivati offshore sui mercati asiatici.

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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