Plusvalenze
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L'articolo 13 attribuisce gli utili derivanti dall'alienazione di beni immobili allo Stato in cui i beni sono situati. Gli utili derivanti dall'alienazione di beni mobili facenti parte di una stabile organizzazione spettano allo Stato della stabile organizzazione e quelli relativi a navi e aeromobili allo Stato della direzione effettiva. Tutti gli altri utili spettano allo Stato di residenza dell'alienante. I trattati svizzeri di quel periodo contengono di norma una clausola che attribuisce allo Stato di situazione il diritto di tassare gli utili su partecipazioni in società immobiliari; l'accordo del 2011 dovrebbe essere verificato al riguardo.1
Per i token rileva la regola residuale. L'utile derivante dalla cessione di token è un utile su beni mobili non facenti parte di una stabile organizzazione ed è imponibile soltanto nello Stato di residenza del cedente. Per un cedente residente a Singapore ciò significa Singapore, che tassa l'utile se il cedente è un trader e altrimenti non lo tassa affatto. La Svizzera non può tassarlo neppure se i token sono custoditi presso un depositario svizzero o se la controparte è svizzera. Per un cedente residente in Svizzera ciò significa la Svizzera, che esenta l'utile se il cedente è un investitore privato e lo tassa se si tratta di un commerciante professionale di titoli o di una società. Singapore non può tassarlo neppure se la vendita è eseguita su un exchange di Singapore. Il trattato non aggiunge quindi nulla per l'investitore in nessuna delle due direzioni e si limita a confermare la posizione di diritto interno. Il suo valore pratico risiede nell'eccezione della stabile organizzazione: una società di trading di Singapore i cui token sono attribuibili a una stabile organizzazione svizzera perde, per tali token, l'attribuzione esclusiva a Singapore ed è tassata in Svizzera sugli utili. Lo stesso vale in senso inverso.
L'assenza di un'imposta sulle plusvalenze a Singapore crea un'asimmetria che i clienti notano. Una società residente in Svizzera che vende token paga l'imposta svizzera sull'utile e il trattato non è d'aiuto. Una società residente a Singapore che vende gli stessi token non paga nulla se l'utile ha natura patrimoniale, mentre il trattato conferma che la Svizzera non ha alcuna pretesa. Nell'arco di un ciclo in cui la tesoreria in token di un gruppo si apprezza in misura significativa, l'ubicazione della società di tesoreria produce quindi una differenza notevole, ed è per questo che esiste lo schema «tesoreria a Singapore, fondazione a Zug» illustrato nella Parte P, Capitolo IV. Lo schema resiste alla section 10L (Capitolo II di questa Parte) soltanto se la società di tesoreria di Singapore ha sostanza, e resiste alla regola della sede di direzione effettiva sopra illustrata soltanto se le sue decisioni vengono assunte a Singapore.
| Tipo di reddito | Articolo | Potestà impositiva | Effetto per i token |
|---|---|---|---|
| Utili d'impresa | Art. 7 | Stato di residenza salvo SO | Utile di trading tassato dove il trader è residente o ha una SO |
| Dividendi | Art. 10 | Fonte fino al 5 % / 15 %; residenza | Le azioni tokenizzate seguono l'azione |
| Interessi | Art. 11 | Fonte fino al 5 %; residenza | Obbligazioni tokenizzate e alcuni rendimenti da prestito |
| Canoni | Art. 12 | Fonte fino al 5 %; residenza | Canoni di licenza per la proprietà intellettuale del protocollo pagati in token |
| Plusvalenze | Art. 13 | Residenza, salvo beni immobili e beni della SO | Utili su token tassati soltanto nello Stato di residenza |
| Lavoro dipendente | Art. 15 | Dove il lavoro è svolto, con l'eccezione dei 183 giorni | Assegnazioni di token al personale che lavora tra i due centri |
| Altri redditi | Art. 21 | Residenza | Distribuzioni di commissioni del protocollo, airdrop |
Note
- DTA Singapore–Svizzera 2011, art. 13 (utili di capitale; regola residuale che attribuisce gli utili allo Stato di residenza dell'alienante). ↩
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.