Articoli su Singapore come centro finanziario internazionale e sull'attività d'impresa a Singapore.
Articoli su Singapore come centro finanziario internazionale e sull'attività d'impresa a Singapore.
Singapore as an International Financial Centre — prefazione
Pochi luoghi mostrano con la stessa chiarezza di Singapore che un centro finanziario può essere costruito secondo un progetto. Read more Singapore · OriginiUn luogo sullo Stretto: Temasek, Singapura e il commercio marittimo del mondo malese
Ogni centro finanziario comincia da un luogo. Read more Singapore · OriginiLo Stretto di Malacca come corridoio commerciale
Lo Stretto di Malacca deve la sua importanza ai venti. Read more Singapore · OriginiTemasek e Singapura nel Trecento: archeologia e cronaca
La storia dell’isola prima del 1819 si fonda su tre tipi di testimonianze scritte: la letteratura cinese di viaggio e geografica, la poesia di corte giavanese e la tradizione storica malese. Read more Singapore · OriginiMalacca, Johor e l’arcipelago di Riau
Malacca, fondata intorno al 1400 dal principe profugo di Singapura, divenne nel giro di pochi decenni il più grande porto del Sud-est asiatico. Read more Singapore · OriginiLa rivalità portoghese, olandese e britannica negli Stretti
I portoghesi che conquistarono Malacca nel 1511 portarono nello Stretto un nuovo modello commerciale. Read more Singapore · OriginiChe cosa insegna il porto precoloniale su posizione e fiducia
La storia dello Stretto prima del 1819 mostra che la geografia crea opportunità. L’isola di Singapore occupava una posizione eccezionale, rimasta invariata per tutto il periodo. Read more Singapore · OriginiUn luogo sullo Stretto: Temasek, Singapura e il commercio marittimo del mondo malese: sintesi
L’isola di Singapore controlla l’uscita meridionale dello Stretto di Malacca, la rotta marittima più breve tra l’Oceano Indiano e la Cina, una posizione che ne fece fin dai tempi più antichi un mercato potenziale… Read more Singapore · OriginiRaffles, la East India Company e il porto franco del 1819
Il 6 febbraio 1819, in una cerimonia sulla piana accanto al fiume Singapore, un funzionario della English East India Company firmò un trattato con un principe malese che pochi giorni prima aveva riconosciuto come sultano… Read more Singapore · OriginiLa East India Company e il commercio con la Cina
La English East India Company, costituita con carta regia nel 1600, era all’inizio dell’Ottocento un ibrido senza eguali: una società per azioni i cui azionisti si riunivano a Londra e una potenza sovrana che… Read more Singapore · OriginiStamford Raffles e William Farquhar
Thomas Stamford Bingley Raffles nacque il 5 luglio 1781 a bordo della nave Ann al largo di Port Morant, in Giamaica, ed entrò al servizio della East India Company a Londra come impiegato nel 1795, all’età di… Read more Singapore · OriginiGli accordi con il sultano Hussein e il Temenggong
La spedizione di Raffles approdò sulla St John’s Island il 28 gennaio 1819 e giunse al fiume Singapore il giorno seguente. Read more Singapore · OriginiIl principio del porto franco: aperto a ogni bandiera
La decisione che plasmò Singapore più di ogni altra fu quella di farne un porto franco. Read more Singapore · OriginiLa crescita iniziale e la prima comunità mercantile
Nei primi anni la crescita dell’insediamento fu spettacolare. Nel primo anno il valore del commercio fu stimato in 400.000 dollari spagnoli. Read more Singapore · OriginiChe cosa significa il 1819 per il centro finanziario
La fondazione del 1819 pose le basi istituzionali sulle quali fu in seguito costruito il centro finanziario. Read more Singapore · OriginiRaffles, la Compagnia delle Indie Orientali e il porto franco del 1819: sintesi
Nel 1819 la Compagnia delle Indie Orientali fondò Singapore per assicurarsi la rotta del suo commercio con la Cina e spezzare il controllo olandese sullo Stretto meridionale, con un mandato prudente che mirava a una base britannica… Read more Singapore · OriginiI trattati del 1824 e i fondamenti giuridici della Singapore britannica
Il trattato del 6 febbraio 1819 diede alla Compagnia delle Indie Orientali una stazione commerciale su un’isola il cui status giuridico era contestato. Gli olandesi contestavano l’autorità del sultano che lo aveva firmato. Read more Singapore · OriginiIl Trattato anglo-olandese del 1824
La controversia su Singapore era una delle diverse questioni che dividevano la Gran Bretagna e i Paesi Bassi in Asia dopo le guerre napoleoniche. Entrambe le potenze avevano interesse a un accordo. Read more Singapore · OriginiIl Trattato di amicizia e alleanza del 1824
L’accordo del 7 giugno 1823 aveva già trasferito ai britannici i poteri giudiziari e i diritti fondiari del sultano e del Temenggong in cambio di pagamenti mensili vitalizi di 1.500 e 800… Read more Singapore · OriginiGli Straits Settlements e la Second Charter of Justice
Nel 1826 la Compagnia delle Indie Orientali riunì i suoi tre possedimenti nello Stretto – Penang, Malacca e Singapore – in un’unica unità amministrativa, gli Straits Settlements. Read more Singapore · OriginiLa recezione del diritto inglese
La Second Charter fece più che istituire un tribunale. Read more Singapore · OriginiTerra, titoli e sicurezza della proprietà
Un centro finanziario dipende da diritti di proprietà sicuri. La terra è la forma più importante di garanzia. Un’ipoteca vale solo quanto il titolo su cui poggia. Read more Singapore · OriginiConseguenze pratiche per il professionista di oggi
La storia esaminata in questo capitolo non ha un interesse meramente antiquario. Diverse sue conseguenze si presentano oggi al professionista che presta consulenza su questioni relative a Singapore. Read more Singapore · OriginiI fondamenti giuridici e il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore hanno costruito i propri centri finanziari su tradizioni giuridiche diverse. Read more Singapore · OriginiI trattati del 1824 e i fondamenti giuridici della Singapore britannica: sintesi
Il Trattato anglo-olandese del 17 marzo 1824 pose fine all’opposizione olandese alla Singapore britannica, scambiò Bencoolen con Malacca e tracciò attraverso lo Stretto di Singapore un confine che separa ancora Singapore… Read more Singapore · OriginiL’economia dell’emporio: giunche, country traders e reti mercantili
Il porto franco del 1819 creò le condizioni per il commercio. I mercanti stessi giunsero da ogni direzione, portando con sé le proprie navi, merci, consuetudini e sistemi di credito. Read more Singapore · OriginiIl commercio delle giunche dai porti della Cina meridionale
Il legame commerciale più antico di Singapore era quello con la Cina. Le giunche cinesi navigavano da secoli verso i porti del Nanyang, come ha mostrato il primo capitolo di questa parte. Read more Singapore · OriginiMercanti bugis, arabi, indiani ed europei
I mercanti bugis di Sulawesi, che nel XVIII secolo avevano reso prospera Riau, seguivano un ritmo diverso. Read more Singapore · OriginiI country traders e l’economia dell’oppio
Nessuna descrizione dell’economia dell’emporio può tralasciare l’oppio. Nei porti del Sud-est asiatico l’oppio indiano era una merce di scambio, un mezzo di pagamento e una fonte di entrate pubbliche. Read more Singapore · OriginiL’entroterra: gambier, pepe e il credito al piantatore
L’emporio non viveva soltanto del commercio di transito. Fin dai primi anni l’isola ebbe un’economia di piantagione, gestita quasi interamente da piantatori cinesi, per lo più teochew. Read more Singapore · OriginiLa agency house come intermediario
La agency house era l’istituzione centrale della comunità commerciale europea. Il suo nome ne descriveva la funzione: agiva come agente per mandanti situati altrove. Read more Singapore · OriginiL’infrastruttura dell’emporio: fiume, godowns e informazione
L’infrastruttura fisica del primo porto era semplice. Read more Singapore · OriginiLe catene di credito tra Europa, India, Cina e l’arcipelago
L’economia dell’emporio funzionava a credito. Una tipica operazione su articoli di cotone illustra la catena. Read more Singapore · OriginiL’economia dell’emporio e il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore costruirono entrambe la loro prima prosperità commerciale su reti di mercanti che si fidavano l’uno dell’altro perché appartenevano alla stessa comunità. Read more Singapore · OriginiL’economia dell’emporio: giunche, country traders e reti mercantili: sintesi
L’economia dell’emporio della Singapore del XIX secolo riuniva commercianti cinesi delle giunche, flotte di prahu bugis, case mercantili arabe e indiane e country traders europei e indiani, ciascuno… Read more Singapore · OriginiClan, kongsi e credito: l’economia morale del commercio cinese
Il volume su Ginevra apre la sua trattazione del centro finanziario con Calvino, perché l’economia morale della fede riformata plasmò il modo in cui Ginevra concepiva il credito, l’interesse, il lavoro e la ricchezza. Read more Singapore · OriginiEtica confuciana e commercio: un dibattito rivisitato
Il dibattito su religione e capitalismo in Cina iniziò con Max Weber. Read more Singapore · OriginiGruppi dialettali, associazioni di clan e huiguan
La popolazione cinese di Singapore era divisa per dialetto, per distretto d’origine e in misura considerevole per occupazione. Read more Singapore · OriginiKongsi e società segrete: governance al di là dello Stato coloniale
La parola kongsi ha diversi significati che gettano luce sulla storia dell’organizzazione cinese. Read more Singapore · OriginiXinyong: la reputazione come garanzia
I mercanti cinesi usavano la parola xinyong per descrivere la qualità che rendeva una persona degna di credito. Read more Singapore · OriginiLe case di rimessa e le reti qiaopi
I migranti cinesi a Singapore inviavano una larga parte dei loro guadagni alle famiglie in Cina. Lo strumento era il qiaopi, una lettera accompagnata da una rimessa di denaro. Read more Singapore · OriginiI cinesi degli Stretti: un ponte tra due mondi giuridici
Non tutti i cinesi di Singapore erano migranti di recente arrivo. Read more Singapore · OriginiDalla fiducia personale alla fiducia istituzionale
Il passaggio dalla fiducia personale alla fiducia istituzionale avvenne gradualmente. Read more Singapore · OriginiL’economia morale dello Stretto e il confronto con Ginevra
Il primo capitolo di questa parte ha sostenuto che i porti dello Stretto prosperavano quando offrivano protezione, prevedibilità e costi moderati. Read more Singapore · OriginiClan, kongsi e credito: l’economia morale del commercio cinese: sintesi
L’equivalente singaporiano dell’etica calvinista di Ginevra fu un’economia istituzionale della fiducia costruita dai migranti cinesi a partire da famiglie, associazioni dialettali e distrettuali, templi, confraternite giurate… Read more Singapore · Economia colonialeColonia della Corona: governo, tribunali e diritto commerciale dopo il 1867
Il 1º aprile 1867 gli Straits Settlements cessarono di essere una dipendenza dell’India britannica e divennero una colonia della Corona, governata da Londra tramite il Colonial Office. Read more Singapore · Economia colonialeIl trasferimento al Colonial Office nel 1867
Negli anni Cinquanta dell’Ottocento i mercanti di Singapore avevano accumulato un lungo elenco di lagnanze contro il governo di Calcutta. La più grave riguardava la moneta. Read more Singapore · Economia colonialeIl Legislative Council e le ordinances
La colonia della Corona era governata da un Governatore nominato dalla Corona e assistito da un Executive Council composto interamente da membri ufficiali. Read more Singapore · Economia colonialeI tribunali, il Privy Council e la professione forense
Al trasferimento seguì una riorganizzazione dei tribunali. Il Judicial Duties Act del 1867 istituì la carica di Chief Justice. Read more Singapore · Economia colonialeDiritto societario, insolvenza e moneta
Nel primo mezzo secolo dell’insediamento, il commercio a Singapore era condotto da singoli individui e da società di persone. Read more Singapore · Economia colonialeEntrate senza dazi: la costituzione fiscale del porto franco
La colonia della Corona ereditò il modello fiscale del porto franco. Non riscuoteva dazi doganali sul commercio in generale e si finanziava in larga misura con le accise, soprattutto sull’oppio. Read more Singapore · Economia colonialeI codici coloniali nella prassi odierna in materia di reati finanziari
Il Penal Code emanato dall’assemblea legislativa coloniale nel 1871 è tuttora in vigore a Singapore con il titolo di Penal Code 1871, sebbene sia stato modificato molte volte. Read more Singapore · Economia colonialeIl diritto come risorsa commerciale
Per i mercanti di Singapore, l’infrastruttura giuridica della colonia della Corona era una risorsa. Read more Singapore · Economia colonialeColonia della Corona: governo, tribunali e diritto commerciale dopo il 1867: sintesi
I mercanti di Singapore, insoddisfatti della politica monetaria, dei detenuti, della debolezza della polizia e dell’incuria di Calcutta, chiesero nel 1857 il governo della Corona e lo ottennero quando gli Straits Settlements divennero una… Read more Singapore · Economia colonialeAgency houses ed exchange banks
I mercanti che costruirono l’entrepôt descritto nella Parte A avevano bisogno di due tipi di istituzioni di cui il porto in un primo tempo non disponeva. Read more Singapore · Economia colonialeGuthrie, Boustead e le agency houses europee
Il Capitolo IV della Parte A ha descritto l’agency house come l’istituzione centrale della comunità commerciale europea della Singapore delle origini: una ditta che vendeva merci su commissione per committenti stabiliti altrove,… Read more Singapore · Economia colonialeLa Chartered Bank, la Hongkong and Shanghai Bank e le exchange banks
Nei suoi primi due decenni Singapore non ebbe alcuna banca. La prima filiale fu aperta nel 1840 dalla Union Bank of Calcutta. Read more Singapore · Economia colonialeFinanziare il commercio: cambiali tratte e crediti documentari
Lo strumento fondamentale del finanziamento del commercio nell’Ottocento era la cambiale tratta. Read more Singapore · Economia colonialeAssicurazioni, navigazione ed economia dei servizi
L’assicurazione moderna giunse nel Sud-est asiatico con i mercanti. Read more Singapore · Economia colonialeLe ditte europee e i loro intermediari cinesi
Le exchange banks si trovavano di fronte a un problema che i loro charter non potevano risolvere. Read more Singapore · Economia colonialeL’eredità nella piazza finanziaria di oggi
Diverse istituzioni dell’economia commerciale coloniale operano ancora a Singapore. Read more Singapore · Economia colonialeAgency houses ed exchange banks: il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore dovevano entrambe il proprio sviluppo finanziario ottocentesco alla combinazione di società di persone e banche per azioni. Read more Singapore · Economia colonialeAgency houses ed exchange banks: sintesi
A partire dagli anni Venti dell’Ottocento, agency houses europee come Guthrie & Co., Boustead & Co. e Behn, Meyer & Co. organizzarono il commercio di Singapore come società di persone che vendevano merci su commissione, acquistavano… Read more Singapore · Economia colonialeLe banche cinesi: dalle prime banche cinesi degli Stretti alla OCBC
Per gran parte dell’Ottocento i mercanti cinesi di Singapore non ebbero una banca propria. Read more Singapore · Economia colonialeLe prime banche cinesi a Singapore
Le banche europee giunsero a Singapore molto prima che venisse fondata qualsiasi banca cinese. Una filiale della Union Bank of Calcutta aprì nel 1840. Read more Singapore · Economia colonialeBanche hokkien, teochew e cantonesi
I cinesi di Singapore erano suddivisi in gruppi linguistici, ciascuno con le proprie associazioni, i propri templi, i propri mestieri e i propri capi. Il capitolo V della parte A ha descritto questa mappa dialettale e le istituzioni costruite su di essa. Read more Singapore · Economia colonialeLa Grande depressione e la fusione del 1932
Le banche cinesi operavano all’interno di un sistema monetario che non offriva loro alcuna protezione. Con il currency board la moneta locale poteva esistere solo se interamente coperta da riserve in sterline. Read more Singapore · Economia colonialeI capitali dei cinesi d’oltremare e il legame con la Cina
Le banche cinesi di Singapore guardavano tanto a nord quanto a sud. La Ho Hong aprì la sua filiale di Hong Kong nel 1923 e filiali a Batavia e a Shanghai entro il 1927, quando contava complessivamente nove filiali. Read more Singapore · Economia colonialeLa banca cinese come istituzione comunitaria
Gli amministratori delle banche cinesi erano anche i capi della comunità. Read more Singapore · Economia colonialeLe banche cinesi: dalle prime banche cinesi degli Straits alla OCBC: conseguenze pratiche
La storia delle banche cinesi può sembrare lontana dall’attività bancaria regolamentata di oggi. Read more Singapore · Economia colonialeLe banche cinesi: dalle prime banche cinesi degli Straits alla OCBC: confronto con Ginevra
La crisi del 1931 colpì Ginevra e Singapore nello stesso momento e attraverso lo stesso canale, il crollo del gold standard internazionale. Read more Singapore · Economia colonialeLe banche cinesi: dalle prime banche cinesi degli Straits alla OCBC: sintesi
I mercanti cinesi di Singapore fondarono le loro prime banche di deposito all’inizio del Novecento, a cominciare dalla cantonese Kwong Yik Bank nel 1903, il cui crollo nel 1913 a causa dei prestiti a parti interne… Read more Singapore · Economia colonialeStagno, gomma e il dollaro degli Straits
Singapore non ha mai estratto una tonnellata di stagno né sfruttato sul proprio suolo una piantagione commerciale di gomma di una qualche dimensione. Read more Singapore · Economia colonialeIl boom dello stagno e l’entroterra malese
Lo stagno era lavorato nella penisola malese da secoli, ma l’industria moderna nacque da una scoperta nel distretto di Larut, nel Perak settentrionale. Read more Singapore · Economia colonialeLa gomma: da esperimento botanico a materia prima globale
Lo stagno era conosciuto nella penisola da secoli, mentre la gomma fu un’importazione botanica. Read more Singapore · Economia colonialeCicli dei prezzi, speculazione e crisi delle materie prime
Un’economia costruita su due materie prime conviveva con i loro cicli dei prezzi. L’industria dello stagno conobbe la sua prima grave crisi a metà degli anni Settanta dell’Ottocento, proprio mentre si stava instaurando il sistema dei Residents. Read more Singapore · Economia colonialeIl dollaro degli Straits e il sistema del currency board
I commerci dello stagno e della gomma si svolgevano in dollari d’argento. Read more Singapore · Economia colonialeLe materie prime come primo legame con l’hub del trading
Le economie dello stagno e della gomma insegnarono a Singapore le funzioni che svolge un hub delle materie prime. Read more Singapore · Economia colonialeStagno, gomma e Straits dollar: il confronto con Ginevra e Hong Kong
Ginevra e Singapore raggiunsero la stabilità monetaria per vie diverse. La Svizzera introdusse il franco svizzero con la legge federale sulle monete del 1850 e aderì all’Unione monetaria latina nel 1865. Read more Singapore · Economia colonialeStagno, gomma e Straits dollar: sintesi
La scoperta dello stagno a Larut nel 1848 attirò minatori cinesi e capitali degli Straits negli Stati malesi occidentali, i cui disordini portarono al Trattato di Pangkor del 1874, al sistema dei Residenti e nel 1896 agli… Read more Singapore · Economia colonialeSuez, vapore e telegrafo: Singapore nella prima globalizzazione
Nel novembre 1869 si aprì una nuova via d’acqua tra il Mediterraneo e il Mar Rosso. Read more Singapore · Economia colonialeIl Canale di Suez e le nuove rotte marittime
Il Canale di Suez fu costruito sotto direzione francese e aperto nel novembre 1869, dopo cerimonie iniziate a Port Said il 15 novembre. Read more Singapore · Economia colonialeStazione di rifornimento di carbone e base navale
I piroscafi avevano bisogno di carbone, di acque profonde e di impianti di riparazione, nessuno dei quali il Singapore River poteva offrire. Read more Singapore · Economia colonialeIl telegrafo e la velocità dei mercati
Il primo tentativo di collegare Singapore mediante un cavo sottomarino fallì. Una linea posata tra Batavia e Singapore nel 1859 funzionò solo per pochi giorni. Read more Singapore · Economia colonialeMigrazione, lavoro e rimesse
I piroscafi trasportavano persone oltre che merci. Read more Singapore · Economia colonialeGli anni tra le due guerre e la difesa di Singapore
La Prima guerra mondiale portò prosperità a Singapore grazie alla domanda di stagno e gomma, mentre i combattimenti restarono lontani dalla colonia. Read more Singapore · Economia colonialeConseguenze pratiche: connettività, punti di strozzatura e fiducia
La storia della prima globalizzazione mostra che la risorsa principale di Singapore è sempre stata la sua connettività. Read more Singapore · Economia colonialeSuez, vapore e telegrafo: Singapore nella prima globalizzazione: il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore furono trasformate dalle stesse tecnologie quasi nello stesso momento. Ginevra fu collegata per ferrovia a Lione nel marzo 1858 e alla rete svizzera via Losanna nel giugno dello stesso anno. Read more Singapore · Economia colonialeSuez, vapore e telegrafo: Singapore nella prima globalizzazione: sintesi
