I poteri sanzionatori

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La MAS esercita i propri poteri sanzionatori mediante una serie graduata di strumenti che descrive nella sua Enforcement Monograph e di cui riferisce in un Enforcement Report periodico. All'estremità più lieve si collocano i richiami e gli avvertimenti di vigilanza. Seguono i biasimi pubblici (reprimands) e l'imposizione di condizioni e di direttive a un licenziatario. La composition of offences consente alla MAS di accettare il pagamento di una somma di denaro in luogo dell'azione penale per i reati regolamentari. Le sanzioni civili ai sensi della Part 12 del Securities and Futures Act 2001 sono applicabili agli abusi di mercato e possono essere concordate o fatte valere in giudizio. I prohibition orders escludono singole persone dal settore. La revoca o la sospensione di una licenza pone fine all'attività. L'azione penale è esercitata dalle Attorney-General's Chambers sulla base delle indagini del Commercial Affairs Department, spesso congiuntamente con la MAS.¹

Il caso che illustra questo strumentario nel settore degli attivi digitali è quello di Three Arrows Capital. Il 30 giugno 2022 la MAS ha inflitto un biasimo al gestore del fondo per aver fornito informazioni false alla MAS e per aver superato la soglia di patrimonio gestito consentita a una registered fund management company. Il biasimo è giunto pochi giorni dopo che il crollo del fondo era divenuto di dominio pubblico e dopo che questo aveva chiesto la liquidazione nelle Isole Vergini Britanniche. I critici hanno sostenuto che l'intervento fosse tardivo e blando. Il biasimo ha nondimeno messo agli atti che la MAS stava indagando già prima del crollo e ha posto le basi per i successivi prohibition orders nei confronti dei fondatori, discussi nella Parte N, Capitolo VII.² La sequenza dice qualcosa al professionista sul metodo: la MAS agisce sulla violazione regolamentare che può provare rapidamente, la rende pubblica e lascia che le sanzioni più pesanti seguano all'esito delle indagini.

La MAS ha fatto ricorso alla composition e ai biasimi nei confronti di licenziatari per digital payment token per carenze in materia di antiriciclaggio. Ha inoltre utilizzato l'Investor Alert List per mettere in guardia il pubblico contro operatori non autorizzati, inserendovi Binance.com nel settembre 2021, un passo che ha preceduto il ritiro, da parte del gruppo, della domanda di licenza a Singapore.³ La Parte N, Capitolo VII cataloga le azioni sanzionatorie nei confronti dei licenziatari DPT fino al 2026, mentre la Parte L, Capitolo VII ne trae gli insegnamenti in materia di compliance.

Note

MAS, "Enforcement Monograph", pubblicata per la prima volta il 1º marzo 2018 e successivamente aggiornata; MAS Enforcement Reports (pubblicati all'incirca ogni diciotto mesi dal 2019); sulle sanzioni civili si veda il Securities and Futures Act 2001, Part 12, Division 3 (ss. 232–236). ↩
MAS Enforcement Action, "MAS Reprimands Three Arrows Capital for Providing False Information and Exceeding Assets Under Management Threshold", 30 giugno 2022; il gestore del fondo era registrato, dal 2013 al 2022, nel regime delle registered fund management companies allora vigente ai sensi delle Securities and Futures (Licensing and Conduct of Business) Regulations. ↩
Comunicato stampa della MAS del 2 settembre 2021 con cui Binance.com è stata inserita nell'Investor Alert List per aver prestato servizi di pagamento a residenti di Singapore senza licenza; Binance Asia Services ha ritirato la propria domanda nel dicembre 2021. ↩

Solo a scopo informativo generale. Il presente articolo non costituisce consulenza legale o fiscale, non sostituisce la consulenza sul singolo caso e non instaura alcun rapporto tra avvocato e cliente. Riflette la situazione giuridica aggiornata a novembre 2026.

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Of Counsel, KGP Legal LLC

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