Controlli sulla tecnologia e catene di approvvigionamento

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I controlli americani dal 2022

Lo strumento più importante della rivalità è il controllo sulla tecnologia. Il 7 ottobre 2022 il Bureau of Industry and Security del Dipartimento del Commercio degli Stati Uniti ha annunciato controlli sui chip di calcolo avanzato, sulle apparecchiature per la produzione di semiconduttori e sul supporto che persone statunitensi potevano fornire alla produzione di chip in Cina.¹ Norme successive hanno inasprito le soglie, ampliato l'elenco delle apparecchiature controllate e aggiunto società cinesi alla Entity List. I controlli americani hanno portata extraterritoriale: seguono le merci di origine americana e, in base alle foreign direct product rules, determinate merci straniere prodotte con tecnologia americana, ovunque esse vengano vendute.

Gli Stati Uniti hanno aggiunto controlli sui capitali. Un ordine esecutivo del 9 agosto 2023 ha istituito un programma volto a limitare gli investimenti americani in società cinesi attive in tre settori: semiconduttori e microelettronica, tecnologie dell'informazione quantistica e intelligenza artificiale. Il Tesoro ha emanato la norma di attuazione il 28 ottobre 2024, entrata in vigore il 2 gennaio 2025.² Per i gestori di fondi, i family office e le società di private equity di Singapore con investitori o personale americani, la norma pone una nuova questione di compliance: un fondo domiciliato a Singapore può rientrare nel suo ambito di applicazione se persone statunitensi partecipano alle sue decisioni o al suo capitale.

La Cina ha risposto con controlli propri. Ha limitato le esportazioni di gallio, germanio e altri minerali impiegati nell'elettronica e ha successivamente imposto controlli sulle terre rare, nella cui lavorazione detiene una posizione dominante.³ Queste misure dimostrano che gli strumenti di controllo non sono più unilaterali. Un commerciante di metalli di Singapore o un produttore che dipende da forniture cinesi è esposto a rischi provenienti da entrambe le direzioni.

La normativa di Singapore sui beni strategici

Singapore applica un proprio regime di controllo delle esportazioni. Lo Strategic Goods (Control) Act, in vigore dal 1º gennaio 2003, disciplina l'esportazione, il trasbordo, il transito, il trasferimento immateriale di tecnologia e l'intermediazione di beni strategici.⁴ L'elenco dei beni controllati segue i regimi multilaterali di controllo delle esportazioni ed è aggiornato periodicamente. L'aggiornamento attuale, lo Strategic Goods (Control) Order 2026, entra in vigore il 1º dicembre 2026. Una disposizione generale (catch-all) estende il controllo ai beni non elencati che sono destinati o potrebbero essere utilizzati per armi di distruzione di massa.⁵

Le sanzioni sono significative senza essere eccezionali. Un trasferimento senza autorizzazione è punito, alla prima condanna, con una multa fino a S$ 100.000 o al triplo del valore delle merci, se superiore, con la reclusione fino a due anni o con entrambe le pene.⁶ Il capitolo H.IV descrive il regime nel dettaglio. Ai fini del presente capitolo rileva la sua portata. La normativa di Singapore attua impegni multilaterali contro la proliferazione; poiché non recepisce i controlli unilaterali americani sui chip destinati alla Cina, le autorità di Singapore non dispongono di alcuna base per applicare il diritto americano in quanto tale.

Chip, server e la questione della diversione

Lo scarto tra i due ordinamenti giuridici è divenuto visibile nel 2025. Nvidia, il principale progettista di chip per l'intelligenza artificiale, ha riferito che Singapore era stato il suo secondo mercato per importanza nell'esercizio chiuso a gennaio 2025, con circa il 18 per cento dei ricavi complessivi.⁷ Il governo di Singapore ha fatto notare che soltanto l'1 per cento circa dei chip di Nvidia era "fisicamente arrivato" a Singapore per essere impiegato in data center locali.⁸ La differenza rifletteva la prassi di fatturare le vendite regionali tramite entità di Singapore. Essa ha però anche richiamato l'attenzione americana sulla possibilità che chip fatturati a Singapore giungessero ad acquirenti cinesi.

Nel febbraio 2025 Singapore ha promosso accuse di frode in relazione a server forniti a società di Singapore e poi inoltrati in Malaysia. L'accusa sosteneva che i fornitori fossero stati ingannati sugli utilizzatori finali. Un'ulteriore imputata, Jenny Lim, è stata accusata il 2 aprile 2026 di aver cospirato nel 2024 per ingannare Dell sull'utilizzatore finale di alcuni server.⁹ Le accuse si fondano sul diritto generale in materia di frode. Il loro messaggio era tuttavia chiaro: Singapore non consentirà che false dichiarazioni trasformino il suo porto e le sue società in un canale per eludere le regole dei suoi partner.

Questo approccio ha una logica propria. Perseguendo l'inganno in base al proprio diritto, Singapore tutela l'integrità del proprio sistema commerciale senza adottare la politica estera di un altro Stato. Il governo americano può constatare che Singapore agisce contro gli abusi; quello cinese può constatare che Singapore non ha aderito a un embargo americano. Per le imprese di Singapore, tuttavia, la situazione giuridica offre scarso conforto. Un distributore che vende chip americani a un acquirente cinese soggetto a divieto può non violare alcuna norma di Singapore ed essere comunque inserito nella Entity List, il che lo isola dai suoi fornitori e spesso anche dalle sue banche.