L’apertura del Canale di Suez nel 1869 e la diffusione della macchina a vapore compound fecero del vapore il modo di navigazione dominante tra l’Europa e l’Asia, cosicché i piroscafi superarono i velieri a… Read more Singapore · IndipendenzaSyonan-to: occupazione, moneta e distruzione della fiducia
La sera del 15 febbraio 1942 la guarnigione britannica di Singapore si arrese all’Esercito imperiale giapponese. Read more Singapore · IndipendenzaLa caduta di Singapore nel febbraio 1942
L’attacco giapponese alla Malesia iniziò l’8 dicembre 1941, quando la 25ª Armata sbarcò sulla costa della penisola. Read more Singapore · IndipendenzaL’economia dell’occupazione e la sua moneta
L’occupazione distrusse il sistema bancario descritto nel Capitolo B.II. Read more Singapore · IndipendenzaPersecuzione e contributi forzati della comunità cinese
L’occupazione colpì più duramente la comunità cinese di Singapore e della Malesia. Read more Singapore · IndipendenzaIl ritorno del dominio britannico e la questione monetaria
L’imperatore Hirohito annunciò la resa del Giappone il 15 agosto 1945. Le forze britanniche sbarcarono a Penang il 3 settembre e a Singapore il 5 settembre 1945, dove furono accolte da folle festanti. Read more Singapore · IndipendenzaLezioni per una piazza fondata sulla fiducia
L’occupazione dimostrò che il denaro è una promessa il cui valore dipende dalla credibilità dell’emittente. Read more Singapore · IndipendenzaConfronto: Hong Kong e Ginevra
Hong Kong, occupata dal Giappone dal dicembre 1941 all’agosto 1945, offre il termine di confronto più vicino. Anche lì la moneta locale fu in gran parte sostituita da banconote militari giapponesi. Read more Singapore · IndipendenzaSyonan-to: occupazione, moneta e distruzione della fiducia: sintesi
Singapore si arrese al Giappone il 15 febbraio 1942 e divenne Syonan-to, una base militare in cui le banche delle potenze alleate furono chiuse e la cui popolazione fu costretta a usare banconote militari prive di copertura… Read more Singapore · IndipendenzaDall’autogoverno alla separazione: 1959, 1963, 1965
Tra il 1946 e il 1965 Singapore cambiò per quattro volte il proprio status costituzionale. Read more Singapore · IndipendenzaLa colonia del dopoguerra e la politica della decolonizzazione
Gli Straits Settlements, il cui ordinamento come colonia della Corona è stato descritto nel capitolo I della parte B, non sopravvissero alla seconda guerra mondiale. Read more Singapore · IndipendenzaL’autogoverno del 1959
Le prime elezioni secondo la nuova costituzione si svolsero il 30 maggio 1959. Furono le prime elezioni generali a suffragio universale e con voto obbligatorio. Read more Singapore · IndipendenzaLa fusione con la Malaysia nel 1963
L’impulso decisivo venne da Kuala Lumpur quando, il 27 maggio 1961, il primo ministro malese Tunku Abdul Rahman propose pubblicamente un’associazione più stretta tra la Malesia, Singapore e i territori britannici del Borneo… Read more Singapore · IndipendenzaSeparazione e indipendenza nel 1965
La campagna del PAP per una “Malaysian Malaysia”, in cui la cittadinanza avrebbe comportato pari diritti indipendentemente dalla razza, lo contrappose all’assetto comunitario su cui poggiava il governo dell’Alliance. Read more Singapore · IndipendenzaLe conseguenze economiche della separazione
La separazione pose fine alla speranza su cui si era fondata la strategia industriale del 1959. Singapore perse la prospettiva di un mercato comune di circa 12 milioni di persone, sul quale i suoi pianificatori contavano dal 1959. Read more Singapore · IndipendenzaConseguenze pratiche: l’eredità giuridica del 1963–1965
La tecnica giuridica del 1965 plasma ancora la prassi. Read more Singapore · IndipendenzaConfronto con Ginevra e Dubai
La storia di Ginevra offre il parallelo più vicino e il contrasto più netto. Read more Singapore · IndipendenzaDall’autogoverno alla separazione: 1959, 1963, 1965: sintesi
Dopo lo scioglimento degli Straits Settlements il 1º aprile 1946, Singapore passò attraverso le elezioni a suffragio limitato del 1948, la Rendel Constitution del 1955 e lo State of Singapore Act 1958 fino alla piena autonomia interna… Read more Singapore · IndipendenzaL’Economic Development Board e la strategia di sopravvivenza
Nell’ottobre 1960 una squadra di esperti inviata dalle Nazioni Unite avviò un’indagine su una piccola isola il cui governo era in carica da poco più di un anno. Read more Singapore · IndipendenzaLa missione delle Nazioni Unite e la fondazione dell’EDB
Quando il 5 giugno 1959 il People’s Action Party formò il primo governo interamente elettivo della Singapore autonoma, la città si trovava in condizioni che i suoi dirigenti definivano disperate. Read more Singapore · IndipendenzaL’industrializzazione attraverso gli investimenti diretti esteri
La separazione dalla Malesia del 9 agosto 1965, esaminata nel capitolo II di questa parte, fece venir meno il presupposto della strategia iniziale. Read more Singapore · IndipendenzaIl ritiro delle forze britanniche
Il 18 luglio 1967 il governo britannico annunciò che avrebbe ritirato le proprie forze da Singapore e dalla Malesia entro la metà degli anni Settanta, perché l’economia britannica non poteva più sostenere i costi di… Read more Singapore · IndipendenzaLavoro, terreni e strumenti dello Stato
Le relazioni industriali che Winsemius temeva avevano radici profonde. Nel 1955 Singapore registrò 275 scioperi, con il coinvolgimento di 57.000 lavoratori e una perdita di 946.000 giornate lavorative. Read more Singapore · IndipendenzaLo Stato come architetto dei mercati
L’eredità istituzionale degli anni Sessanta è una fitta rete di statutory boards e di government-linked companies. La maggior parte delle imprese statali e parastatali fu fondata tra il 1968 e il 1972. Read more Singapore · IndipendenzaConseguenze pratiche per gli investitori e i loro consulenti
Per una società che valuta un investimento significativo a Singapore, l’EDB resta il primo interlocutore. I suoi funzionari presentano la piazza, si coordinano con gli altri enti e negoziano gli incentivi. Read more Singapore · IndipendenzaL’Economic Development Board e la strategia di sopravvivenza: confronto con Ginevra
Ginevra non ha mai avuto un Economic Development Board. Read more Singapore · IndipendenzaL’Economic Development Board e la strategia di sopravvivenza: sintesi
L’Economic Development Board, istituito il 1º agosto 1961 su raccomandazione di una missione delle Nazioni Unite guidata da Albert Winsemius, fu lo strumento con cui il governo di… Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Dollar Market del 1968
Nell’ottobre 1968 la filiale di Singapore di Bank of America iniziò ad accettare depositi in dollari statunitensi da non residenti e a reimpiegarli in prestiti a mutuatari al di fuori di Singapore. Read more Singapore · IndipendenzaIl mercato degli eurodollari e il fuso orario asiatico
L’Asian Dollar Market era il corrispettivo regionale di un mercato sviluppatosi in Europa nel decennio precedente. Un eurodollaro è un deposito in dollari detenuto presso una banca al di fuori degli Stati Uniti. Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Currency Unit
Le modalità pratiche furono definite nel corso del 1968. Read more Singapore · IndipendenzaGli incentivi fiscali per l’attività bancaria offshore
Il primo e più importante incentivo riguardava l’imposizione degli interessi. Read more Singapore · IndipendenzaLa crescita dell’attività bancaria offshore negli anni Settanta
La crescita del mercato nel suo primo decennio fu straordinaria. Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Dollar Market come modello per le strategie successive
L’Asian Dollar Market è più di un episodio della storia bancaria: ha fissato un metodo che Singapore ha applicato più volte. Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Dollar Market del 1968: conseguenze pratiche
L’Asian Dollar Market appartiene alla storia, ma la sua eredità plasma ancora oggi il lavoro dei professionisti. Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Dollar Market e il confronto con Ginevra, Hong Kong e Londra
Ginevra e Singapore sono entrambe diventate centri finanziari servendo patrimoni e capitali provenienti da altrove, ma con metodi diversi. Read more Singapore · IndipendenzaL’Asian Dollar Market del 1968: sintesi
L’Asian Dollar Market nacque nell’ottobre 1968, quando Bank of America aprì a Singapore la prima Asian Currency Unit per raccogliere depositi in dollari da non residenti nelle ore in cui Londra e New… Read more Singapore · IndipendenzaLa fondazione della Monetary Authority of Singapore
Il 1º gennaio 1971 un nuovo ente di diritto pubblico aprì i battenti a Singapore. Read more Singapore · IndipendenzaLe funzioni monetarie prima del 1971
Singapore giunse all’indipendenza con un sistema monetario ereditato dal periodo coloniale. Read more Singapore · IndipendenzaIl Monetary Authority of Singapore Act 1970
La legge giunse in Parlamento nel 1970, in una sessione che si occupò anche della riforma del diritto bancario. Read more Singapore · IndipendenzaIl Board of Commissioners of Currency
Il Board of Commissioners of Currency, Singapore operava in base al Currency Act 1967. Read more Singapore · IndipendenzaUna politica monetaria incentrata sul tasso di cambio
L’Autorità nacque in un periodo turbolento per il sistema monetario internazionale. Nell’agosto 1971, pochi mesi dopo l’avvio della sua attività, gli Stati Uniti sospesero la convertibilità del dollaro in oro. Read more Singapore · IndipendenzaLa filosofia di vigilanza: prudenza e reputazione
L’approccio di vigilanza della giovane Autorità fu plasmato dall’assenza di una storia consolidata alle spalle. Read more Singapore · IndipendenzaLa fondazione della Monetary Authority of Singapore: conseguenze pratiche
Per gli istituti e i loro consulenti, l’impianto originario dell’Autorità ha conseguenze durature. Read more Singapore · IndipendenzaLa fondazione della Monetary Authority of Singapore: il confronto con Ginevra e Hong Kong
La Svizzera seguì una sequenza inversa rispetto a quella di Singapore. Read more Singapore · IndipendenzaLa fondazione della Monetary Authority of Singapore: sintesi
Prima del 1971 le funzioni di banca centrale a Singapore erano frammentate tra un currency board e diversi uffici, un assetto che Goh Keng Swee definì “an untidy system of units” e di cui… Read more Singapore · Centro globaleIl capitale pubblico: CPF, Temasek e GIC
Pochi centri finanziari sono plasmati in misura così marcata dal risparmio del proprio Stato come Singapore. Ogni cittadino e residente permanente che lavora versa una quota del proprio salario al Central Provident Fund. Read more Singapore · Centro globaleIl Central Provident Fund
Il Central Provident Fund nacque da un dibattito dei primi anni Cinquanta su come provvedere ai lavoratori in età avanzata. Read more Singapore · Centro globaleTemasek Holdings
All’inizio degli anni Settanta lo Stato deteneva partecipazioni in un’ampia gamma di imprese create durante la spinta all’industrializzazione degli anni Sessanta, descritta nel Capitolo C.III. Read more Singapore · Centro globaleGIC e la gestione delle riserve
GIC deve la propria esistenza agli avanzi persistenti degli anni Settanta. Read more Singapore · Centro globaleGovernance, trasparenza e Principi di Santiago
La tutela delle riserve è sancita nella Costituzione. Read more Singapore · Centro globaleIl capitale statale come ancora della piazza finanziaria
Il contributo più diretto del capitale statale alla piazza finanziaria è passato attraverso i mandati affidati a gestori esterni. Read more Singapore · Centro globaleConseguenze pratiche per gestori patrimoniali, banche e consulenti
Per chi opera nella pratica, il capitale statale di Singapore è anzitutto un insieme di controparti. I gestori patrimoniali cercano mandati da GIC e Temasek. Read more Singapore · Centro globaleSingapore e Ginevra: capitale statale e patrimoni privati
Il contrasto con la Svizzera non potrebbe essere più netto. La Svizzera non dispone di un fondo sovrano nel senso di GIC o Temasek. Read more Singapore · Centro globaleCapitale statale: CPF, Temasek e GIC – sintesi
Il Central Provident Fund, avviato il 1º luglio 1955 come regime di risparmio obbligatorio, divenne dopo il 1968 lo strumento con cui Singapore finanziò la proprietà della casa, la sanità e la previdenza,… Read more Singapore · Centro globaleSIMEX, Barings e la disciplina dei mercati
Domenica 26 febbraio 1995 furono nominati gli amministratori di Barings, la più antica merchant bank di Londra, dopo che un trader della sua controllata di Singapore attiva nei futures aveva accumulato perdite superiori al… Read more Singapore · Centro globaleLa Stock Exchange of Singapore
A Singapore la negoziazione di azioni iniziò in modo informale tra agenti che trattavano i titoli di società della gomma e dello stagno, banche e case commerciali, il cui sviluppo è stato descritto nella parte B. Read more Singapore · Centro globaleSIMEX e i financial futures
Il mercato dei futures di Singapore nacque da una borsa delle materie prime. Il Gold Exchange of Singapore negoziava futures sull’oro. Read more Singapore · Centro globaleIl crollo di Barings nel 1995
Barings operava nel merchant banking londinese da oltre 230 anni. Alla fine degli anni Ottanta entrò in nuovi settori di attività, soprattutto la negoziazione di titoli tramite Baring Securities Limited. Read more Singapore · Centro globaleRisposte regolamentari e disciplina di mercato
Il crollo diede luogo a due inchieste ufficiali, una in ciascun Paese. Read more Singapore · Centro globaleLa fusione nella Singapore Exchange
Alla fine degli anni Novanta entrambe le borse si trovavano di fronte a un contesto mutato. La negoziazione elettronica consentiva agli ordini di attraversare istantaneamente i confini, mentre nuovi sistemi di negoziazione facevano concorrenza alle borse tradizionali. Read more Singapore · Centro globaleSIMEX, Barings e la disciplina dei mercati – sintesi
La borsa valori di Singapore si è sviluppata da un’associazione di agenti di cambio del 1930 in un mercato condiviso con la Malaysia fino al 1973, mentre la crisi Pan-Electric del 1985, che chiuse la borsa per tre giorni,… Read more Singapore · Centro globaleLa crisi finanziaria asiatica del 1997
Le piazze finanziarie vengono messe alla prova nelle crisi. Le loro istituzioni, le loro banche e le loro valute rivelano in pochi mesi di turbolenza i punti di forza e le debolezze che anni di crescita avevano nascosto. Read more Singapore · Centro globaleLe origini della crisi nella regione
Le economie del Sud-est asiatico erano cresciute rapidamente per un decennio prima del 1997. Read more Singapore · Centro globaleEsposizione e resilienza di Singapore
Singapore fu colpita meno dei suoi vicini, come spiegò a Tokyo nel settembre 1998 il vice primo ministro e presidente della MAS, Lee Hsien Loong. Read more Singapore · Centro globaleLe risposte monetarie e di bilancio
Singapore conduce la politica monetaria attraverso il tasso di cambio, gestendo il dollaro di Singapore rispetto a un paniere di valute ponderato per il commercio all’interno di una banda di oscillazione. Read more Singapore · Centro globaleConseguenze regionali per il settore bancario e il commercio
La crisi mise in luce una debolezza delle banche locali che aveva poco a che fare con i loro prestiti regionali. Read more Singapore · Centro globaleLa crisi come punto di svolta strategico
La conseguenza più importante della crisi per Singapore fu di natura strategica. Paradossalmente, la revisione della politica per il settore finanziario era iniziata prima che la crisi raggiungesse Singapore. Read more Singapore · Centro globaleLa crisi finanziaria asiatica del 1997: conseguenze pratiche
La crisi del 1997 resta rilevante per chi oggi si avvale di Singapore come centro finanziario. Read more Singapore · Centro globaleConfronto con Hong Kong e Ginevra
Hong Kong affrontò la stessa crisi con un regime monetario diverso. Il suo currency board, che lega il dollaro di Hong Kong al dollaro statunitense, non lasciava spazio a una svalutazione. Read more Singapore · Centro globaleLa crisi finanziaria asiatica del 1997: sintesi
La crisi finanziaria asiatica iniziò con la fluttuazione del baht thailandese il 2 luglio 1997 e si estese al Sud-est asiatico e alla Corea, provocando nel 1998 il crollo della produzione nelle economie più colpite. Read more Singapore · Centro globaleLa liberalizzazione dopo il 1998: banche, mercati e apertura del settore
Per tre decenni dopo l’indipendenza, Singapore costruì il proprio centro finanziario su un paradosso. Offshore, nell’Asian Dollar Market e sul SIMEX, era uno dei mercati più aperti dell’Asia. Read more Singapore · Centro globaleIl Financial Sector Review Group
La revisione che trasformò il settore finanziario nacque come risposta a tendenze globali e solo in seguito divenne una risposta a una crisi regionale. Read more Singapore · Centro globaleL’apertura del settore bancario alle banche estere
Prima del 1999 le numerose banche estere presenti a Singapore avevano un accesso solo limitato al mercato interno. Alla fine di marzo 1998 Singapore contava 154 banche commerciali. Read more Singapore · Centro globaleIl consolidamento delle banche locali
L’apertura del mercato mirava a trasformare le banche locali non meno che ad ammettere quelle estere. Read more Singapore · Centro globaleLa riforma dei mercati dei capitali e il Singapore Exchange
La borsa valori fu il secondo obiettivo delle riforme. Read more Singapore · Centro globaleDalla vigilanza per regole alla vigilanza per rischio
L’approccio di vigilanza che la MAS abbandonò nel 1998 aveva servito bene Singapore sotto un profilo. Read more Singapore · Centro globaleConseguenze pratiche: entrare in una banca a Singapore e possederla
Le riforme successive al 1998 hanno creato la struttura delle licenze con cui le banche estere si confrontano ancora oggi. Una banca estera che intenda servire la clientela al dettaglio deve essere titolare di una licenza di full bank. Read more Singapore · Centro globaleLa liberalizzazione dopo il 1998: banche, mercati e apertura del settore: confronto con Ginevra e Hong Kong
La Svizzera aprì il proprio settore finanziario nello stesso decennio, seguendo una via diversa. Le banche svizzere avevano a lungo fissato le proprie commissioni mediante accordi gestiti dall’Associazione svizzera dei banchieri. Read more Singapore · Centro globaleLa liberalizzazione dopo il 1998: banche, mercati e apertura del settore: sintesi
Il Financial Sector Review Group, presieduto da Lee Hsien Loong dal 1997, operò attraverso comitati del settore privato e mutò la filosofia della MAS dalla regolamentazione dettagliata alla vigilanza,… Read more Singapore · Centro globaleLa strategia di wealth management degli anni Duemila
Nel 1971, sei anni dopo l’indipendenza, Lee Kuan Yew dichiarò che Singapore si proponeva di essere per il Sud-est asiatico ciò che la Svizzera era per l’Europa, “a money and gold market”. Read more Singapore · Centro globaleIl wealth management come priorità strategica
La politica degli anni Duemila nacque da una precedente decisione di sviluppare la gestione dei fondi. Read more Singapore · Centro globaleIl segreto bancario nel Banking Act
A Singapore il segreto bancario poggia sulla legge. Read more Singapore · Centro globaleLa riforma del diritto dei trust e il Trust Companies Act
Nel mondo di common law il private banking raramente serve soltanto persone fisiche. Read more Singapore · Centro globaleBanche private dalla Svizzera, dall’Europa e dall’Asia
Le banche svizzere erano presenti a Singapore molto prima della strategia di gestione patrimoniale. L’Unione di Banche Svizzere (SBG) aprì la sua prima rappresentanza a Singapore nel 1971. Read more Singapore · Centro globaleLa strategia di gestione patrimoniale degli anni Duemila: conseguenze pratiche
La strategia di gestione patrimoniale degli anni Duemila ha lasciato un’eredità giuridica e istituzionale che plasma ancora oggi la prassi. Read more Singapore · Centro globaleSingapore e Ginevra: concorrenza e complementarità
Il confronto tra Singapore e Ginevra comincia dal segreto. Read more Singapore · Centro globaleLa strategia di gestione patrimoniale degli anni Duemila: sintesi
Dal 1998 il governo di Singapore e la MAS perseguirono una strategia deliberata per trasformare la città in un centro globale di asset e wealth management, ricorrendo a mandati pubblici a gestori privati, esenzioni fiscali… Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’architettura della vigilanza: MAS, Banking Act, SFA, FAA e FSMA
Una piazza finanziaria che gestisce patrimoni per clienti di molti Paesi vende, tra l’altro, la qualità della propria vigilanza. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa Monetary Authority of Singapore come autorità di vigilanza integrata
Dopo che il Parlamento ebbe approvato il Monetary Authority of Singapore Act nel 1970, la MAS fu costituita il 1º gennaio 1971. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl Banking Act e il private banking
