Il confronto con la Svizzera
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La Svizzera esenta gli utili di capitale privati delle persone fisiche (art. 16 cpv. 3 LIFD) e tassa gli utili di capitale delle società come utile ordinario, fatta salva la riduzione per partecipazioni qualificate. Singapore fa il contrario sotto un aspetto: esenta le plusvalenze delle società come quelle delle persone fisiche, purché abbiano natura di capitale, e non prevede alcuna riduzione per partecipazioni perché non ne ha bisogno. Una AG svizzera che vende token detenuti come investimenti di tesoreria paga l'imposta sull'utile sulla plusvalenza, mentre una Pte Ltd di Singapore che vende token detenuti come capitale non paga nulla. Per una tesoreria societaria la posizione di Singapore è più favorevole, con la section 10L come unica limitazione di legge e i badges of trade come unica limitazione pratica.
| Questione | Singapore | Svizzera |
|---|---|---|
| Persona fisica, utile di capitale privato su token | Non tassato | Esente (art. 16 cpv. 3 LIFD) |
| Persona fisica, trader professionale | Tassato come reddito d'impresa | Tassato come reddito da attività lucrativa indipendente, più contributi sociali |
| Società, plusvalenza su token detenuti come capitale | Non tassata | Tassata come utile |
| Società, plusvalenza su partecipazione qualificata | Non tassata (capitale) | Riduzione per partecipazioni |
| Plusvalenze di fonte estera di un'entità di gruppo | s. 10L in assenza di sostanza | Tassate in ogni caso come utile |
| Imposta sulla sostanza | Nessuna | Cantonale, sul valore di fine anno |
| Safe harbour legale per lo status di investitore | Nessuno | Criteri della Circolare 36 |
Il confronto spiega perché molte tesorerie di protocolli siano collocate in società singaporiane mentre la fondazione che le controlla ha sede a Zug. La Parte P, Capitolo IV descrive questo schema e i suoi punti deboli, tra cui il problema dell'aliquota nominale nel regime FSIE, il costo della sostanza e la crescente portata della section 10L.
Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.