Catene di approvvigionamento e strategia China-plus-one

La rivalità ha anche ridisegnato le catene di approvvigionamento. Le società multinazionali hanno trasferito la produzione dalla Cina al Sud-est asiatico, all'India e al Messico, mantenendo gli stabilimenti cinesi per il mercato cinese. Singapore trae vantaggio da questo movimento in due modi. Ospita sedi regionali, centri di tesoreria e produzioni ad alto valore aggiunto di società che distribuiscono la loro produzione nella regione. Le sue banche, i suoi finanziatori del commercio e i suoi avvocati servono gli investimenti che tale movimento richiede in Malaysia, Vietnam, Thailandia e Indonesia, descritti nel capitolo I.I.

Lo stesso movimento comporta rischi. Alcune delocalizzazioni sono autentiche, altre si riducono a trasbordi o a lavorazioni minime volte a modificare l'origine dichiarata di merci cinesi, una pratica che la politica commerciale americana prende ora espressamente di mira. Le banche che finanziano il commercio attraverso Singapore devono quindi esaminare l'origine e l'uso finale con maggiore attenzione rispetto al passato. Una lettera di credito per merci dichiarate malesi o vietnamite può in realtà finanziare un'esportazione cinese gravata da un dazio punitivo o soggetta a un controllo. Il capitolo H.I descrive le tecniche del trade finance, il capitolo H.II le frodi che hanno sfruttato verifiche carenti.

L'industria dei semiconduttori illustra la posta in gioco. Singapore ospita stabilimenti di chip da quando Texas Instruments e National Semiconductor vi hanno avviato attività di assemblaggio e collaudo nel 1968.¹⁰ I suoi impianti di fabbricazione riforniscono oggi clienti sia americani sia cinesi. Qualsiasi ulteriore inasprimento delle regole, che si tratti di controlli americani sui chip a nodo maturo, di controlli cinesi sui materiali o di dazi sui prodotti finiti, inciderebbe su un settore che sostiene una quota importante della produzione manifatturiera di Singapore e una parte significativa del portafoglio crediti delle sue banche.

Note

1. Wikipedia, “United States New Export Controls on Advanced Computing and Semiconductors to China” (consultato a novembre 2026): nuovi controlli annunciati dal Bureau of Industry and Security il 7 ottobre 2022; norme relative alle US persons in vigore dal 12 ottobre 2022 e tutte le altre norme in vigore dal 21 ottobre 2022. ↩
2. US Department of the Treasury, “Outbound Investment Security Program” (home.treasury.gov, consultato a novembre 2026): l'Outbound Order del 9 agosto 2023 “identifies three categories of national security technologies and products”, ossia semiconduttori e microelettronica, tecnologie dell'informazione quantistica e intelligenza artificiale; norma definitiva emanata il 28 ottobre 2024, in vigore dal 2 gennaio 2025. ↩
3. Controlli cinesi sulle esportazioni di gallio e germanio annunciati nel luglio 2023 e in vigore dal 1º agosto 2023; controlli su diversi elementi delle terre rare da aprile 2025, estesi nell'ottobre 2025 e in parte sospesi dopo l'incontro tra i presidenti Trump e Xi alla fine di ottobre 2025. ↩
4. Singapore Customs, “Strategic Goods Control: Overview” (customs.gov.sg, consultato a novembre 2026): lo Strategic Goods (Control) Act, attuato il 1º gennaio 2003, “regulates the export, transhipment, transit, intangible transfer of technology, and brokering of strategic goods and technologies”. ↩
5. Singapore Customs, “Strategic Goods Control: Overview” (consultato a novembre 2026): lo Strategic Goods (Control) Order 2026 aggiorna l'elenco dei beni e delle tecnologie controllati con effetto dal 1º dicembre 2026; i beni o le tecnologie che “may be used in relation to WMD activities are automatically controlled, even if they are not specifically listed”. ↩
6. Singapore Customs, “Strategic Goods Control: Overview” (consultato a novembre 2026): multa fino a S$ 100.000 o al triplo del valore delle merci, se superiore, reclusione fino a due anni o entrambe le pene, alla prima condanna per un trasferimento senza autorizzazione valida; definizione transattiva (compounding) fino a S$ 10.000 per reato. ↩
7. Wikipedia, “Nvidia” (consultato a novembre 2026): tabella “Sales by region (2025)”, Singapore 23,7 miliardi di US$ ovvero il 18,2 per cento delle vendite, seconda soltanto agli Stati Uniti. ↩
8. “Fraud case targets AI server exports via Singapore”, StratNews Global, aprile 2026: Singapore ha dichiarato che soltanto l'1 per cento dei chip di Nvidia “physically came” a Singapore per essere impiegato in data center; un successivo deposito di Nvidia ha classificato i ricavi in base alla sede del cliente. ↩
9. “Fraud case targets AI server exports via Singapore”, StratNews Global, aprile 2026: Jenny Lim accusata di aver cospirato con Alan Wei Zhaolun e Aaron Woon Guo Jie nel 2024 per commettere una frode inducendo Dell a ritenere che Aperia International sarebbe stata l'utilizzatore finale; due precedenti indagati accusati nel febbraio 2025; il ministro degli Interni K Shanmugam ha dichiarato nel marzo 2025 che i server “may contain Nvidia chips” ed erano stati inviati a società con sede a Singapore e poi in Malaysia. I resoconti di stampa dell'epoca indicano tre persone accusate nel febbraio 2025 e nominano Dell e Super Micro quali fornitori interessati. ↩
10. Wikipedia, “Economy of Singapore” (consultato a novembre 2026): Texas Instruments e National Semiconductor “set up semiconductor plants in Singapore for assembly and testing in 1968”; SGS-Thomson ha avviato un impianto di fabbricazione di wafer nel 1984. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.