Il Banking Act ha una storia più lunga di quanto lasci intendere la sua data. Un disegno di legge bancaria fu presentato per la prima volta in Parlamento nel 1962, anche se le questioni legate a una nuova valuta ritardarono la legislazione. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl Securities and Futures Act e i servizi dei mercati dei capitali
Prima del 2002 i mercati dei capitali di Singapore erano disciplinati da diverse leggi, tra cui il Securities Industry Act e il Futures Trading Act. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl Financial Advisers Act
Il Financial Advisers Act è entrato in vigore insieme allo SFA il 1º ottobre 2002. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl Financial Services and Markets Act 2022
All’inizio degli anni Venti i poteri della MAS erano dispersi in molte leggi. Read more Singapore · Gestione patrimonialeResponsabilità individuale e condotta
Il 10 settembre 2020 la MAS ha emanato le Guidelines on Individual Accountability and Conduct, che fissano cinque risultati che le istituzioni finanziarie sono tenute a conseguire. Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’architettura della vigilanza: MAS, Banking Act, SFA, FAA e FSMA: conseguenze pratiche
Per un gruppo estero che intenda servire clienti facoltosi da Singapore, l’architettura descritta in questo capitolo si traduce in una serie di decisioni concrete. La prima riguarda il veicolo. Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’architettura della vigilanza: MAS, Banking Act, SFA, FAA e FSMA: confronto con Ginevra e Hong Kong
Il quadro svizzero descritto nel volume su Ginevra poggia sulla legge sulle banche, sulla legge sugli istituti finanziari, sulla legge sui servizi finanziari, sulla legge sugli investimenti collettivi, sulla legge sull’infrastruttura finanziaria… Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’architettura della vigilanza: MAS, Banking Act, SFA, FAA e FSMA: sintesi
La Monetary Authority of Singapore, fondata il 1º gennaio 1971, ha progressivamente assunto la vigilanza su assicurazioni, valori mobiliari ed emissione monetaria e oggi opera sia come banca centrale sia come autorità di vigilanza integrata… Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa fine del segreto bancario ai fini fiscali esteri
Per gran parte della sua storia moderna Singapore ha offerto ai clienti esteri una riservatezza bancaria che le autorità fiscali straniere non potevano penetrare. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLo standard OCSE del 2009 e l’impegno di Singapore
A Singapore il segreto bancario poggia su una base legislativa. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl FATCA e l’accordo intergovernativo
L’impulso esterno decisivo venne dagli Stati Uniti. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl Common Reporting Standard
Il FATCA servì da modello per un sistema multilaterale. Nel 2013 il G20 chiese all’OCSE di elaborare un unico standard globale per lo scambio automatico. Read more Singapore · Gestione patrimonialeI reati fiscali come reati presupposto del riciclaggio
Lo scambio di informazioni fiscali riguarda i rapporti tra Stati, mentre la qualificazione dei reati fiscali come reati presupposto del riciclaggio riguarda il comportamento delle banche stesse. Read more Singapore · Gestione patrimonialeI patrimoni pregressi e la regolarizzazione dei clienti
Ogni piazza finanziaria che abbandonò il segreto fiscale dovette affrontare il problema della propria clientela esistente. I conti aperti secondo le vecchie regole contenevano beni che i clienti non avevano mai dichiarato nel proprio paese. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa fine del segreto bancario a fini fiscali esteri: conseguenze pratiche
L’effetto cumulativo di queste regole è che un’istituzione finanziaria di Singapore deve essere in grado di dimostrare, per ogni cliente, di conoscerne la residenza fiscale e di non avere motivo di sospettare… Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa fine del segreto bancario a fini fiscali esteri: confronto con Ginevra
La Svizzera e Singapore hanno varcato la stessa soglia a pochi giorni di distanza l’una dall’altra. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa fine del segreto bancario a fini fiscali esteri: sintesi
Il segreto bancario di fonte legislativa previsto a Singapore dalla section 47 del Banking Act ha perso tra il 2009 e il 2018 la propria efficacia nei confronti delle autorità fiscali estere, pur continuando a proteggere i clienti… Read more Singapore · Gestione patrimonialeFamily office: le sections 13O e 13U e il single family office
Alla fine del 2020 circa 400 single family office a Singapore beneficiavano di un incentivo fiscale concesso dalla Monetary Authority of Singapore. Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’ascesa del single family office
La MAS descrive il single family office come un’entità che gestisce il patrimonio di una sola famiglia, o per suo conto, ed è interamente posseduta o controllata da membri di tale famiglia. Read more Singapore · Gestione patrimonialeI regimi di incentivo fiscale e le relative condizioni
Gli incentivi fiscali di Singapore per i fondi costituiscono una famiglia di quattro regimi previsti dall’Income Tax Act 1947. Read more Singapore · Gestione patrimonialeEsenzioni dall’obbligo di autorizzazione e aspettative dell’autorità di vigilanza
La gestione di fondi è un’attività regolamentata ai sensi del Securities and Futures Act 2001, per la quale è di norma richiesta una capital markets services licence. Read more Singapore · Gestione patrimonialeRequisiti di sostanza, spesa locale e investimento
La condizione relativa all’organico è l’espressione più chiara dell’esigenza di sostanza. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl controllo più stringente dopo il 2023
Il 15 agosto 2023 la polizia arrestò dieci cittadini stranieri nel corso di perquisizioni coordinate. I beni alla fine sequestrati, congelati o colpiti da ordini di divieto di disposizione ammontavano a circa S$ 3 miliardi. Read more Singapore · Gestione patrimonialeConseguenze pratiche per le famiglie e i loro consulenti
La scelta tra la section 13O, la section 13OA e la section 13U dipende dall’entità del patrimonio e dalla struttura esistente. Read more Singapore · Gestione patrimonialeFamily office: le sections 13O e 13U e il single family office: confronto con Ginevra e Hong Kong
Il volume su Ginevra ha descritto una città in cui i family office sono nati dalla tradizione del private banking, senza alcun regime fiscale speciale. Read more Singapore · Gestione patrimonialeFamily office: le sections 13O e 13U e il single family office: sintesi
I single family office beneficiari di incentivi fiscali a Singapore sono passati da circa 400 alla fine del 2020 a più di 2.000 alla fine del 2024, attratti dalla stabilità, dalla common law, da un mercato del private banking profondo… Read more Singapore · Gestione patrimonialeTrust, strutture di holding e la Variable Capital Company
Una piazza finanziaria al servizio di famiglie e investitori ha bisogno di più che banche e gestori patrimoniali. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl diritto dei trust a Singapore
Il trust giunse a Singapore con il diritto inglese. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLe trust company autorizzate
Il Trust Companies Act 2005 disciplina il rilascio delle licenze e la regolamentazione delle trust company a Singapore. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLe private trust company
Una private trust company (PTC) è una società costituita per operare come trustee dei trust di una sola famiglia. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa Variable Capital Company
Nel 2017 Singapore era divenuta una delle principali piazze asiatiche per la gestione di fondi, eppure i suoi gestori patrimoniali domiciliavano molti dei loro fondi altrove. Read more Singapore · Gestione patrimonialeSocietà holding, convenzioni e sostanza
La private company limited by shares resta il veicolo di strutturazione più diffuso a Singapore. Read more Singapore · Gestione patrimonialeTrust, strutture di holding e la Variable Capital Company: conseguenze pratiche
La scelta del veicolo discende dallo scopo della struttura. Read more Singapore · Gestione patrimonialeConfronto con Ginevra, Hong Kong e Jersey
Ginevra e Singapore amministrano entrambe trust per famiglie internazionali, sebbene le loro posizioni giuridiche differiscano radicalmente. Read more Singapore · Gestione patrimonialeTrust, strutture di holding e la Variable Capital Company: sintesi
Singapore offre a famiglie facoltose e investitori una gamma completa di veicoli di strutturazione retti dal proprio diritto: il trust, la trust company autorizzata e la private trust company, la Variable Capital Company e la… Read more Singapore · Gestione patrimonialeGestione di fondi, gestori patrimoniali esterni e licenze
Una famiglia facoltosa che trasferisce il proprio patrimonio a Singapore raramente ha a che fare con un’unica istituzione. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl regime di licenze delle società di gestione di fondi
Per la maggior parte del periodo successivo all’entrata in vigore del Securities and Futures Act 2001, una parte consistente dell’industria della gestione di fondi di Singapore ha operato senza licenza. Read more Singapore · Gestione patrimonialeInvestitori accreditati e istituzionali
La distinzione tra gestori retail e gestori A/I poggia sulle categorie di investitori definite nella section 4A del Securities and Futures Act. Read more Singapore · Gestione patrimonialeGestori patrimoniali esterni e banche depositarie
Un gestore patrimoniale esterno, spesso chiamato gestore patrimoniale indipendente, gestisce i portafogli di clienti privati senza detenerne il patrimonio. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLe funzioni di compliance e il compliance officer esterno
La MAS si attende che ogni gestore disponga di un’organizzazione della compliance commisurata alla natura, alla dimensione e alla complessità della sua attività. Read more Singapore · Gestione patrimonialeFund management, gestori patrimoniali esterni e licenze: conseguenze pratiche
Un cliente che affida il proprio patrimonio a un gestore di Singapore dovrebbe anzitutto accertarne lo status regolamentare. Read more Singapore · Gestione patrimonialeConfronto con il regime svizzero dei gestori patrimoniali
La Svizzera ha sottoposto i propri gestori patrimoniali indipendenti alla vigilanza prudenziale soltanto con la legge federale sugli istituti finanziari del 15 giugno 2018, entrata in vigore il 1º gennaio 2020 insieme alla… Read more Singapore · Gestione patrimonialeFund management, gestori patrimoniali esterni e licenze: sintesi
Ogni società che svolge attività di fund management a Singapore necessita di una capital markets services licence ai sensi del Securities and Futures Act e, dall’abrogazione del regime dei registered managers il… Read more Singapore · Gestione patrimonialeShock di integrità: 1MDB e il caso di riciclaggio del 2023
Una piazza finanziaria vive della fiducia di persone che non la ispezioneranno mai. Read more Singapore · Gestione patrimoniale1MDB e le banche di Singapore
1Malaysia Development Berhad è stato costituito nel 2009, il primo anno di Najib Razak come Primo ministro della Malaysia, quale fondo d’investimento statale destinato a promuovere lo sviluppo economico del Paese. Read more Singapore · Gestione patrimonialeL’azione di vigilanza della Monetary Authority of Singapore
Il 24 maggio 2016 la MAS ha annunciato la revoca dello status di merchant bank a Singapore di BSI Bank Limited. Read more Singapore · Gestione patrimonialeIl caso di riciclaggio del 2023
Il caso del 2023 aveva una lunga preistoria. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLezioni per l’onboarding e le verifiche sull’origine del patrimonio
Il filo conduttore di entrambi i casi è che i segnali d’allarme erano visibili. Read more Singapore · Gestione patrimonialeLa reputazione come obiettivo regolamentare
Singapore considera la reputazione della propria piazza finanziaria un bene pubblico, paragonabile alla sua moneta o al suo porto. Read more Singapore · Gestione patrimonialeShock di integrità: 1MDB e il caso di riciclaggio del 2023: confronto con Ginevra
Il caso 1MDB collega direttamente le due piazze. Read more Singapore · Gestione patrimonialeShock di integrità: 1MDB e il caso di riciclaggio del 2023: sintesi
La sottrazione di oltre 4,5 miliardi di dollari statunitensi al fondo malese 1MDB si è servita di banche private di Singapore, i cui relationship manager hanno movimentato ingenti somme per Jho Low e i suoi sodali nonostante… Read more Singapore · Diritto e contenziosoLo Stato di diritto come infrastruttura economica
Una piazza finanziaria vende promesse. Una banca accetta un deposito sulla promessa del rimborso. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIl potere giudiziario e la Supreme Court di Singapore
L’indipendenza del 9 agosto 1965 non ha interrotto l’attività dei tribunali. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa politica anticorruzione e il Corrupt Practices Investigation Bureau
La corruzione fu dichiarata illegale negli Straits Settlements nel 1871, con l’emanazione del Penal Code descritto nel capitolo B.I. Ne seguirono poche misure concrete. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa certezza del diritto come fattore competitivo
La certezza del diritto è un concetto più ampio dell’assenza di corruzione. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLe classifiche internazionali e i loro limiti
La reputazione di Singapore per un governo pulito si riflette in ogni confronto internazionale sulla corruzione. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLo Stato di diritto in uno Stato forte
La teoria del diritto distingue tra una concezione sottile (thin) e una concezione densa (thick) dello Stato di diritto. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLo Stato di diritto come infrastruttura economica: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
L’infrastruttura giuridica di Ginevra poggia su fondamenta diverse. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLo Stato di diritto come infrastruttura economica: sintesi
I tribunali di Singapore proseguono la Supreme Court coloniale, nazionalizzata nel 1969, affrancata dal Privy Council nel 1994 e ristrutturata nel 2021. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa SIAC e l’arbitrato internazionale
Un centro finanziario vive di contratti. Read more Singapore · Diritto e contenziosoL’International Arbitration Act
Il moderno diritto arbitrale di Singapore è stato costruito in due tappe. La prima riguardava l’esecuzione dei lodi stranieri. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIl Singapore International Arbitration Centre
Il Singapore International Arbitration Centre è stato istituito il 1º luglio 1991 come organizzazione senza scopo di lucro. I suoi inizi furono modesti. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIl regolamento SIAC e le procedure accelerate
Il regolamento arbitrale della SIAC è stato rivisto a intervalli regolari dopo consultazioni pubbliche. Read more Singapore · Diritto e contenziosoSingapore come sede arbitrale: tribunali ed esecuzione
L’attrattiva di una sede dipende in larga misura dai suoi tribunali. I tribunali di Singapore hanno costantemente descritto il proprio ruolo come di sostegno e di supervisione limitata. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLe controversie su materie prime e commercio internazionale in arbitrato
Le controversie commerciali costituiscono la singola categoria più ampia dei procedimenti della SIAC. Read more Singapore · Diritto e contenziosoConseguenze pratiche per le parti e i loro consulenti
Per un’operazione commerciale in Asia, Singapore offre una legge basata sulla legge modello, tribunali esperti, un’istituzione affermata e un ampio bacino di arbitri. Read more Singapore · Diritto e contenziosoSingapore, Ginevra, Hong Kong e Dubai
La Svizzera e Singapore hanno raggiunto posizioni simili per vie diverse. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa SIAC e l’arbitrato internazionale: sintesi
Singapore è divenuta una sede arbitrale di primo piano grazie alla Convenzione di New York nel 1986 e all’International Arbitration Act 1994. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa SICC, la mediazione e la Convenzione di Singapore
Un centro finanziario ha bisogno di più che banche, fondi e family office. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa Singapore International Commercial Court
L’idea di un tribunale commerciale internazionale fu proposta per la prima volta dal Chief Justice Sundaresh Menon all’Opening of the Legal Year del gennaio 2013. Read more Singapore · Diritto e contenziosoAvvocati stranieri e giudici internazionali
Il tratto distintivo della SICC è la composizione del suo collegio giudicante. Il Chief Justice può designare giudici della High Court e International Judges per trattarne le cause. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIl Singapore International Mediation Centre
A Singapore la mediazione non è nata con gli affari internazionali. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa Convenzione di Singapore sulla mediazione
La lacuna che l’Arb-Med-Arb colmava con un espediente procedurale richiedeva un trattato per essere chiusa direttamente. Read more Singapore · Diritto e contenziosoL’esecuzione transfrontaliera delle sentenze
Una sentenza vale soltanto quanto i beni sui quali può essere eseguita. La Convenzione di New York consente l’esecuzione dei lodi arbitrali in 172 Stati. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa SICC, la mediazione e la Convenzione di Singapore: conseguenze pratiche per clienti e consulenti
La SICC, il SIMC e la Convenzione di Singapore ampliano la scelta che le parti hanno davanti quando redigono una clausola di risoluzione delle controversie. Read more Singapore · Diritto e contenziosoConfronto con Ginevra, Zurigo, Dubai e Hong Kong
Ginevra e Singapore si presentano entrambe come piazze giuridiche, ciascuna con il proprio insieme di istituzioni. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa SICC, la mediazione e la Convenzione di Singapore: sintesi
La Singapore International Commercial Court, inaugurata nel gennaio 2015 come sezione della High Court, affianca ai giudici singaporiani 26 International Judges provenienti da ordinamenti di common law e di civil law… Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa diplomazia di un piccolo Stato: l’ASEAN e l’equilibrio strategico
Un centro finanziario vive della fiducia di persone che non lo visiteranno mai. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa fondazione dell’ASEAN
Singapore non cercò l’indipendenza di propria iniziativa. Entrò nella Federazione della Malaysia nel 1963 e ne uscì due anni più tardi, dopo le tensioni politiche e intercomunitarie descritte nel capitolo C.II. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIl realismo del piccolo Stato
La politica estera di Singapore si fonda su una visione sobria della propria posizione. Read more Singapore · Diritto e contenziosoAccordi commerciali e diplomazia economica
Poche economie dipendono dal commercio quanto quella di Singapore. Nel 2020 il suo interscambio di beni e servizi equivaleva a circa il 320 per cento del prodotto interno lordo. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa neutralità e i suoi limiti
Gli osservatori esterni descrivono talvolta Singapore come neutrale, un termine che il suo stesso governo evita. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa diplomazia al servizio del centro finanziario
Il primo servizio che la diplomazia rende al centro finanziario è la prevedibilità. Un cliente che colloca patrimoni a Singapore scommette sull’ordinamento su un orizzonte di dieci o vent’anni. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa diplomazia di un piccolo Stato: l’ASEAN e l’equilibrio strategico: conseguenze pratiche
Per banche, gestori patrimoniali e società fiduciarie, la politica estera di Singapore crea sia opportunità sia obblighi. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa diplomazia del piccolo Stato: ASEAN ed equilibrio strategico: confronto con Ginevra e Hong Kong
La Svizzera e Singapore sono due piccoli Stati che hanno trasformato la propria politica estera in una risorsa per le rispettive piazze finanziarie, con metodi diversi. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa diplomazia del piccolo Stato: ASEAN ed equilibrio strategico: sintesi
Singapore divenne indipendente nel 1965 senza sicurezza né entroterra e collocò la propria sopravvivenza all'interno di un quadro regionale quando il suo ministro degli esteri Rajaratnam firmò la Dichiarazione di Bangkok che… Read more Singapore · Diritto e contenziosoIstituzioni internazionali e regionali a Singapore
Una piazza finanziaria non vive soltanto di banche, borse e tribunali. Vive anche delle istituzioni che riuniscono governi, banche centrali ed esperti attorno a problemi comuni. Read more Singapore · Diritto e contenziosoL'APEC e la cooperazione economica regionale
