Perché la custodia è la questione centrale

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Gran parte del rischio giuridico negli asset digitali si concentra in un unico punto: chi detiene la chiave privata, e a quali condizioni. La regolamentazione in entrambi gli hub è organizzata attorno a questo punto. Il diritto bancario svizzero si chiede se un custode accetti depositi o si limiti alla custodia.¹ Il Payment Services Act 2019 di Singapore fa del “providing custodian services for digital payment tokens” un servizio soggetto a licenza a sé stante da quando, nell’aprile 2024, sono entrate in vigore le modifiche del 2021.² In entrambi i luoghi il diritto dell’insolvenza decide se il cliente di un custode fallito possa ritirare i propri token o debba concorrere pro rata con i creditori commerciali. In entrambi i luoghi il diritto tributario si chiede chi abbia il controllo nel momento in cui viene corrisposta una ricompensa. Il modello di custodia prescelto determina la risposta a ciascuna di queste domande.

Questo capitolo descrive i modelli così come esistono nella prassi e indica la conseguenza giuridica di ciascuno. Le norme svizzere e di Singapore di dettaglio si trovano nella Parte D, Capitolo IV, nella Parte E, Capitolo VIII, nella Parte J, Capitolo II e nella Parte K, Capitolo II.

Note

Legge sulle banche, RS 952.0, Art. 1b (licenza fintech) e Art. 16 n. 1bis (beni crittografici detenuti per i clienti trattati come valori depositati nell’insolvenza di una banca), entrambi introdotti dalla legge TRD del 25 settembre 2020, RU 2021 33. ↩
Payment Services Act 2019 (Singapore), First Schedule, Part 3, para. (f) (digital payment token service), come modificato dal Payment Services (Amendment) Act 2021, in vigore dal 4 aprile 2024, che estende la definizione alla custodia, al trasferimento e all’intermediazione. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Dr Alexander Ressos, TEP

Of Counsel, KGP Legal LLC

Sono Of Counsel presso KGP Legal LLC a Singapore, dove lavoro con una clientela internazionale di imprenditori di successo e delle loro famiglie, gestori patrimoniali indipendenti, società di commercio di materie prime e altri clienti commerciali. Sono avvocato tedesco e svizzero, abilitato inoltre come solicitor in Inghilterra e Galles e a Hong Kong. Divido il mio tempo tra Zug in Svizzera, Singapore e Hong Kong. Dal 2017 ho lavorato con clienti internazionali su oltre 700 progetti relativi a cripto-attività e asset digitali. Ho inoltre un’ampia esperienza nel contenzioso e nell’arbitrato transfrontalieri a Singapore, a Hong Kong e in altri mercati del Sud-Est asiatico e della Grande Cina.

Opero nei principali centri finanziari del Sud-Est asiatico, del Medio Oriente e della Svizzera, con particolare attenzione alla protezione del patrimonio, alla pianificazione fiscale e successoria internazionale, nonché ai trust, all’amministrazione societaria e ad altri servizi fiduciari. La mia filosofia è essere per i miei clienti l’interlocutore di fiducia per la consulenza sul diritto di Singapore, lavorando a stretto contatto con loro e aiutandoli a raggiungere i loro obiettivi commerciali.

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