L’architettura della vigilanza: MAS, Banking Act, SFA, FAA e FSMA
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Una piazza finanziaria che gestisce patrimoni per clienti di molti Paesi vende, tra l’altro, la qualità della propria vigilanza. I clienti che trasferiscono patrimoni a Singapore si aspettano che la loro banca sia solvibile, che il loro consulente sia competente e che il loro depositario tenga i loro titoli separati dai propri. Si aspettano inoltre un’autorità di vigilanza in grado di intervenire quando una di queste aspettative viene disattesa. Il presente capitolo descrive il quadro giuridico destinato a garantire tali aspettative: la Monetary Authority of Singapore, il Banking Act, il Securities and Futures Act, il Financial Advisers Act e il Financial Services and Markets Act 2022, unitamente alle linee guida sulla responsabilità individuale che la MAS vi ha aggiunto dal 2020.
Il capitolo apre la parte E, che passa dalla storia della piazza finanziaria alla prassi attuale della gestione patrimoniale. Le parti precedenti hanno ricostruito come il porto coloniale abbia acquisito il diritto commerciale inglese, come l’Asian Dollar Market del 1968 abbia creato un settore bancario offshore e come la fondazione della MAS nel 1971 abbia dotato il giovane Stato di una banca centrale e di un’autorità di vigilanza. Quei capitoli spiegavano come sono nate le istituzioni; questo capitolo spiega come funzionano nel 2026. Gli argomenti che lo seguono nella parte E, dalla fine del segreto bancario ai fini fiscali esteri fino ai family office, ai trust e alla gestione di fondi, poggiano tutti sulle leggi qui presentate.
Il volume su Ginevra contiene un capitolo parallelo sul quadro normativo della gestione patrimoniale svizzera, che descrive un sistema di più leggi federali complementari applicate dalla FINMA con l’ausilio di società di audit, organismi di vigilanza e organi di mediazione. Singapore offre un contrasto rivelatore. Anche le sue leggi sono suddivise per attività, ma un’unica autorità le applica tutte e funge al contempo da banca centrale, gestore delle riserve e promotore della piazza finanziaria. Il confronto al termine di questo capitolo si chiede che cosa significhi tale concentrazione di funzioni per i clienti e per gli operatori.
In sintesi
La Monetary Authority of Singapore, fondata il 1º gennaio 1971, è al tempo stesso la banca centrale e l’autorità di vigilanza integrata su banche, assicuratori, intermediari dei mercati dei capitali, consulenti finanziari e operatori dei pagamenti. Il suo statuto dà all’obiettivo di una piazza finanziaria solida e reputata la precedenza sull’obiettivo della crescita della piazza. Il Banking Act 1970 disciplina il rilascio delle licenze alle banche e, dal 2021, alle merchant banks, tutela le informazioni sui clienti ai sensi della section 47 e non prevede una licenza separata per il private banking. Il Securities and Futures Act 2001 richiede una capital markets services licence per sette attività regolamentate e suddivide gli investitori nelle categorie retail, accredited e institutional. Il Financial Advisers Act 2001 disciplina la consulenza su prodotti d’investimento e assicurazioni sulla vita, mentre il Financial Services and Markets Act 2022 riunisce poteri intersettoriali in materia di prohibition orders, rischio tecnologico, antiriciclaggio e prestatori di servizi in token digitali. Le linee guida sulla responsabilità individuale, efficaci dal settembre 2021, rendono i senior manager responsabili della condotta dell’attività di loro competenza.
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.