La cooperazione economica regionale nell'area Asia-Pacifico ebbe inizio con economisti e uomini d'affari. Read more Singapore · Diritto e contenziosoSorveglianza e cooperazione finanziaria regionale
La crisi finanziaria asiatica del 1997, esaminata nel capitolo D.III, lasciò ai governi dell'Asia orientale una lezione severa. Read more Singapore · Diritto e contenziosoCooperazione tra banche centrali e centri di innovazione
Le banche centrali dell'Asia orientale e del Pacifico cooperano attraverso l'Executives' Meeting of East Asia-Pacific Central Banks, istituito nel 1991. Read more Singapore · Diritto e contenziosoOrganismi di normazione e uffici regionali
Gli organismi globali di normazione in materia finanziaria hanno sede in Europa. Il Financial Stability Board, istituito nell'aprile 2009 come successore del Financial Stability Forum, è ospitato dalla BRI a Basilea. Read more Singapore · Diritto e contenziosoConseguenze pratiche per la piazza finanziaria
Le istituzioni internazionali presenti a Singapore sono datori di lavoro modesti rispetto al settore finanziario. Il loro valore risiede nelle informazioni e nei contatti. Read more Singapore · Diritto e contenziosoLa Singapore internazionale e la Ginevra internazionale
La differenza tra le due città comincia dai numeri. Read more Singapore · Diritto e contenziosoIstituzioni internazionali e regionali a Singapore: sintesi
Singapore ospita un numero ridotto di organizzazioni internazionali i cui ambiti sono vicini all'economia e alla finanza, tra cui l'APEC Secretariat, l'ASEAN+3 Macroeconomic Research Office, l'… Read more Singapore · Commercio di materie primeDall'emporio al polo del trading: il Global Trader Programme
Singapore fu fondata come luogo in cui le merci passavano di mano. Due secoli dopo è un luogo in cui le materie prime cambiano proprietario, spesso senza mai toccarne le coste. Read more Singapore · Commercio di materie primeL'eredità dell'emporio
L'identità commerciale di Singapore fu definita al momento della sua fondazione. Read more Singapore · Commercio di materie primeIl Global Trader Programme
Il moderno quadro degli incentivi ebbe inizio nel 1989. Read more Singapore · Commercio di materie primeIncentivi fiscali e requisiti di sostanza
Il Global Trader Programme è una denominazione amministrativa. La sua base giuridica è la section 43I dell'Income Tax Act 1947, intitolata “Concessionary rate of tax for global trading company and qualifying company”. Read more Singapore · Commercio di materie primeEnterprise Singapore e il settore del trading
L'agenzia che amministra il programma ha cambiato nome più volte. La promozione commerciale è stata a lungo compito di uno statutory board in seguito noto come International Enterprise Singapore. Read more Singapore · Commercio di materie primeMisurare il peso del commercio di materie prime
L'indicatore più semplice del polo del trading è il numero di società aderenti al programma. Read more Singapore · Commercio di materie primeConseguenze pratiche per le società di trading
Per una società di trading che valuta Singapore, il programma è un elemento di una decisione più ampia. Read more Singapore · Commercio di materie primeDall’entrepôt all’hub del trading: il Global Trader Programme: Singapore e Ginevra a confronto
Il confronto con Ginevra mostra due percorsi diversi verso lo stesso risultato. Read more Singapore · Commercio di materie primeDall’entrepôt all’hub del trading: il Global Trader Programme: sintesi
L’hub del trading di Singapore prosegue in forma nuova le funzioni commerciali dell’entrepôt ottocentesco, con trading desk in città che gestiscono carichi che spesso navigano direttamente tra porti esteri… Read more Singapore · Commercio di materie primePetrolio: raffinazione, stoccaggio e benchmark di prezzo asiatici
Singapore non possiede petrolio proprio. Read more Singapore · Commercio di materie primeLa raffinazione su Pulau Bukom e Jurong Island
L’attività petrolifera di Singapore nacque come commercio di stoccaggio e distribuzione. All’inizio degli anni Novanta dell’Ottocento la società londinese M. Read more Singapore · Commercio di materie primeStoccaggio e miscelazione
Lo stoccaggio è il secondo pilastro dell’hub petrolifero. Read more Singapore · Commercio di materie primeRilevazione dei prezzi e benchmark asiatici
In Asia i prodotti petroliferi sono raramente venduti a prezzo fisso. La maggior parte dei contratti a termine e molte operazioni spot fissano il prezzo con riferimento a rilevazioni pubblicate, di norma mediate su un periodo di prezzo. Read more Singapore · Commercio di materie primeMercati cartacei e derivati
Il mercato fisico di Singapore è circondato da un mercato cartaceo molto più ampio. Read more Singapore · Commercio di materie primeLa transizione energetica e il settore della raffinazione
Raffinerie e cracker sono tra i maggiori emettitori di gas a effetto serra di Singapore. Read more Singapore · Commercio di materie primePetrolio: raffinazione, stoccaggio e benchmark di prezzo asiatici: conseguenze pratiche
Per avvocati e consulenti l’hub petrolifero pone un insieme riconoscibile di questioni. Read more Singapore · Commercio di materie primeConfronto con Ginevra e con altri centri petroliferi
Il volume su Ginevra descrive come i trader petroliferi indipendenti si siano insediati in Svizzera a partire dagli anni Sessanta e Settanta. Read more Singapore · Commercio di materie primePetrolio: raffinazione, stoccaggio e benchmark di prezzo asiatici: sintesi
L’attività petrolifera di Singapore iniziò all’inizio degli anni Novanta dell’Ottocento con un deposito di cherosene su Pulau Bukom e si trasformò in raffinazione quando Shell vi inaugurò la prima raffineria il 26 luglio 1961, seguita da Mobil, Esso… Read more Singapore · Commercio di materie primeBunkeraggio: il maggiore porto di bunkeraggio del mondo
Ogni nave che attraversa lo Stretto di Malacca deve prima o poi rifornirsi di carburante. Da oltre un secolo e mezzo una quota rilevante della flotta mercantile mondiale lo fa a Singapore. Read more Singapore · Commercio di materie primeSingapore come porto di bunkeraggio
Il bunkeraggio a Singapore iniziò con il carbone. Read more Singapore · Commercio di materie primeLe licenze dei fornitori di bunker
Il bunkeraggio nel porto è regolamentato dalla Maritime and Port Authority of Singapore. Read more Singapore · Commercio di materie primeQualità, quantità e frode
Per decenni la doglianza più frequente nel bunkeraggio di Singapore è stata la consegna in quantità inferiore al dovuto. Read more Singapore · Commercio di materie primeCarburanti marini alternativi
Il primo grande cambiamento nei carburanti marini è derivato dalla regolamentazione dello zolfo. Read more Singapore · Commercio di materie primeControversie in materia di bunkeraggio
La struttura del mercato del bunker genera un tipo caratteristico di controversia. Read more Singapore · Commercio di materie primeBunkeraggio: il più grande porto di bunkeraggio del mondo: conseguenze pratiche
Il regime di bunkeraggio di Singapore offre agli acquirenti una tutela sostanziale, che però funziona soltanto se gli acquirenti se ne avvalgono. Read more Singapore · Commercio di materie primeConfronto con Ginevra, Rotterdam e Fujairah
Ginevra non ha un porto, ma ospita molti dei centri decisionali del commercio di bunker. Read more Singapore · Commercio di materie primeBunkeraggio: il più grande porto di bunkeraggio del mondo: sintesi
Singapore deve la sua posizione di più grande porto di bunkeraggio del mondo, con vendite record di 56,77 milioni di tonnellate nel 2025, alla sua posizione sullo Stretto di Malacca, alle raffinerie, ai terminali di stoccaggio… Read more Singapore · Commercio di materie primeGNL, metalli e materie prime agricole
Il petrolio ha fatto di Singapore un hub del trading, come hanno mostrato i capitoli precedenti. Raffinerie, serbatoi di stoccaggio e bettoline di bunker hanno dato alla città un mercato fisico attorno al quale si sono insediati trader, banche e broker. Read more Singapore · Commercio di materie primeIl trading di gas naturale liquefatto
Singapore non dispone di giacimenti di gas propri. Dagli anni Novanta ha importato gas naturale tramite gasdotto dalla Malaysia e in seguito dall’Indonesia, il che ha permesso alle sue centrali elettriche di passare dall’olio combustibile al gas. Read more Singapore · Commercio di materie primeMetalli e minerali
Singapore non produce minerali metalliferi e non ne raffina quasi nessuno. Read more Singapore · Commercio di materie primeOlio di palma, cereali e soft commodities
Singapore non produce quasi alcun alimento, eppure è la sede centrale di alcuni dei maggiori gruppi di trading agricolo al mondo. Il legame è nato con l’olio di palma. Read more Singapore · Commercio di materie primeRequisiti di sostenibilità nelle filiere agricole
La sostenibilità delle filiere agricole è diventata una questione pubblica a Singapore attraverso la foschia (haze). Read more Singapore · Commercio di materie primeIl carbonio e il trading delle materie prime ambientali
I crediti di carbonio sono la più recente materia prima negoziata da Singapore. Il loro mercato poggia sul diritto, poiché un credito ha valore soltanto nella misura in cui un’autorità di regolamentazione o l’impegno di un acquirente lo riconosce. Read more Singapore · Commercio di materie primeGNL, metalli e materie prime agricole: conseguenze pratiche
La diversificazione dell’hub crea opportunità e obblighi per le società di trading. Read more Singapore · Commercio di materie primeGNL, metalli e materie prime agricole: confronto con Ginevra
Il centro di trading di Ginevra è passato dai cereali e dalle soft commodities al petrolio e poi ai metalli, in una sequenza guidata da imprese che avevano scelto la città per le sue banche, la sua neutralità e le sue organizzazioni internazionali. Read more Singapore · Commercio di materie primeGNL, metalli e materie prime agricole: sintesi
Singapore ha diversificato il proprio hub del trading oltre il petrolio verso il gas naturale liquefatto, i metalli, le materie prime agricole e i crediti di carbonio, in ciascun caso con l’aiuto di misure statali mirate. Read more Singapore · Commercio di materie primeLe case di trading: operatori globali e campioni asiatici
Un hub delle materie prime è fatto di imprese. Incentivi fiscali, serbatoi di stoccaggio, banche e tribunali creano le condizioni per il commercio. Read more Singapore · Commercio di materie primeLe sedi asiatiche delle case di trading globali
Le case di trading globali sono arrivate a Singapore per la stessa ragione per cui vi erano giunte le agency houses dell’Ottocento, descritte nel capitolo IV della parte A e nel capitolo II della parte B: la città… Read more Singapore · Commercio di materie primeI campioni agricoli asiatici
I campioni agricoli di Singapore affondano le radici nelle reti commerciali cinesi della Malesia britannica, descritte nel capitolo V della parte A e nel capitolo IV della parte B. Read more Singapore · Commercio di materie primeSocietà commerciali statali e nazionali
Il terzo gruppo di imprese della piazza di Singapore appartiene agli Stati. Compagnie petrolifere nazionali di Cina, Golfo, India e Sud-est asiatico hanno costituito a Singapore controllate dedicate al trading. Read more Singapore · Commercio di materie primeStrutture di governance e di proprietà
Le grandi case indipendenti sono di proprietà dei loro dirigenti e dipendenti. Read more Singapore · Commercio di materie primeSingapore e Ginevra a confronto come piazze di trading
Ginevra e Singapore sono, insieme a Londra, Houston e Dubai, due delle principali sedi del commercio di materie prime. Read more Singapore · Commercio di materie primeLe case di trading: operatori globali e campioni asiatici: sintesi
La piazza delle materie prime di Singapore conta circa 400 imprese, oltre il 60 per cento delle quali di origine asiatica, dalle sedi asiatiche delle case globali ai gruppi agricoli asiatici, ai trader legati allo Stato… Read more Singapore · Trade finance e rischiTrade finance a Singapore
Un carico di olio combustibile caricato in un terminale di Jurong Island, una partita di carbone termico indonesiano venduta a una centrale elettrica nel sud della Cina, una spedizione di olio di palma diretta in India: ciascuna di queste… Read more Singapore · Trade finance e rischiTrade finance transazionale
L’idea di fondo del trade finance transazionale è semplice. Read more Singapore · Trade finance e rischiBorrowing base e finanziamento strutturato delle materie prime
Le case di trading grandi e medie raramente finanziano la propria attività operazione per operazione. Read more Singapore · Trade finance e rischiIl ruolo delle banche locali ed estere
I tre gruppi bancari di Singapore, DBS, OCBC e UOB, hanno radici profonde nel trade finance. OCBC discende dalle banche cinesi dell’inizio del Novecento, la cui storia è ripercorsa nel capitolo B.III. Read more Singapore · Trade finance e rischiDigitalizzazione dei documenti commerciali
Il commercio internazionale si basa ancora in larga misura sulla carta. Una singola spedizione può richiedere decine di documenti, molti dei quali originali da inviare per corriere da un continente all’altro. Read more Singapore · Trade finance e rischiLa ritirata dei finanziatori dopo il 2020
Il 2020 è stato l’anno peggiore nella storia moderna del mercato del trade finance di Singapore. Read more Singapore · Trade finance e rischiTrade finance a Singapore: conseguenze pratiche
Un trader che oggi cerca finanziamenti a Singapore deve attendersi un esame della propria governance e dei propri controlli che va ben oltre la verifica di dieci anni fa. Read more Singapore · Trade finance e rischiTrade finance a Singapore: confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore sono, al di fuori di Londra, i due principali centri del finanziamento del commercio di materie prime, con banche, strumenti e giurisprudenza in parte comuni. Read more Singapore · Trade finance e rischiTrade finance a Singapore: sintesi
Il trade finance a Singapore si basa su un credito autoliquidante garantito da merci: crediti documentari, incassi, trust receipt, garanzie e crediti commerciali. Read more Singapore · Trade finance e rischiI crolli del 2020: Hin Leong, Agritrade e ZenRock
Nella prima metà del 2020 tre trader di materie prime di Singapore sono crollati nel giro di pochi mesi l’uno dall’altro. Agritrade International, una casa attiva nell’olio di palma e nel carbone, è fallita in febbraio. Read more Singapore · Trade finance e rischiHin Leong Trading
Hin Leong Trading, fondata nel 1963 da Lim Oon Kuin, è passata dalla fornitura di gasolio ai pescherecci a essere uno dei maggiori trader petroliferi indipendenti dell’Asia. Read more Singapore · Trade finance e rischiAgritrade International
Agritrade International nacque nel 1979 come impresa familiare di commercio di olio di palma e si estese in seguito al carbone. Read more Singapore · Trade finance e rischiZenRock Commodities Trading
ZenRock fu fondata a Singapore nel 2014 da un gruppo di esperti trader petroliferi, tra cui Xie Chun e Tony Lin. Read more Singapore · Trade finance e rischiInsolvenza, procedimenti penali e perdite bancarie
In tutti e tre i casi i tribunali fecero ricorso al judicial management, la procedura di Singapore in cui un professionista indipendente dell’insolvenza assume la gestione di una società per preservarne l’attività o… Read more Singapore · Trade finance e rischiInsegnamenti per i controlli e la due diligence
Le autorità risposero per il tramite del settore bancario ed evitarono nuova legislazione. Read more Singapore · Trade finance e rischiI crolli del 2020: Hin Leong, Agritrade e ZenRock: il confronto con Ginevra
I casi di frode del 2020 si verificarono a Singapore e a Dubai, ma i loro costi ricaddero su banche di diverse piazze finanziarie, tra cui Ginevra. Read more Singapore · Trade finance e rischiI crolli del 2020: Hin Leong, Agritrade e ZenRock: sintesi
Nella prima metà del 2020 Agritrade International, Hin Leong Trading e ZenRock Commodities Trading crollarono tra accuse di aver ottenuto finanziamenti bancari con bilanci falsificati, polizze di carico contraffatte o… Read more Singapore · Trade finance e rischiAntiriciclaggio: il CDSA, le MAS Notices e le valutazioni del GAFI
Una piazza finanziaria che accetta denaro da tutto il mondo deve essere in grado di spiegare da dove quel denaro provenga. Singapore ha costruito la propria risposta a strati nel corso di oltre tre decenni. Read more Singapore · Trade finance e rischiIl Corruption, Drug Trafficking and Other Serious Crimes (Confiscation of Benefits) Act
Il CDSA reca nel suo titolo breve l’anno 1992. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe MAS notices sull’adeguata verifica della clientela
Il CDSA dice a tutti che cosa non fare. Gli obblighi preventivi degli istituti finanziari si trovano in un corpo normativo distinto, emanato dalla MAS per ciascun settore. Read more Singapore · Trade finance e rischiLa segnalazione delle operazioni sospette
L’obbligo di segnalare i sospetti è un obbligo generale di diritto penale, sancito dalla section 45 del CDSA. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe valutazioni reciproche del GAFI
Singapore ha aderito al GAFI nel 1992, tre anni dopo la sua fondazione. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe riforme dopo il 2023
Gli arresti del 15 agosto 2023 e il sequestro di beni per oltre tre miliardi di dollari, esaminati nel Capitolo E.VI, giunsero poco prima della visita in loco del GAFI. Read more Singapore · Trade finance e rischiAntiriciclaggio: il CDSA, le MAS Notices e le valutazioni del GAFI: conseguenze pratiche
Per le banche e gli altri istituti, le riforme dal 2023 comportano che le autorità di vigilanza esaminino ora la qualità dell’attuazione più attentamente dell’esistenza di politiche interne. Read more Singapore · Trade finance e rischiAntiriciclaggio: il CDSA, le MAS Notices e le valutazioni del GAFI: confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore applicano le stesse Raccomandazioni del GAFI, ma sono partite da punti diversi. Read more Singapore · Trade finance e rischiAntiriciclaggio: il CDSA, le MAS Notices e le valutazioni del GAFI: sintesi
Singapore punisce il riciclaggio nel CDSA, una legge del 1992 che oggi copre i reati gravi commessi in patria o all’estero, compresi i reati tributari dal 2013 e i reati ambientali esteri… Read more Singapore · Trade finance e rischiSanzioni e controlli all’esportazione: misure ONU, Russia e sanzioni secondarie
Un hub commerciale vive della libertà di movimento di merci, navi e pagamenti. Le sanzioni esistono per fermarne una parte. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe sanzioni delle Nazioni Unite nel diritto di Singapore
Singapore segue la tradizione dualista del common law. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe misure di Singapore contro la Russia dal 2022
La Russia ha invaso l’Ucraina il 24 febbraio 2022. Read more Singapore · Trade finance e rischiLe sanzioni statunitensi ed europee e la loro portata
La posizione ufficiale è chiara. Read more Singapore · Trade finance e rischiTrasferimenti da nave a nave, flotte ombra e rischio marittimo
Singapore è il più grande porto di bunkeraggio del mondo e uno dei principali centri di stoccaggio e miscelazione del petrolio, come descrivono i capitoli G.II e G.III. Read more Singapore · Trade finance e rischiIl controllo dei beni strategici
Il controllo dei beni militari e a duplice uso è più antico delle misure contro la Russia. Read more Singapore · Trade finance e rischiSanzioni e controlli sulle esportazioni: misure ONU, Russia e sanzioni secondarie: conseguenze pratiche
Per le banche il diritto delle sanzioni di Singapore è relativamente semplice, mentre la maggior parte della complessità deriva dalla pressione commerciale delle sanzioni straniere. Read more Singapore · Trade finance e rischiSanzioni e controlli sulle esportazioni: misure ONU, Russia e sanzioni secondarie: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
Il contrasto con Ginevra è netto. Read more Singapore · Trade finance e rischiSanzioni e controlli sulle esportazioni: misure ONU, Russia e sanzioni secondarie: sintesi
Singapore attua le sanzioni del Consiglio di Sicurezza dell’ONU mediante lo United Nations Act 2001, i regolamenti MAS e i controlli commerciali amministrati da Singapore Customs. Read more Singapore · Trade finance e rischiEnforcement: responsabilità delle società, deferred prosecution agreements e cooperazione transfrontaliera
Il 24 aprile 2026 la High Court di Singapore ha approvato il primo deferred prosecution agreement, tra il Public Prosecutor e Seatrium Limited. Read more Singapore · Trade finance e rischiLa responsabilità penale delle società
Il diritto penale di Singapore non contiene una disposizione generale dedicata alla responsabilità penale delle società, ma raggiunge le società attraverso le definizioni. Read more Singapore · Trade finance e rischiI deferred prosecution agreements
La prima importante definizione concordata di Singapore con una società per corruzione internazionale è avvenuta prima che fosse disponibile il regime della deferred prosecution. Read more Singapore · Trade finance e rischiAssistenza giudiziaria ed estradizione
Il Mutual Assistance in Criminal Matters Act 2000 (MACMA) è la legge principale per la cooperazione con le procure straniere. Read more Singapore · Trade finance e rischiRecupero dei beni e confisca
Il CDSA consente al tribunale, su istanza del Public Prosecutor, di emettere provvedimenti di confisca nei confronti di persone condannate per traffico di stupefacenti o per reati gravi. Read more Singapore · Trade finance e rischiProcedimenti paralleli in più giurisdizioni
Il caso Keppel del 2017 è il principale esempio singaporiano di definizione coordinata con più Stati. Read more Singapore · Trade finance e rischiEnforcement: responsabilità delle società, deferred prosecution agreements e cooperazione transfrontaliera: conseguenze pratiche
Per una società con sede a Singapore, il principale insegnamento dei casi Keppel e Seatrium è che l’autodenuncia e la cooperazione determinano l’esito. Entrambe le società hanno ottenuto una definizione senza processo. Read more Singapore · Trade finance e rischiConfronto con Ginevra e altre piazze
La Svizzera ha introdotto la responsabilità penale dell’impresa il 1º ottobre 2003 con quello che è oggi l’articolo 102 del Codice penale. La norma svizzera è più ristretta e più specifica rispetto all’approccio di Singapore. Read more Singapore · Trade finance e rischiEnforcement: responsabilità dell’impresa, deferred prosecution agreements e cooperazione transfrontaliera: sintesi
Il diritto di Singapore considera le società persone in grado di commettere quasi qualsiasi reato e imputa loro le condotte di amministratori, dipendenti e agenti. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale
Un gruppo multinazionale che intende vendere, produrre o investire nel Sud-est asiatico si trova di fronte a una regione di undici Stati, diverse centinaia di milioni di consumatori e quasi tanti ordinamenti giuridici quante sono le lingue. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl modello della sede regionale
Una sede regionale si colloca tra la sede centrale globale di un gruppo e le sue società operative nei singoli Paesi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaL’integrazione economica dell’ASEAN
L’ASEAN fu fondata l’8 agosto 1967 a Bangkok da Indonesia, Malaysia, Filippine, Singapore e Thailandia. Read more Singapore · Porta dell’AsiaReti di trattati e protezione degli investimenti
Una sede regionale detiene spesso le partecipazioni nelle società operative della regione. Dividendi, interessi, canoni e compensi per servizi fluiscono quindi da tali società verso Singapore. Read more Singapore · Porta dell’AsiaL’ingresso nei mercati della regione
Il mercato unico dell’ASEAN resta, per la maggior parte degli scopi pratici, un insieme di mercati nazionali con proprie leggi societarie, proprie regole sugli investimenti esteri, propri sistemi fiscali, proprie leggi sul lavoro e proprie lingue. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI rischi regionali e la loro gestione
Nell’arco di vita della maggior parte degli investimenti, il Sud-est asiatico ha conosciuto colpi di Stato, elezioni contestate, proteste di massa e bruschi cambiamenti di indirizzo politico. L’esempio recente più drammatico è il Myanmar. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: conseguenze pratiche
Un gruppo che istituisce una sede regionale a Singapore dovrebbe considerare tale decisione come una combinazione di scelte operative, giuridiche e fiscali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: confronto con Ginevra e Hong Kong
Il volume su Ginevra descrive il rapporto della città con l’Africa come un rapporto fondato sul commercio, sull’attività bancaria, sulla diplomazia e sulla lingua francese. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl Sud-est asiatico e la sede regionale: sintesi
Singapore è divenuta la principale località per le sedi regionali in Asia, con circa 4.200 uffici regionali secondo uno studio di EY del 2019, perché unisce connettività, talento, certezza del diritto… Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e la Belt and Road
La Cina è il principale partner commerciale di Singapore e lo Stato con cui la città intrattiene il rapporto più stratificato. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLegami storici e relazioni diplomatiche
La presenza cinese a Singapore è più antica dello Stato moderno. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCommercio, investimenti e progetti intergovernativi
Dal 1990 il commercio è cresciuto rapidamente. L’interscambio bilaterale è passato da 8,154 miliardi di US$ nel 1998 a 10,821 miliardi di US$ nel 2000. Nel 2009 aveva raggiunto S$ 75,1 miliardi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe imprese cinesi a Singapore
Le prime imprese cinesi nella Singapore moderna furono banche e società commerciali statali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPatrimoni familiari cinesi e family office
Il trasferimento di patrimoni cinesi verso Singapore ha diverse cause. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa Belt and Road e il finanziamento delle infrastrutture
Il 7 settembre 2013 il Presidente Xi Jinping presentò la Silk Road Economic Belt presso la Nazarbayev University di Astana. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe sfide di compliance negli affari legati alla Cina
La prima questione di compliance in qualsiasi relazione legata alla Cina riguarda l’origine dei fondi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e Belt and Road: confronto con Ginevra e Hong Kong
La Svizzera fu tra i primi Stati occidentali a riconoscere la Repubblica popolare, il 17 gennaio 1950. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCina: capitali, patrimoni familiari e Belt and Road: sintesi
Il rapporto di Singapore con la Cina si è sviluppato dai legami di una diaspora con la propria patria fino a diventare un rapporto tra Stati, a partire dalla visita di Deng Xiaoping nel novembre 1978 e formalizzato… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City
Secondo le statistiche ufficiali di Nuova Delhi, nessun Paese ha inviato in India più investimenti diretti di Singapore nell’ultimo quarto di secolo. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLegami storici e comunitari
La presenza indiana a Singapore è antica quanto l’insediamento britannico. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa convenzione contro le doppie imposizioni e la sua revisione
Singapore e l’India conclusero una prima convenzione contro le doppie imposizioni il 20 aprile 1981. Read more Singapore · Porta dell’AsiaFondi d’investimento per l’India
Tra l’aprile 2000 e il marzo 2026 l’India ha registrato afflussi di IDE azionari per 787,72 miliardi di dollari statunitensi. Read more Singapore · Porta dell’AsiaGIFT City, partner e concorrente
Gujarat International Finance Tec-City, nota come GIFT City, è un distretto finanziario pianificato sul fiume Sabarmati nei pressi di Gandhinagar. Read more Singapore · Porta dell’AsiaCooperazione in materia di vigilanza
La base giuridica della cooperazione fiscale è la clausola sullo scambio di informazioni del 2011 sopra descritta, integrata dallo scambio automatico di informazioni sui conti finanziari ai sensi del Common Reporting… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City: conseguenze pratiche
La via di Singapore verso l’India resta aperta alle strutture dotate di sostanza. Read more Singapore · Porta dell’AsiaConfronto con Ginevra, Mauritius e Dubai
Il rapporto della Svizzera con l’India è stato plasmato dalla gestione patrimoniale più che dagli investimenti diretti. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndia: corridoi d’investimento e GIFT City: sintesi
I legami di Singapore con l’India risalgono all’arrivo di soldati, commercianti e detenuti indiani dopo il 1819, al governo degli Straits Settlements da Calcutta fino al 1867 e alle reti creditizie dei… Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndonesia e Malesia: i vicini prossimi
Singapore ha due vicini con cui condivide uno stretto, una storia e gran parte della propria vita economica quotidiana. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI patrimoni indonesiani a Singapore
Il rapporto tra Singapore e l’Indonesia nacque nel conflitto. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLe isole Riau e le zone transfrontaliere
Le isole Riau si trovano tra 6 e 20 chilometri a sud di Singapore, al di là dello Stretto di Singapore. Read more Singapore · Porta dell’AsiaLa Malesia e la Johor–Singapore Special Economic Zone
Il rapporto con la Malesia ha un punto di partenza diverso. Singapore fece parte della Malesia dal 1963 fino alla separazione del 9 agosto 1965, che il capitolo C.II esamina. Read more Singapore · Porta dell’AsiaAmnistie fiscali e rimpatrio dei capitali
L’evento più importante dell’ultimo decennio per i patrimoni indonesiani a Singapore è stata l’amnistia fiscale rimasta in vigore dal luglio 2016 al 31 marzo 2017 ai sensi della Legge n. 11 del 2016 sull’amnistia fiscale. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIl vicinato come opportunità e come rischio
L’Indonesia e la Malaysia ospitano alcune delle classi medie più numerose e in più rapida crescita dell’Asia. Per Singapore esse sono al tempo stesso retroterra, mercato e bacino di clientela. Read more Singapore · Porta dell’AsiaI vicini prossimi e il confronto con Ginevra
Ginevra vive un rapporto ancora più stretto con il proprio vicino. Read more Singapore · Porta dell’AsiaIndonesia e Malaysia: i vicini prossimi: sintesi
Il rapporto di Singapore con l’Indonesia e la Malaysia intreccia geografia, storia e finanza più strettamente di qualsiasi altro rapporto della piazza finanziaria. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica
Ogni piazza finanziaria di successo attrae due tipi di arrivi: il denaro in cerca di sicurezza e le persone in cerca di un luogo in cui vivere con esso. Read more Singapore · Porta dell’AsiaSingapore come porto sicuro
Nel linguaggio della finanza, un porto sicuro è un luogo in cui ci si attende che il capitale conservi il proprio valore e resti accessibile nei momenti di tensione. Read more Singapore · Porta dell’AsiaMigrazione dei patrimoni e programmi di residenza
I patrimoni possono spostarsi senza i loro titolari, ma le famiglie che trasferiscono il proprio family office a Singapore di norma desiderano anche viverci. Read more Singapore · Porta dell’AsiaImmobili, abitazioni e opinione pubblica
Il settore immobiliare è il punto in cui i patrimoni esteri toccano più direttamente la vita quotidiana dei singaporiani. Read more Singapore · Porta dell’AsiaAfflussi e rischio di fondi illeciti
Le caratteristiche che rendono Singapore attraente per i patrimoni onesti la rendono attraente anche per i criminali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaBilanciare apertura e integrità
Il governo ha espresso il proprio approccio all’afflusso con una formula che ricorre nelle dichiarazioni ufficiali. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
Ginevra e Singapore condividono il ruolo di porto sicuro, anche se le loro storie al riguardo sono diverse. Read more Singapore · Porta dell’AsiaPorto sicuro: afflussi di capitali, migrazione dei patrimoni e la loro dimensione politica: sintesi
Stabilità, Stato di diritto, una valuta forte e un ecosistema finanziario profondo attirano patrimoni a Singapore. Il patrimonio gestito ha raggiunto S$ 6.700 miliardi nel 2025. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro
Un visitatore che atterra a Changi, prende un taxi fino a Raffles Place e trascorre una giornata in riunioni con banchieri, avvocati e autorità di vigilanza potrebbe non sentire mai una sola parola in una lingua diversa dall’inglese. Read more Singapore · LinguaL’eredità coloniale dell’inglese
Quando Raffles fondò l’insediamento britannico nel 1819, l’inglese era la lingua di una manciata di funzionari e mercanti. Read more Singapore · LinguaLa scelta dell’inglese dopo l’indipendenza
Il quadro giuridico della lingua a Singapore prese forma in tre tappe. Nel 1955 la Legislative Assembly conferì lo status ufficiale all’inglese, al mandarino, al malese e al tamil. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua comune tra le comunità
Il successo della politica si misura nel modo più chiaro attraverso la lingua che i singaporiani parlano in famiglia. Read more Singapore · LinguaL’inglese nella finanza e nei contratti
Nel settore finanziario la questione della lingua quasi non si pone, perché tutto si svolge in inglese. Read more Singapore · LinguaL’inglese di Singapore e l’inglese internazionale
L’inglese di Singapore è una varietà dell’inglese con caratteristiche proprie. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: conseguenze pratiche per clienti e consulenti
Per un cliente o un consulente europeo, l’uso dell’inglese a Singapore comporta diverse conseguenze pratiche. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
Ginevra e Singapore affrontano la questione linguistica da estremità opposte. Ginevra è una città francofona in un paese a maggioranza germanofona, attiva in un settore la cui lingua globale è l’inglese. Read more Singapore · LinguaL’inglese come lingua di lavoro: sintesi
L’inglese è giunto a Singapore come lingua dell’amministrazione coloniale, dei tribunali e delle imprese europee e si è diffuso attraverso le scuole missionarie e governative, la Queen’s Scholarship e i… Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale
La sera del 7 settembre 1979 il primo ministro Lee Kuan Yew inaugurò alla Singapore Conference Hall una campagna con una frase che poneva un problema di politica linguistica nei termini di un… Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue nell’istruzione
Prima dell’indipendenza Singapore aveva quattro sistemi scolastici, ciascuno con una diversa lingua d’insegnamento. Read more Singapore · LinguaLo Speak Mandarin Campaign
La campagna discendeva direttamente dal Goh Report. La diagnosi di Lee Kuan Yew era di natura pratica. Read more Singapore · LinguaDialetti, mandarino e identità
I cinesi giunti a Singapore nel XIX secolo parlavano le lingue dei loro distretti del Fujian e del Guangdong. Alla metà del XX secolo erano in uso almeno dodici dialetti. Read more Singapore · LinguaIl mandarino negli affari con la Cina
Il valore economico del mandarino dipendeva dall’apertura della Cina al mondo. Quando Lee Kuan Yew visitò per la prima volta la Cina nel 1976, condusse i suoi incontri ufficiali in inglese. Read more Singapore · LinguaIl malese e il tamil come lingue ufficiali
L’articolo 153A della Costituzione della Repubblica di Singapore indica quattro lingue ufficiali: malese, mandarino, tamil e inglese. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: conseguenze pratiche
Per banche, gestori patrimoniali, family office e studi legali, la politica bilingue produce una forza lavoro in cui quasi tutti parlano inglese e molti comprendono una seconda lingua. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: confronto con Ginevra e Hong Kong
La posizione di Ginevra è l’immagine speculare di quella di Singapore. Il francese è la lingua principale del 79 % dei residenti del cantone. Read more Singapore · LinguaLa politica bilingue e il mandarino come risorsa commerciale: sintesi
Nel 1966 Singapore ha reso obbligatoria una seconda lingua in tutte le scuole e, dopo il Goh Report del 1979, ha fatto dell’inglese la prima lingua di un sistema scolastico unico dal 1987, con il mandarino, il malese… Read more Singapore · LinguaLa common law in inglese: contratti, tribunali e servizi legali
Una piazza finanziaria vende promesse. Read more Singapore · LinguaL’eredità della common law
I fondamenti giuridici della Singapore britannica, ripercorsi nella parte A, risiedono nella Second Charter of Justice del 27 novembre 1826. Read more Singapore · LinguaIl diritto di Singapore come legge applicabile ai contratti
Una clausola sulla legge applicabile risponde a diverse domande contemporaneamente. Read more Singapore · LinguaLa professione forense e gli studi legali stranieri
Gli avvocati di Singapore appartengono a una professione unificata. Read more Singapore · LinguaServizi legali per la regione
I servizi legali sono diventati un settore che il governo misura e promuove come qualsiasi altro comparto dei servizi. Read more Singapore · LinguaIl diritto di Singapore e il diritto svizzero come leggi applicabili
Il diritto svizzero e il diritto di Singapore sono tra le leggi più spesso scelte da parti che non hanno alcun collegamento con nessuno dei due paesi. Read more Singapore · LinguaGinevra, Hong Kong e Dubai a confronto
Ginevra offre il diritto svizzero, un diritto civile codificato, in una città i cui tribunali operano in francese. Read more Singapore · LinguaLa common law in inglese: contratti, tribunali e servizi legali – sintesi
Singapore ha recepito il diritto inglese con la Charter del 1826 e la Civil Law Ordinance del 1878, per poi dare alla propria common law una base certa e sovrana con l’Application of English Law Act 1993… Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario
Un centro finanziario non dispone di miniere, campi o fabbriche propri. Read more Singapore · LinguaUniversità e formazione finanziaria
L’istruzione superiore a Singapore ebbe inizio con la medicina. Read more Singapore · LinguaPermessi di lavoro e politica migratoria
Singapore è sempre stata una città di immigrati, come ha descritto la parte A per il XIX secolo. La moderna politica di reclutamento di professionisti stranieri prese forma negli anni Novanta. Read more Singapore · LinguaTalenti locali e stranieri
Nel giugno 2026 la popolazione di Singapore era di circa 6,21 milioni, di cui 3,68 milioni di cittadini, circa 547.000 residenti permanenti e 1,98 milioni di non residenti. Read more Singapore · LinguaQualifiche professionali e formazione continua
L’istituzione centrale della formazione professionale nel settore finanziario di Singapore è l’Institute of Banking and Finance (IBF). Read more Singapore · LinguaLa concorrenza per i talenti
Gli sforzi di Singapore hanno ottenuto un riconoscimento internazionale. Read more Singapore · LinguaConseguenze pratiche per le imprese e i professionisti
Un istituto finanziario che costituisce un team a Singapore deve considerare fin dall’inizio la questione dell’immigrazione. Il salario minimo di ammissione, che cresce con l’età, determina il costo minimo di ogni assunzione straniera. Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario – il confronto con Ginevra
Ginevra e Singapore dipendono entrambe da professionisti stranieri, ma li ottengono attraverso canali giuridici molto diversi. Read more Singapore · LinguaTalenti: formazione, immigrazione e forza lavoro del settore finanziario – sintesi
Singapore ha costruito la propria forza lavoro finanziaria attraverso tre università pubbliche di ricerca: la National University of Singapore, con radici nel 1905, la Nanyang Technological University, con radici nella… Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-attività: dal Payment Services Act a Project Guardian
Pochi temi hanno messo alla prova la reputazione della Monetary Authority of Singapore in modo così severo come le cripto-attività. Read more Singapore · Singapore 2035Il Payment Services Act 2019
Prima del 2020 la regolamentazione dei pagamenti a Singapore era ripartita tra due leggi. Read more Singapore · Singapore 2035I crolli del 2022 e le loro conseguenze regolamentari
Il primo shock arrivò nel maggio 2022. Read more Singapore · Singapore 2035I digital token service providers ai sensi del FSMA
Il Financial Services and Markets Act 2022 è una legge omnibus che conferisce alla Monetary Authority poteri su tutti i settori delle istituzioni finanziarie. Read more Singapore · Singapore 2035Le stablecoin
Le stablecoin occupano una posizione particolare nella strategia regolamentare. Read more Singapore · Singapore 2035Project Guardian e la tokenizzazione
La Monetary Authority iniziò a esplorare la tecnologia a registro distribuito per la finanza all'ingrosso nel 2016, collaborando con banche, organizzazioni internazionali e altre banche centrali sulle valute digitali… Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-asset: dal Payment Services Act a Project Guardian: conseguenze pratiche
Un'impresa che intende offrire servizi in cripto-asset da Singapore deve innanzitutto stabilire quale legge si applica. Read more Singapore · Singapore 2035Il confronto con Ginevra e Zurigo
La Svizzera e Singapore rivendicano entrambe la certezza del diritto per i cripto-asset, raggiunta con mezzi diversi. Read more Singapore · Singapore 2035Cripto-asset: dal Payment Services Act a Project Guardian: sintesi
Singapore ha sottoposto a licenza la negoziazione e lo scambio di criptovalute con il Payment Services Act 2019, in vigore dal 28 gennaio 2020, il cui primo scopo era prevenire il riciclaggio di denaro e… Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio
La finanza sostenibile è arrivata tardi a Singapore. Read more Singapore · Singapore 2035Il piano d'azione per la finanza verde
La svolta di Singapore verso la finanza verde fu annunciata come scelta politica prima che il mercato la richiedesse. Read more Singapore · Singapore 2035Tassonomia e informativa
Una tassonomia è un sistema di classificazione che stabilisce quali attività economiche sono considerate sostenibili. È il dizionario da cui dipendono le etichette verdi, l'ammissibilità ai contributi e l'informativa. Read more Singapore · Singapore 2035Carbon tax e crediti di carbonio
Singapore ha introdotto la prima carbon tax del Sud-est asiatico il 1º gennaio 2019. La base giuridica è costituita dal Carbon Pricing Act 2018 e dai relativi regolamenti. Read more Singapore · Singapore 2035La finanza di transizione in Asia
In Asia la questione della transizione è anzitutto una questione di carbone. L'Asia rappresenta circa la metà delle emissioni mondiali di gas a effetto serra, circa un terzo delle quali proviene da centrali elettriche a carbone. Read more Singapore · Singapore 2035Greenwashing e responsabilità
Il greenwashing, ossia la presentazione di prodotti o attività come più sostenibili di quanto siano, è il rischio giuridico che accompagna la crescita del settore. Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio: conseguenze pratiche
Per banche, assicurazioni e gestori patrimoniali di Singapore, la finanza sostenibile è divenuta una questione di gestione del rischio e di condotta, e solo in secondo luogo un'opportunità di business. Read more Singapore · Singapore 2035Singapore e Ginevra: due vie verso la finanza sostenibile
Ginevra e Singapore hanno entrambe fatto della finanza sostenibile un campo strategico, partendo da presupposti diversi e con strumenti diversi. Read more Singapore · Singapore 2035Finanza sostenibile e mercati del carbonio: sintesi
Singapore ha trasformato la finanza sostenibile in un campo strategico della propria piazza finanziaria attraverso il Green Finance Action Plan del 2019 e il Finance for Net Zero Action Plan del 2023, utilizzando contributi,… Read more Singapore · Singapore 2035La concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra
Una piazza finanziaria si misura con i luoghi che le contendono clienti, imprese e talenti. Singapore non ha mai potuto dimenticarlo. Read more Singapore · Singapore 2035Hong Kong
La rivalità tra Singapore e Hong Kong è antica quasi quanto i due insediamenti britannici. Read more Singapore · Singapore 2035Dubai e il Golfo
Dubai è entrata in concorrenza tardi e da un punto di partenza insolito. Read more Singapore · Singapore 2035Londra
Londra è il centro sul quale Singapore si è modellata, nel diritto e nelle istituzioni. Read more Singapore · Singapore 2035Zurigo e Ginevra
Da tre decenni Singapore viene definita la Svizzera dell’Asia. Read more Singapore · Singapore 2035Le classifiche e il loro significato
Il Global Financial Centres Index, pubblicato per la prima volta nel 2007 da Z/Yen a Londra, è la classifica dei centri finanziari più citata. Read more Singapore · Singapore 2035Conseguenze pratiche: scegliere tra i centri
Una famiglia, un’impresa o un gestore patrimoniale che sceglie tra Singapore, Hong Kong, Dubai, Londra e i centri svizzeri pondera criteri che le classifiche colgono solo in parte. Read more Singapore · Singapore 2035Concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra: Singapore e Ginevra a confronto
Il volume su Ginevra descrive la concorrenza tra i centri dal punto di vista di una città che perde quote di mercato relative pur crescendo in termini assoluti. Read more Singapore · Singapore 2035Concorrenza: Hong Kong, Dubai, Londra, Zurigo e Ginevra: sintesi
Nel Global Financial Centres Index del settembre 2026 Singapore si è classificata quarta, un punto dietro Hong Kong e davanti a Dubai, Zurigo e Ginevra. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario
Ogni generazione tecnologica ha ridisegnato il lavoro del centro finanziario di Singapore. Il telegrafo legò le agency house dell’Ottocento a Londra e a Calcutta. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale nel settore bancario e nella gestione del risparmio
Le banche utilizzavano modelli statistici molto prima che il termine intelligenza artificiale diventasse di moda. Credit scoring, modelli di rischio di mercato e regole antifrode fanno parte dell’attività bancaria da decenni. Read more Singapore · Singapore 2035Principi per un uso responsabile
Singapore è stata tra le prime giurisdizioni a emanare principi specificamente dedicati all’uso dell’intelligenza artificiale nella finanza. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale nella compliance e nella vigilanza
La compliance è uno dei campi più promettenti e al tempo stesso più delicati per l’intelligenza artificiale. Read more Singapore · Singapore 2035Responsabilità e rendicontazione
Chi risponde quando un sistema di intelligenza artificiale commette un errore? Finora Singapore ha risposto a questa domanda senza nuove leggi. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il futuro del lavoro nella finanza
Il settore finanziario è uno dei maggiori datori di lavoro qualificato di Singapore. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario: conseguenze pratiche
Per gli istituti finanziari di Singapore, le Guidelines dell’ottobre 2026 trasformano la governance dell’intelligenza artificiale in un progetto con scadenze. Read more Singapore · Singapore 2035Confronto con Ginevra, Zurigo e l’Unione europea
La Svizzera e Singapore condividono la preferenza per principi e vigilanza ordinaria rispetto a una legge dedicata. Read more Singapore · Singapore 2035L’intelligenza artificiale e il centro finanziario: sintesi
L’intelligenza artificiale è entrata negli istituti finanziari di Singapore attraverso modelli di machine learning nella gestione dei rischi, nell’antiriciclaggio, nel rilevamento delle frodi e nella relazione con la clientela, prima che… Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra gli Stati Uniti e la Cina
Singapore è diventata un centro finanziario in un mondo che, per gran parte della sua storia da Stato indipendente, si andava aprendo. Read more Singapore · Singapore 2035La rivalità strategica e la piazza finanziaria
La moderna piazza finanziaria è stata costruita su presupposti che hanno retto per mezzo secolo. Read more Singapore · Singapore 2035Controlli sulla tecnologia e catene di approvvigionamento
Lo strumento più importante della rivalità è il controllo sulla tecnologia. Read more Singapore · Singapore 2035Il rischio sanzionatorio
Le sanzioni raggiungono Singapore su tre livelli. Il primo è costituito dalle misure adottate dal Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite, che Singapore attua in adempimento di un obbligo internazionale. Read more Singapore · Singapore 2035Singapore come intermediario
Singapore ha una lunga tradizione nell'offrirsi come luogo d'incontro. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari di frammentazione
Gli economisti hanno cercato di misurare il costo di un'economia mondiale divisa. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: conseguenze pratiche
Le banche e i gestori patrimoniali di Singapore dovrebbero considerare il rischio geopolitico una caratteristica permanente della loro attività. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: confronto con Ginevra, Hong Kong e Dubai
La Svizzera si è trovata di fronte alla stessa scelta nel 2022 e l'ha risolta in modo più netto. Read more Singapore · Singapore 2035Geopolitica: tra Stati Uniti e Cina: sintesi
Singapore ha costruito la propria piazza finanziaria in un'economia mondiale aperta, i cui presupposti la rivalità tra Stati Uniti e Cina rimette oggi in discussione. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035
Quest'ultimo capitolo riunisce gli sviluppi che i capitoli precedenti della parte K hanno descritto uno per uno: cripto-attività, finanza sostenibile, concorrenza tra piazze, intelligenza… Read more Singapore · Singapore 2035Metodo
La pianificazione per scenari è nata dalla strategia militare. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario uno: il polo asiatico consolidato
Il primo scenario prolunga le tendenze del periodo successivo al 2020. La ricchezza asiatica continua a crescere più rapidamente di quella europea e nordamericana. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario due: frammentazione e neutralità
Il secondo scenario presuppone che la rivalità tra Stati Uniti e Cina, esaminata nel capitolo V di questa parte, si irrigidisca in una divisione dell'economia mondiale. I dazi salgono e restano elevati. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario tre: disruption digitale
Il terzo scenario presuppone che la tecnologia modifichi la struttura dell'intermediazione finanziaria più rapidamente di quanto suggerisca lo scenario di base. Obbligazioni, fondi e depositi tokenizzati diventano di uso comune. Read more Singapore · Singapore 2035Scenario quattro: crisi di integrità
Il quarto scenario riprende le minacce descritte nelle parti E e H e si chiede che cosa accadrebbe se una di esse si materializzasse su scala più ampia. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: conseguenze pratiche
Alcune decisioni danno buoni risultati in tutti e quattro gli scenari, il che le rende la prima priorità per un'impresa prudente. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: il confronto con Ginevra
Il volume su Ginevra sviluppa tre scenari per la sua città: una piazza specializzata e connessa che accetta il proprio rango e si concentra sulle funzioni in cui resta senza rivali, una piazza erosa che… Read more Singapore · Singapore 2035Conclusioni
Dei quattro scenari, il polo asiatico consolidato è a giudizio dell'autore il più probabile. Read more Singapore · Singapore 2035Scenari per il 2035: sintesi
Il metodo degli scenari, sviluppato da Herman Kahn presso la RAND e portato da Pierre Wack alla Shell nel 1971, è impiegato dal governo di Singapore fin dagli esperimenti condotti nel Ministero della Difesa… Read more Singapore · AllegatiAllegato I: Cronologia
La cronologia elenca le date principali della storia di Singapore come luogo di commercio e di finanza, dalle prime fonti cinesi e giavanesi su Temasek nel XIV secolo all'autunno… Read more Singapore · AllegatiOrigini: da Temasek al porto franco (ca. 1330–1866)
Origini: da Temasek al porto franco (ca. 1330–1866): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiColonia e commercio (1867–1942)
Colonia e commercio (1867–1942): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiGuerra, indipendenza e Stato sviluppista (1942–1971)
Guerra, indipendenza e Stato sviluppista (1942–1971): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiLa costruzione di un centro finanziario globale (1971–2008)
La costruzione di un centro finanziario globale (1971–2008): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiGestione patrimoniale e private banking contemporanei (2009–2026)
Gestione patrimoniale e private banking contemporanei (2009–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiSingapore internazionale: diritto, controversie e diplomazia (1952–2026)
Singapore internazionale: diritto, controversie e diplomazia (1952–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiL’hub del commercio di materie prime (1892–2026)
L’hub del commercio di materie prime (1892–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiTrade finance, frodi e rischi (1978–2026)
Trade finance, frodi e rischi (1978–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiPorta d’accesso all’Asia (1967–2026)
Porta d’accesso all’Asia (1967–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiLa lingua come infrastruttura: inglese e bilinguismo (1823–2026)
La lingua come infrastruttura: inglese e bilinguismo (1823–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiSingapore 2035: tecnologia, sostenibilità e geopolitica (1990–2026)
Singapore 2035: tecnologia, sostenibilità e geopolitica (1990–2026): una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiAllegato II: Glossario (inglese – cinese – malese)
Questo glossario raccoglie i termini chiave della finanza, del commercio e del diritto utilizzati nel libro e li riporta ciascuno in inglese, in cinese e in malese. Read more Singapore · AllegatiIstituzioni e autorità
Istituzioni e autorità: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiCommercio coloniale e comunità
Commercio coloniale e comunità: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiBanca e moneta
Banca e moneta: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiMercati dei capitali, fondi e assicurazioni
Mercati dei capitali, fondi e assicurazioni: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiPatrimoni, trust e family office
Patrimoni, trust e family office: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiCommercio, materie prime e trasporto marittimo
Commercio, materie prime e trasporto marittimo: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiTrade finance
Trade finance: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiDiritto, tribunali e risoluzione delle controversie
Diritto, tribunali e risoluzione delle controversie: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiCriminalità finanziaria, compliance e sanzioni
Criminalità finanziaria, compliance e sanzioni: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiCripto-attività, finanza sostenibile e tecnologia
Cripto-attività, finanza sostenibile e tecnologia: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiLingua, popolazione e regione
Lingua, popolazione e regione: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiAllegato III: Quadro statistico
Il presente allegato raccoglie in un unico luogo, ordinati per materia, i principali dati utilizzati nel libro. Read more Singapore · AllegatiL’economia
L’economia: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiPopolazione e forza lavoro
Popolazione e forza lavoro: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiBanche, riserve e mercato dei cambi
Banche, riserve e mercato dei cambi: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiMercati dei capitali
Mercati dei capitali: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiGestione patrimoniale e degli investimenti
Gestione patrimoniale e degli investimenti: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiFamily office, trust e strutture
Family office, trust e strutture: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiCommercio di materie prime, energia e porto
Commercio di materie prime, energia e porto: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiTrade finance e integrità finanziaria
Trade finance e integrità finanziaria: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiStato di diritto e risoluzione delle controversie
Stato di diritto e risoluzione delle controversie: una sezione del libro. Read more Singapore · AllegatiDati storici selezionati
Dati storici selezionati: una sezione del libro. Read more Singapore · Due hubI due hub: perché la Svizzera e Singapore
Due piccoli Paesi, uno al centro dell’Europa e uno sulla punta della penisola malese, sono diventati i luoghi in cui le imprese serie del settore degli asset digitali scelgono di stabilirsi. Read more Singapore · Due hubChi è il lettore
Un manuale per professionisti vale quanto l’immagine che ha della persona che lo tiene in mano. Questo libro presuppone sei tipi di lettore, ciascuno dei quali ha davanti a sé una decisione diversa. Read more Singapore · Due hubLe cinque decisioni
Cinque decisioni ricorrono in quasi ogni mandato, qualunque sia l’etichetta del cliente. La prima riguarda il luogo di costituzione. Read more Singapore · Due hubCome leggere il libro
Il libro si compone di diciassette parti e di una serie di allegati. La Parte A offre una visione d’insieme. Read more Singapore · Due hubLo stato del diritto al 30 giugno 2026
Un libro su un settore in rapida evoluzione deve scegliere una data e attenervisi. Questo libro espone il diritto vigente al 30 giugno 2026. La scelta è deliberata. Read more Singapore · Due hubCiò che il libro non fa
Il libro non descrive il diritto dell’Unione europea, degli Stati Uniti o di qualsiasi altra giurisdizione terza, se non nella misura necessaria a comprendere una norma svizzera o di Singapore o ad assistere un cliente che… Read more Singapore · Due hubLa logica comune
La Svizzera e Singapore vengono spesso nominate d’un fiato, di solito da persone che non sono mai state in nessuno dei due Paesi. Read more Singapore · Due hubDove divergono
La somiglianza è reale, ma si ferma alla superficie del sistema giuridico. Read more Singapore · Due hubUna classe di attività, due lessici
L’ultima differenza è di linguaggio. È quella che più probabilmente causa un errore in un mandato transfrontaliero. Read more Singapore · Due hubLa geografia dell’hub svizzero
Il settore svizzero degli asset digitali ha una capitale, Zug, e altri tre centri con profili distinti. Zug è il luogo in cui si sono stabiliti i protocolli, le fondazioni e i primi prestatori di servizi. Read more Singapore · Due hubLa legge TRD del 2021
La Svizzera non ha adottato una legge sulle cripto-attività. Read more Singapore · Due hubLa tassonomia della FINMA e la cascata delle autorizzazioni
La FINMA classifica i token in base alla loro funzione economica in token di pagamento, token di utilizzo e token d’investimento, con possibili forme ibride, uno schema annunciato nella sua guida pratica sulle ICO del 16 febbraio 2018 e… Read more Singapore · Due hubIl ponte bancario e l’infrastruttura di mercato
La caratteristica che più distingue la Svizzera dagli altri hub crypto è la partecipazione delle sue banche. Read more Singapore · Due hubLa Svizzera in un capitolo: fiscalità
Il diritto tributario svizzero tratta un token di pagamento come un elemento mobiliare del patrimonio. Read more Singapore · I due hubFondazioni e associazioni per i protocolli
Il diritto privato svizzero offre due forme giuridiche che sono divenute gli involucri standard per i protocolli decentralizzati. La fondazione ai sensi degli artt. 80 segg. Read more Singapore · I due hubUn solo regolatore, una sola città
L’architettura regolamentare di Singapore per gli asset digitali si comprende a partire da un unico dato: la banca centrale è anche l’unico regolatore finanziario, l’autorità di autorizzazione, l’autorità di vigilanza antiriciclaggio per… Read more Singapore · I due hubIl Payment Services Act 2019 e la licenza per i digital payment token
Il Payment Services Act 2019 è la legge in base alla quale è autorizzata la maggior parte delle imprese cripto di Singapore. Read more Singapore · I due hubLa svolta del 2022
Tra il 2017 e il 2021 Singapore si è presentata come hub cripto e la MAS è stata tra i primi regolatori a pubblicare una guida alle offerte di token, nel novembre 2017, e a ricondurre le piattaforme di scambio entro un… Read more Singapore · I due hubIl Financial Services and Markets Act 2022 e il regime DTSP
Il Financial Services and Markets Act 2022 è la legge quadro della MAS. Read more Singapore · I due hubStablecoin, tokenizzazione e Project Guardian
La MAS ha definito il proprio quadro per le stablecoin a valuta singola il 15 agosto 2023. Il quadro si applica alle stablecoin ancorate al dollaro di Singapore o a una valuta del G10 ed emesse a Singapore. Read more Singapore · I due hubRestrizioni per la clientela al dettaglio
La MAS ha iniziato a limitare l’accesso della clientela al dettaglio nel gennaio 2022 con le Guidelines PS-G02, che indicavano ai prestatori di servizi DPT che la negoziazione di DPT non era adatta al grande pubblico. Read more Singapore · I due hubNeutralità fiscale
Singapore non prevede imposte sulle plusvalenze, sul patrimonio né sulle successioni. Read more Singapore · I due hubPerché comparare
Un libro su due ordinamenti giuridici potrebbe limitarsi a descriverli l’uno dopo l’altro e lasciare la comparazione al lettore. Questo libro non lo fa, per una ragione pratica. Read more Singapore · I due hubCome le parti si rispecchiano
Le parti di questo libro dedicate alla Svizzera e a Singapore seguono la stessa sequenza: fondamenti e istituzioni, diritto privato, regolamentazione dei mercati finanziari, antiriciclaggio e sanzioni, fiscalità, e diritto penale insieme… Read more Singapore · I due hubI sette assi
La Parte O, Capitolo I, confronta i due ordinamenti lungo sette assi. Read more Singapore · I due hubChe cosa significa legittimamente “arbitraggio”
I clienti arrivano spesso con in mente la parola “arbitraggio” e i consulenti la usano spesso in modo approssimativo. Read more Singapore · I due hubDove il metodo incontra i suoi limiti
Tre cautele valgono per ogni comparazione contenuta in questo libro. La prima è che i due ordinamenti si muovono a velocità diverse e in direzioni leggermente diverse. Read more Singapore · I due hubPrima fase: la scoperta, 2013–2017
La regolamentazione degli asset digitali in Svizzera e a Singapore non è stata concepita su un foglio bianco. Read more Singapore · I due hubSeconda fase: la costruzione del perimetro, 2018–2021
Il boom delle ICO ha prodotto i primi fallimenti e le prime regole. In Svizzera il caso emblematico è stato Envion. Read more Singapore · I due hubTerza fase: il crollo e la svolta, 2022–2024
Il 2022 è il punto di svolta della vicenda. Read more Singapore · I due hubQuarta fase: il consolidamento, 2025–2026
Nel 2025 entrambi gli hub avevano deciso che cosa volevano essere. Read more Singapore · I due hubChe cosa ha cambiato ciascun fallimento
La tabella seguente associa i principali fallimenti alla norma o alla prassi che ciascuno di essi ha prodotto. Read more Singapore · I due hubIl livello globale
Nessuno dei due hub stabilisce le proprie regole da solo. Cinque organismi internazionali e un regolamento regionale fissano il quadro entro cui legiferano la Svizzera e Singapore. Read more Singapore · TecnologiaTecnologia e tassonomia per giuristi
Un avvocato che presta consulenza in materia di asset digitali non ha bisogno di scrivere codice. Deve però sapere con precisione quale fatto tecnico produca quale conseguenza giuridica. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come documentazione condivisa
Un registro distribuito è una banca dati che molti computer indipendenti detengono in copie identiche e aggiornano di comune accordo. Nulla in questa descrizione è nuovo. Read more Singapore · TecnologiaBlocchi, hash e immutabilità
Le transazioni sono raggruppate in blocchi. Ogni blocco contiene un hash crittografico del blocco precedente, cioè un’impronta di lunghezza fissa calcolata sull’intero contenuto del blocco. Read more Singapore · TecnologiaChiavi pubbliche e private
Ogni account su un registro distribuito è controllato da una coppia di chiavi. La chiave privata è un numero casuale molto grande. La chiave pubblica ne è derivata mediante una funzione matematica unidirezionale. Read more Singapore · TecnologiaIndirizzi e pseudonimia
Un indirizzo è una stringa di lettere e cifre. Non reca alcun nome. Chiunque può generare gratuitamente tutti gli indirizzi che desidera. Read more Singapore · TecnologiaModello UTXO e modello ad account
Bitcoin registra il valore sotto forma di output di transazione non spesi (UTXO). Ogni output è una quantità discreta di valore vincolata a una condizione, di solito una chiave pubblica. Read more Singapore · TecnologiaMeccanismi di consenso
Il consenso è la procedura con cui i partecipanti si accordano sul blocco successivo. Prevalgono due famiglie. Read more Singapore · TecnologiaFinalità e regolamento
La finalità è il momento a partire dal quale una transazione non può più essere stornata in base alle regole del protocollo stesso. Bitcoin offre una finalità probabilistica. Read more Singapore · TecnologiaSmart contract
Uno smart contract è un programma memorizzato sul registro che viene eseguito quando una transazione lo richiama. Il termine “contract” fu scelto da Nick Szabo nel 1994 e da allora trae in inganno i giuristi. Read more Singapore · TecnologiaFork
Si ha un fork quando i partecipanti alla rete smettono di concordare su un’unica storia. Un soft fork restringe le regole in un modo che il software precedente accetta ancora. Read more Singapore · TecnologiaReti layer-2
Una rete layer-2 elabora le transazioni al di fuori della catena principale e vi pubblica periodicamente una registrazione compressa. Read more Singapore · TecnologiaBridge e wrapped asset
Un bridge è un meccanismo che consente di rappresentare su una catena un token che si trova su un’altra. Read more Singapore · TecnologiaOracoli
Un oracolo fornisce informazioni esterne a uno smart contract. Gli oracoli di prezzo comunicano a un protocollo di prestito il valore delle garanzie, affinché possa liquidare le posizioni sottocollateralizzate. Read more Singapore · TecnologiaMettere insieme i pezzi: leggere una transazione
Prima di esprimere qualsiasi parere su un token, ottenga e registri i seguenti elementi da un block explorer o dal team tecnico del cliente: - La rete e, se del caso, il layer-2 su cui si trova il token. -… Read more Singapore · TecnologiaPerché la custodia è la questione centrale
Gran parte del rischio giuridico negli asset digitali si concentra in un unico punto: chi detiene la chiave privata, e a quali condizioni. La regolamentazione in entrambi gli hub è organizzata attorno a questo punto. Read more Singapore · TecnologiaAutocustodia
L’autocustodia significa che il detentore controlla la chiave privata senza intermediari. Read more Singapore · TecnologiaDetenzione in custodia: l’omnibus wallet
Nel modello omnibus il custode detiene tutti i token dei clienti in uno o pochi indirizzi da esso controllati. Read more Singapore · TecnologiaWallet segregati
Nel modello segregato ogni cliente dispone di un proprio indirizzo on-chain controllato dal custode. La blockchain stessa mostra il saldo del cliente, anche se la chiave è detenuta dal custode. Read more Singapore · TecnologiaHot, cold e lo spettro della gestione delle chiavi
La distinzione tra hot e cold riguarda la connettività. La chiave di un hot wallet si trova su un sistema connesso a internet e può firmare immediatamente. Read more Singapore · TecnologiaMulti-party computation e multi-signature
Due tecnologie hanno sostituito la singola chiave privata nella custodia istituzionale. La multi-signature (multisig) è una funzionalità del registro stesso. Read more Singapore · TecnologiaLa custodia nello staking
Lo staking consiste nel vincolare token a una rete proof-of-stake per ottenere ricompense di validazione. Esistono quattro modelli. Nello staking individuale il detentore gestisce un proprio validatore con le proprie chiavi e sopporta tutti i rischi. Read more Singapore · TecnologiaPrestito, riutilizzo in garanzia e la fine della custodia
La custodia finisce dove inizia il prestito. Un custode che può utilizzare i token dei clienti per conto proprio, prestarli a terzi o costituirli in pegno detiene un debito verso il cliente e non il bene del cliente. Read more Singapore · TecnologiaChe cosa significa giuridicamente “controllo”
Il capitolo ha utilizzato il termine “controllo” in diverse accezioni, ed è opportuno distinguerle prima che le tassonomie del Capitolo III facciano affidamento su di esso. Read more Singapore · TecnologiaLa chiave privata nell’insolvenza: l’unico fatto che conta
Una piattaforma di scambio di Singapore con una controllata svizzera fallisce nel 2026. Read more Singapore · TecnologiaPerché la qualificazione viene prima di tutto
Ogni questione regolamentare di questo libro inizia con una qualificazione. Il token è un valore mobiliare, uno strumento di pagamento, un credito in denaro, un diritto di utilizzare un servizio o nessuna di queste cose? Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia della FINMA
La FINMA ha pubblicato le sue ICO Guidelines il 16 febbraio 2018 e non le ha mai ritirate. Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia di Singapore
Singapore classifica per legge, mentre le indicazioni della MAS colmano le lacune. Quattro categorie hanno rilevanza giuridica. Read more Singapore · TecnologiaLa tassonomia di MiCA
Il regolamento (UE) 2023/1114 relativo ai mercati delle cripto-attività (MiCA) si applica alle stablecoin dal 30 giugno 2024 e alle altre cripto-attività e ai prestatori di servizi dal 30 dicembre 2024. Read more Singapore · TecnologiaI casi problematici
Le tre tassonomie concordano su Bitcoin, su un’azione tokenizzata e su una stablecoin in dollari. Sono state scritte per quei casi. Read more Singapore · TecnologiaLa classificazione nella pratica: una sequenza decisionale
Applichi a qualsiasi token i passaggi seguenti, nell’ordine indicato, e annoti la risposta a ciascuno: 1. Il detentore ha una pretesa nei confronti di una persona identificabile? In caso affermativo, passi al punto 2. Read more Singapore · TecnologiaLa promessa di rimborso come nucleo giuridico
Una stablecoin è un token concepito per mantenere un valore costante rispetto a un riferimento, quasi sempre una valuta fiat e in misura preponderante il dollaro statunitense. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin garantite da valuta fiat
Nel modello dominante un emittente detiene riserve in valuta fiat e in titoli di Stato a breve scadenza ed emette token a fronte di esse in rapporto uno a uno. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin garantite da cripto-attività
Una stablecoin garantita da cripto-attività è emessa da un protocollo a fronte di depositi sovracollateralizzati di altre cripto-attività. DAI di MakerDAO, oggi ridenominata USDS nell’ambito del protocollo Sky, ne è l’esempio principale. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin algoritmiche
Una stablecoin algoritmica mantiene il proprio ancoraggio mediante un meccanismo che espande e contrae l’offerta in funzione del prezzo, con garanzie scarse o nulle. Read more Singapore · TecnologiaDepositi tokenizzati
Un deposito tokenizzato è un deposito bancario registrato su un registro distribuito anziché nel sistema bancario centrale della banca. Read more Singapore · TecnologiaValuta digitale di banca centrale
Una valuta digitale di banca centrale (CBDC) è una passività della banca centrale in forma di token. Ne esistono due varianti. Read more Singapore · TecnologiaMoneta a destinazione vincolata (purpose-bound money)
Il purpose-bound money (PBM) è un concetto progettuale di Singapore, pubblicato dalla MAS in un white paper del giugno 2023, in base al quale un token di moneta digitale è avvolto in un livello programmabile che limita come,… Read more Singapore · TecnologiaStablecoin in franchi svizzeri
Il mercato delle stablecoin in franchi svizzeri è rimasto ridotto a causa dei vincoli regolamentari descritti sopra. Sono stati sperimentati tre modelli. Read more Singapore · TecnologiaStablecoin in dollari di Singapore
Il mercato delle stablecoin in dollari di Singapore è dominato da XSGD di StraitsX, emesso dal 2020 da una società titolare di una licenza MPI per l’emissione di moneta elettronica e i servizi relativi ai DPT, e da USDG di Paxos Digital Singapore… Read more Singapore · TecnologiaSanzioni, congelamento e realtà tecnica della promessa
Ogni contratto delle principali stablecoin garantite da valuta fiat contiene funzioni che consentono all’emittente di congelare o distruggere i token presenti a determinati indirizzi. Read more Singapore · TecnologiaI due significati della tokenizzazione
Il termine «tokenizzazione» designa due operazioni assai diverse, e la maggior parte della confusione in questo campo deriva dal non distinguerle. Nella prima, il registro è il libro dei titoli. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come libro dei titoli: i valori mobiliari registrati
La Svizzera è l’unico ordinamento trattato nel presente libro che, in base al diritto generale, consente al registro distribuito di fungere da libro dei titoli per i valori mobiliari. Read more Singapore · TecnologiaIl registro come documentazione: il gemello digitale
Nel secondo modello il token è un gemello digitale di un’attività detenuta altrove. Un token sull’oro rappresenta lingotti d’oro custoditi in un caveau. Una quota di fondo tokenizzata rappresenta una quota iscritta nel registro del fondo. Read more Singapore · TecnologiaValori mobiliari tokenizzati
Le obbligazioni tokenizzate sono state il segmento più attivo in entrambi i centri. Read more Singapore · TecnologiaImmobili tokenizzati
In nessuno dei due centri gli immobili possono essere tokenizzati direttamente. La proprietà si trasferisce mediante iscrizione nel registro fondiario, che nessuno dei due paesi ha collegato a un registro distribuito. Read more Singapore · TecnologiaMaterie prime e opere d’arte tokenizzate
Un token sull’oro è una pretesa nei confronti dell’emittente alla consegna di oro, oppure la rappresentazione di una quota dell’oro detenuto dall’emittente. Read more Singapore · TecnologiaPrivate credit e crediti commerciali
Il private credit tokenizzato, in cui i finanziamenti alle imprese sono originati, erogati e gestiti tramite token, è cresciuto rapidamente nel 2024 e nel 2025 attraverso protocolli come Centrifuge, Maple e Goldfinch e… Read more Singapore · TecnologiaIl registro come libro dei titoli e il registro come documentazione: una sequenza decisionale
Per qualsiasi attività reale tokenizzata, annoti quanto segue prima di fornire consulenza: - L’attività e il registro che ne stabilisce la titolarità secondo il diritto del luogo in cui si trova. - Se il token è il… Read more Singapore · TecnologiaChe cos’è la DeFi e perché il diritto fatica ad affrontarla
La finanza decentralizzata (DeFi) è il nome collettivo dei servizi finanziari forniti da smart contract su registri pubblici senza che un intermediario detenga le attività dei clienti. Read more Singapore · TecnologiaAutomated market maker
Un exchange decentralizzato di tipo tradizionale avrebbe bisogno di un book di ordini e di un motore di abbinamento. Gli automated market maker (AMM) fanno a meno di entrambi. Read more Singapore · TecnologiaProtocolli di finanziamento
Aave e Compound, i principali protocolli di finanziamento, detengono pool di token depositati dai finanziatori e consentono ai mutuatari di attingervi a fronte delle garanzie da essi depositate. Read more Singapore · TecnologiaLiquid staking
Il Capitolo II ha introdotto lo staking e il Capitolo III ha classificato i token-ricevuta. Read more Singapore · TecnologiaRestaking
Il restaking, introdotto da EigenLayer nel 2023 e nel 2024, consente di impegnare ETH in staking o liquid staking token come garanzia a favore di servizi aggiuntivi (oracoli, bridge, livelli di dati) che necessitano di una sicurezza economica… Read more Singapore · TecnologiaPerpetual futures e derivati
I perpetual futures (perps) sono il derivato dominante nei mercati cripto. Read more Singapore · TecnologiaI bridge come infrastruttura DeFi
Il Capitolo I ha descritto i bridge dal punto di vista tecnico. Nel contesto DeFi essi sono il punto in cui si registrano le perdite maggiori. Read more Singapore · TecnologiaChi è la controparte: la persona giuridica dietro il protocollo
Le sezioni precedenti si sono ripetutamente chieste chi sia la controparte. La questione può essere affrontata in modo sistematico. Ogni protocollo DeFi è collegato a una qualche combinazione delle persone seguenti. Read more Singapore · TecnologiaLa posizione del Consiglio federale del 2022
Il Consiglio federale ha pubblicato il suo rapporto sulla finanza decentralizzata il 16 dicembre 2022 in risposta a un postulato parlamentare. Read more Singapore · TecnologiaLa posizione della MAS
La MAS non ha mai pubblicato un rapporto sulla DeFi paragonabile a quello del Consiglio federale, ma la sua posizione può essere ricostruita da discorsi, documenti di consultazione e dalla concezione del regime DTSP. Read more Singapore · TecnologiaLa realtà dell’enforcement
Nessuna delle due autorità di vigilanza ha avviato un’azione di enforcement contro un protocollo DeFi in quanto tale. Entrambe hanno agito contro gestori identificabili. Read more Singapore · TecnologiaChe cos’è una DAO
Un’organizzazione autonoma decentralizzata (DAO) è un gruppo di persone che si coordinano mediante smart contract e governano una tesoreria o un protocollo comune votando con token. Read more Singapore · TecnologiaLa natura giuridica di una DAO secondo il diritto svizzero
Il diritto svizzero non prevede una legge sulle DAO. Read more Singapore · TecnologiaLa natura giuridica di una DAO secondo il diritto di Singapore
Il common law di Singapore giunge a un risultato di default analogo per una via diversa. Read more Singapore · TecnologiaLa fondazione svizzera
L’analisi che precede spiega perché nessun protocollo serio gestisca una DAO priva di wrapper. I consulenti del team centrale gli avranno detto che i suoi membri rispondono personalmente di tutto ciò che la DAO fa. Read more Singapore · TecnologiaL’associazione svizzera
L’associazione (Verein) di cui agli artt. 60 segg. CC è diventata il secondo wrapper svizzero e, sotto alcuni aspetti, uno più adatto alle DAO. Un’associazione ha membri, che possono essere i detentori di token. Read more Singapore · TecnologiaLa company limited by guarantee di Singapore
Singapore non dispone né di una fondazione né di un’associazione dotata di personalità giuridica nel senso del diritto svizzero. Read more Singapore · TecnologiaLa responsabilità dei detentori di token
I team dei protocolli utilizzano anche la foundation company delle Isole Cayman, la DAO LLC delle Isole Marshall, la DAO LLC del Wyoming e la fondazione del Liechtenstein. Ciascuna presenta vantaggi. Read more Singapore · TecnologiaIl controllo della tesoreria
La tesoreria di una DAO è costituita dalle attività che la comunità governa. Può essere detenuta in uno smart contract che esegue automaticamente i voti, in un multisig controllato da un comitato oppure da un wrapper giuridico. Read more Singapore · TecnologiaA che punto sono i due centri nel 2026
Grazie alla fondazione e all’associazione, la Svizzera dispone della prassi più sviluppata al mondo per dare ai protocolli una sede giuridica. Read more Singapore · TecnologiaGlossario dei termini tecnici utilizzati in questo libro
Le voci che seguono definiscono, in ordine alfabetico, i termini tecnici utilizzati nel libro nel significato in cui il libro stesso li impiega. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoSingapore I: fondamenti e approccio della MAS
Un giurista svizzero o tedesco che apre per la prima volta il Payment Services Act 2019 si trova di fronte a un testo che appare familiare ma funziona in modo diverso. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl modello di Westminster in una città-Stato
Singapore è una repubblica unitaria con una Costituzione scritta che si proclama legge suprema del Paese. Il Parlamento è monocamerale. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLe fonti del diritto e come citarle
Il diritto singaporiano si articola in quattro livelli. Al vertice si trova la Costituzione. Al di sotto vi sono gli Act del Parlamento. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoCommon law, equity e recezione del diritto inglese
L'adattamento più difficile per il giurista di civil law è l'idea che gran parte del diritto applicabile non sia mai stata oggetto di legislazione. L'Application of English Law Act 1993 risolve la questione in due frasi. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoI tribunali
Il Supreme Court of Judicature Act 1969 disciplina l'organizzazione dei tribunali superiori. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl precedente e come leggere una sentenza di Singapore
La dottrina del precedente vincolante opera in senso verticale. Le decisioni della Court of Appeal vincolano l'Appellate Division, la General Division e le State Courts. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoL'interpretazione delle leggi
La section 9A(1) dell'Interpretation Act 1965 dispone che un'interpretazione idonea a promuovere lo scopo o l'obiettivo sotteso a un written law deve essere preferita a una che non lo sia. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoL'efficacia giuridica di notices, guidelines, circulars e FAQ della MAS
Lo strumento che più disorienta i lettori stranieri è la MAS Notice. Una notice è una direttiva scritta emanata dalla MAS in forza di un potere legislativo nei confronti di una categoria di istituzioni finanziarie. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa professione forense e l'avvocato straniero
L'esercizio della professione forense a Singapore è disciplinato dal Legal Profession Act 1966. Gli advocates and solicitors ammessi al Singapore Bar possono esercitare il diritto di Singapore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLeggere il sistema nel suo insieme
Per un avvocato di Zug l'ordinamento giuridico di Singapore presenta un paradosso. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoUn'istituzione, tre ruoli
La Monetary Authority of Singapore è stata istituita dal Monetary Authority of Singapore Act 1970 e ha iniziato a operare il 1º gennaio 1971. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoI Managing Director e la voce istituzionale
Ravi Menon è stato Managing Director dal 2011 al 31 dicembre 2023 e ha plasmato la politica in materia di attivi digitali descritta nel Capitolo III. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl Financial Services and Markets Act 2022 come legge quadro
La legislazione finanziaria di Singapore è cresciuta un Act alla volta. Il Banking Act 1970, l'Insurance Act 1966, il Securities and Futures Act 2001 e il Financial Advisers Act 2001 disciplinano ciascuno un settore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa filosofia regolamentare della MAS
La MAS descrive il proprio approccio con una serie di formule che ricorrono in ogni documento di consultazione e che il professionista dovrebbe imparare a decifrare. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLe categorie di autorizzazione rilevanti per gli attivi digitali
La licenza di cui un'impresa attiva negli attivi digitali necessita dipende dalla funzione svolta dal suo prodotto. Sei regimi coprono il settore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoI poteri sanzionatori
La MAS esercita i propri poteri sanzionatori mediante una serie graduata di strumenti che descrive nella sua Enforcement Monograph e di cui riferisce in un Enforcement Report periodico. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa vigilanza nella prassi
La vigilanza su un licenziatario per digital payment token è esercitata dal dipartimento competente per i pagamenti, con il coinvolgimento, ove necessario, del dipartimento antiriciclaggio e… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLeggere la MAS da Zug
Un cliente che ha avuto a che fare con la FINMA troverà la MAS al tempo stesso più e meno esigente. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoPerché la storia conta
Le norme attuali di un'autorità di vigilanza sono il sedimento delle sue decisioni passate, e ciò vale più che mai per il trattamento degli attivi digitali a Singapore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoPrima fase, 2014–2016: osservare e mettere in guardia
La MAS ha rilasciato la sua prima dichiarazione pubblica sulle valute virtuali il 13 marzo 2014. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoSeconda fase, 2017–2019: l'ondata delle ICO e la Guide
Il boom delle initial coin offering del 2017 ha raggiunto rapidamente Singapore, e diverse tra le maggiori vendite di token di quell'anno sono state condotte tramite entità singaporiane. La MAS ha risposto in due tempi. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoTerza fase, 2020–2021: le autorizzazioni e la vicenda Binance
Il Payment Services Act 2019 è entrato in vigore il 28 gennaio 2020. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoQuarta fase, 2022: i crolli e la dottrina
Il 2022 ha cambiato la politica di Singapore più di qualsiasi altro anno. A maggio è crollato l'ecosistema Terra. Il suo sviluppatore, Terraform Labs, era una società costituita a Singapore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoQuinta fase, 2023–2024: la costruzione del nuovo regime
La MAS ha pubblicato le proprie risposte per fasi. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoSesta fase, 2024–2026: i prestatori operanti esclusivamente verso l'estero
L'ultimo tassello ha affrontato un problema che metteva in imbarazzo la MAS fin dai crolli di Three Arrows e Terraform: entità costituite a Singapore che non servivano clienti singaporiani e… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa situazione al 30 giugno 2026
Alla data di chiusura di questo libro la regolamentazione degli attivi digitali a Singapore poggiava su cinque pilastri. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoInsegnamenti per il professionista
Dalla storia discendono quattro insegnamenti. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa configurazione del mercato
Il mercato degli attivi digitali di Singapore è piccolo per numero di imprese autorizzate e grande per il peso delle istituzioni che stanno alle loro spalle. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoExchange, broker e custodi autorizzati
Le prime licenze piene per digital payment token services sono state rilasciate alla fine del 2021 a Independent Reserve, un exchange fondato in Australia, e a DBS Vickers, il ramo di intermediazione di DBS Bank. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLe banche
Le tre banche nazionali di Singapore, DBS, OCBC e UOB, partecipano tutte al mercato degli asset digitali in un modo che nessuna banca sistemica svizzera conosceva prima del 2024. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoInfrastrutture di mercato: SGX, ADDX, Marketnode
Singapore Exchange si è avvicinata agli asset digitali attraverso investimenti e joint venture. Detiene la partecipazione nella DBS Digital Exchange menzionata sopra. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoProject Guardian, Global Layer One e Project Orchid
Project Guardian è stato lanciato dalla MAS il 31 maggio 2022 con DBS, J.P. Morgan e Marketnode quali primi partecipanti ai progetti pilota. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoL’ondata dei family office
L’ascesa del single family office di Singapore è il secondo grande sviluppo del periodo e quello più rilevante per il lettore che si occupa di clientela privata. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoVenture capital, fondi sovrani e talenti
Temasek, GIC e i bracci di venture capital delle banche hanno investito in tutto il settore degli asset digitali. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoScegliere una controparte a Singapore
L’ecosistema appena descritto pone il cliente di fronte a scelte che nel 2020 non esistevano, e tali scelte comportano conseguenze giuridiche che il materiale promozionale non menziona. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl confronto tra l’ecosistema e la Crypto Valley
I due ecosistemi differiscono per origine e per struttura. La Crypto Valley è cresciuta dal basso. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa competizione regionale
Singapore non definisce la propria politica sugli asset digitali in modo isolato. Entro sei ore di volo si trovano Hong Kong, Tokyo, Dubai, Bangkok, Kuala Lumpur e Giacarta, ciascuna con un proprio regime. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoHong Kong
Hong Kong è il termine di paragone che conta, per tre ragioni. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoDubai e gli Emirati Arabi Uniti
Nel 2022 Dubai ha istituito la prima autorità di vigilanza al mondo dedicata esclusivamente agli asset virtuali. La Law No. 4 of 2022 Regulating Virtual Assets in the Emirate of Dubai è stata emanata il 28 febbraio 2022. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoGiappone
Il Giappone ha disciplinato gli exchange di cripto-attività prima di chiunque altro. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl contesto ASEAN
Ciascuno dei vicini immediati di Singapore ha assunto una propria posizione, e insieme essi definiscono il mercato regionale servito da una società autorizzata a Singapore. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoPerché i clienti confrontano Singapore e Hong Kong, e come rispondo
Nella mia esperienza la domanda si presenta in una di tre forme. Un fondatore chiede dove collocare la sede asiatica di un exchange o di un emittente di stablecoin. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa cooperazione tra le autorità di vigilanza
La concorrenza tra i centri coesiste con la cooperazione tra le loro autorità di vigilanza, e un cliente che si struttura tra di essi dovrebbe sapere quante informazioni le autorità si scambiano. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoUna sequenza decisionale per il centro asiatico
L’analisi di questo capitolo può essere ridotta a una sequenza di domande alle quali un gruppo svizzero dovrebbe rispondere nell’ordine. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa mappa regionale e il lettore svizzero
Per un professionista svizzero la lezione di questo capitolo è che la severità regolamentare di Singapore è una posizione scelta all’interno di una regione competitiva. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoPerché serve una mappa delle istituzioni
Il lettore di tradizione civilistica che ha assimilato i capitoli da I a V sa che Singapore disciplina attraverso un unico legislatore, un’unica autorità di vigilanza e un’unica gerarchia giudiziaria. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa Monetary Authority of Singapore vista dall’interno
La MAS è organizzata in gruppi e dipartimenti i cui nomi cambiano di tanto in tanto, ma le cui funzioni sono rimaste stabili dalla riorganizzazione seguita alla creazione, nel 2015, del FinTech and… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoL’Accounting and Corporate Regulatory Authority
L’ACRA è stata istituita il 1º aprile 2004 dall’Accounting and Corporate Regulatory Authority Act 2004 mediante la fusione del Registry of Companies and Businesses e del Public Accountants Board. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoL’Inland Revenue Authority of Singapore
L’IRAS è stata istituita il 1º settembre 1992 dall’Inland Revenue Authority of Singapore Act 1992. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoIl Commercial Affairs Department e lo STRO
Il Commercial Affairs Department (CAD) è l’unità specializzata nei reati economici della Singapore Police Force e l’organo che indaga su frodi, truffe, appropriazioni indebite, abusi di… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoChi sono gli attori: l’Attorney-General’s Chambers
L’Attorney-General è nominato ai sensi dell’articolo 35 della Costituzione ed è al tempo stesso il principale consulente legale del Governo e il Public Prosecutor, con il controllo di tutti i procedimenti penali. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLa Singapore Academy of Law
La Singapore Academy of Law (SAL) è un ente di diritto pubblico istituito dal Singapore Academy of Law Act 1988, di cui sono membri ogni advocate and solicitor, ogni giudice e ogni legal officer del… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoLe associazioni di categoria e il livello privato
La Blockchain Association Singapore (BAS), costituita nel 2018, è la principale associazione di categoria delle società attive negli asset digitali. Read more Singapore · Ordinamento giuridicoAltri enti pubblici che il cliente incontrerà
Ciascuno di questi enti compare in una Parte successiva. Elencarli qui serve a mostrare al lettore di tradizione civilistica che «un’unica autorità di vigilanza» non significa «un’unica autorità». Read more Singapore · Ordinamento giuridicoAvvicinare gli attori: una sequenza
Un gruppo svizzero o tedesco che avvia a Singapore un’attività regolamentata in materia di asset digitali incontra gli attori all’incirca in quest’ordine, che va pianificato. - Un avvocato di Singapore, abilitato ai sensi del Legal… Read more Singapore · Ordinamento giuridicoConclusione della Parte
Questa Parte ha descritto l’ordinamento giuridico, l’autorità di vigilanza, la storia delle politiche, il mercato, la regione e gli attori. Le restanti Parti dedicate a Singapore si fondano su di essa. Read more Singapore · Diritto privatoSingapore II: diritto privato e giurisprudenza
Singapore non ha una legge che dica a un tribunale che cosa sia una cripto-attività. Il Payment Services Act 2019 definisce il digital payment token ai fini delle licenze. Read more Singapore · Diritto privatoPerché la questione proprietaria è importante
Se una cripto-attività sia un bene oggetto di proprietà è la questione da cui dipende ogni altra conseguenza di diritto privato. Read more Singapore · Diritto privatoLe quattro decisioni
Il primo processo in materia di criptovalute a Singapore è scaturito da un malfunzionamento dell’exchange Quoine il 19 aprile 2017. Read more Singapore · Diritto privatoChe cosa significa «thing in action» per la custodia, i trust e l’insolvenza
Il professionista dovrebbe resistere alla tentazione di leggere ByBit come una nota a piè di pagina tecnica, perché la qualificazione ha delle conseguenze. Un thing in action è l’oggetto per eccellenza di un express trust. Read more Singapore · Diritto privatoLa terza categoria della Law Commission e se Singapore la segua
La Law Commission of England and Wales ha pubblicato il proprio rapporto finale sugli asset digitali il 28 giugno 2023 e un rapporto supplementare con un progetto di legge il 30 luglio 2024. Read more Singapore · Diritto privatoUna tabella dei precedenti di Singapore
La tabella mostra la configurazione del diritto: nessuna delle statuizioni sulla proprietà è stata raggiunta all’esito di un contraddittorio tra parti rappresentate sul punto specifico, e la Court of Appeal non… Read more Singapore · Diritto privatoLe conseguenze per particolari asset
Bitcoin, ether e stablecoin ancorate a valute fiat sono tutti beni oggetto di proprietà secondo i precedenti sopra esaminati. Le stablecoin sollevano l’ulteriore questione se il titolare abbia anche una pretesa contrattuale nei confronti dell’emittente. Read more Singapore · Diritto privatoLa tesi contraria e i suoi limiti
Due linee di critica alla posizione di Singapore meritano menzione. Read more Singapore · Diritto privatoIl trust come risposta di Singapore al rischio di custodia
Singapore non ha una norma legislativa sulla separazione delle cripto-attività in caso di insolvenza. Read more Singapore · Diritto privatoGli express trust e le tre certezze
Un express trust sorge soltanto quando il disponente manifesta l’intenzione che il trustee detenga beni a beneficio di un altro. Non sono necessarie formule particolari. Read more Singapore · Diritto privatoIl Quistclose trust
Un Quistclose trust sorge quando denaro o altri beni vengono trasferiti per uno scopo determinato a condizioni tali per cui non sono nella libera disponibilità del destinatario. Read more Singapore · Diritto privatoIl depositario come trustee
Fino al 2024 il fatto che un depositario di cripto-attività di Singapore fosse un trustee dipendeva interamente dalle sue condizioni contrattuali. Read more Singapore · Diritto privatoIl Trustees Act 1967 e i doveri del trustee
Il trustee di un trust di diritto di Singapore dispone del potere generale di investimento conferito dalla s 4 del Trustees Act 1967, che gli consente di effettuare qualsiasi investimento che potrebbe effettuare un proprietario pieno,… Read more Singapore · Diritto privatoIl Trust Companies Act 2005
L’esercizio dell’attività di trust a Singapore richiede una licenza ai sensi del Trust Companies Act 2005, salvo che si applichi un’esenzione. Read more Singapore · Diritto privatoConstructive trust e resulting trust
I trust che sorgono per effetto di legge sono oggetto del capitolo IV, dove compaiono come rimedi contro la frode e l’errore. Un punto trova però posto qui. Read more Singapore · Diritto privatoTrust transfrontalieri
Singapore non è parte della Convenzione dell'Aia sui trust del 1º luglio 1985. Read more Singapore · Diritto privatoInsidie e opinioni contrarie
Tre errori ricorrenti meritano un avvertimento. Il primo è la convinzione che chiamare un rapporto "custodia" lo trasformi in un trust, il che non è vero, perché la parola descrive un servizio. Read more Singapore · Diritto privatoIl contratto come vera tutela del cliente
Gran parte di ciò che il cliente di una piattaforma crypto di Singapore può attendersi è scritto nelle condizioni di servizio della piattaforma. L'analisi proprietaria del Capitolo I dice al cliente che i token possono essere oggetto di proprietà. Read more Singapore · Diritto privatoCondizioni di servizio: conclusione e incorporazione
Il cliente che, all'apertura di un conto, spunta una casella contrassegnata "I agree to the Terms" ha prestato il proprio consenso a tali condizioni secondo i principi ordinari di proposta e accettazione. Read more Singapore · Diritto privatoErrore unilaterale e trading algoritmico
Il diritto di Singapore in materia di errore unilaterale è fissato da Chwee Kin Keong v Digilandmall. Read more Singapore · Diritto privatoSmart contract e Electronic Transactions Act 2010
Uno smart contract è un programma su una blockchain che esegue azioni predeterminate al verificarsi di determinate condizioni. Read more Singapore · Diritto privatoClausole di esonero e Unfair Contract Terms Act 1977
Le condizioni delle piattaforme contengono ampie esclusioni e limitazioni di responsabilità. L'Unfair Contract Terms Act 1977 di Singapore, che riproduce la legge inglese, le sottopone a controllo in tre modi. Read more Singapore · Diritto privatoTutela del consumatore
Il Consumer Protection (Fair Trading) Act 2003 attribuisce ai consumatori rimedi contro i fornitori che pongono in essere pratiche sleali, tra cui dichiarazioni ingannevoli, l'approfittare dell'incapacità del consumatore… Read more Singapore · Diritto privatoClausole tipiche delle piattaforme e come le interpretano i tribunali
L'ultima riga merita un commento. Read more Singapore · Diritto privatoDiritto dei contratti e piattaforme: confronto con la Svizzera
Il diritto svizzero dei contratti giunge a molti degli stessi risultati con mezzi diversi. Il Codice delle obbligazioni non conosce un test generale di ragionevolezza per le clausole di esonero. Read more Singapore · Diritto privatoIl problema e la risposta di Singapore
Un trasferimento su blockchain non può essere annullato né dal mittente, né dalla banca del destinatario, né da un tribunale. Read more Singapore · Diritto privatoTitoli dell'azione
Quando una fiduciaria si appropria indebitamente di beni a lei affidati, tali beni sono detenuti in constructive trust a favore del mandante dal momento dell'appropriazione. Read more Singapore · Diritto privatoMisure cautelari
La proprietary injunction inibisce al convenuto di compiere atti di disposizione su beni specifici sui quali l'attore rivendica un titolo. Read more Singapore · Diritto privatoTracing
Il tracing è il procedimento con cui si identifica il bene nel quale il bene originario dell'attore è stato convertito. Il following è il procedimento con cui si identifica lo stesso bene mentre passa di mano in mano. Read more Singapore · Diritto privatoRimedi definitivi
Nel giudizio di merito o in sede di summary judgment la vittima chiede quattro cose: una declaratoria di constructive trust, un ordine di trasferimento dei beni ancora detenuti, un rendiconto e un ordine di tracing per i beni che sono stati… Read more Singapore · Diritto privatoInterazione con il procedimento penale
A Singapore le vittime di frodi crypto sporgono quasi sempre denuncia alla polizia. Read more Singapore · Diritto privatoTrasferimenti errati e fraudolenti: confronto con la Svizzera
In Svizzera i rimedi civili sono più deboli e quelli penali più forti. Un sequestro civile svizzero (Arrest) ai sensi degli artt. 271 segg. LEF presuppone beni situati in Svizzera. Read more Singapore · Diritto privatoI dissesti del 2022 e i tribunali di Singapore
Il crollo dell'ecosistema Terra nel maggio 2022 e quello di Three Arrows Capital nel giugno 2022 hanno provocato una serie di dissesti tra piattaforme di lending ed exchange con collegamenti a Singapore. Read more Singapore · Diritto privatoL'Insolvency, Restructuring and Dissolution Act 2018
La legge, in vigore dal 30 luglio 2020, ha consolidato il diritto dell'insolvenza societaria e personale di Singapore e ha recepito le riforme del 2017 in materia di ristrutturazione, volte a fare di Singapore un… Read more Singapore · Diritto privatoL'insolvenza e la pretesa del cliente: i casi
Zipmex gestiva da Singapore un exchange retail con controllate autorizzate in Thailandia e Indonesia e una clientela di quasi 70.000 persone. Read more Singapore · Diritto privatoBeneficiario o creditore chirografario?
Se il cliente di una piattaforma fallita recuperi i beni in natura o riceva un dividendo dipende dalla qualificazione del rapporto nelle condizioni contrattuali. L'analisi si articola in tre fasi. Read more Singapore · Diritto privatoValutazione e conversione delle pretese in criptovalute
Nella liquidazione a Singapore la pretesa di un creditore è valutata alla data di apertura della liquidazione ed espressa in dollari di Singapore ai fini dell'insinuazione e del riparto. Read more Singapore · Diritto privatoCompensazione, netting e revocatoria
La compensazione nell'insolvenza si applica nelle liquidazioni a Singapore in virtù del rinvio, operato dall'IRDA, alle regole fallimentari sui crediti reciproci e sui rapporti reciproci. Read more Singapore · Diritto privatoRiconoscimento transfrontaliero
Il recepimento della Model Law da parte di Singapore consente ai liquidatori e agli amministratori stranieri di ottenere riconoscimento e misure di tutela a Singapore. Read more Singapore · Diritto privatoInsidie e opinione contraria
L'errore ricorrente dei gestori di piattaforme è considerare la moratoria una soluzione, mentre si tratta di una sospensione che serve a guadagnare tempo per proporre uno scheme. Read more Singapore · Diritto privatoDove finisce il contratto
Il contratto regola il rapporto tra una piattaforma e il suo cliente, e il Capitolo III ha mostrato in quale misura le condizioni stabiliscano ciò che il cliente può attendersi. La responsabilità extracontrattuale assume rilievo là dove il contratto non arriva. Read more Singapore · Diritto privatoIl quadro di Singapore per il duty of care
Singapore applica un unico test per l'esistenza di un dovere di diligenza in materia di negligence, fissato dalla Court of Appeal in Spandeck Engineering v Defence Science and Technology Agency. Read more Singapore · Diritto privatoCustodi ed exchange
Il custode ha verso il cliente obblighi contrattuali derivanti dal contratto di custodia. Read more Singapore · Diritto privatoSviluppatori, validatori e protocolli
In Tulip Trading v van der Laan la Court of Appeal inglese ha ritenuto seriamente sostenibile che gli sviluppatori che controllano il software di una rete bitcoin abbiano doveri fiduciari verso i titolari… Read more Singapore · Diritto privatoProfessionisti: revisori, oracoli e consulenti
Il revisore di smart contract che certifica un codice come privo di vulnerabilità critiche, e la cui relazione viene pubblicata per attirare utenti, si trova nella posizione di qualsiasi professionista che rilascia una dichiarazione sapendo… Read more Singapore · Diritto privatoResponsabilità per fatto altrui e frode del dipendente
Il datore di lavoro risponde per fatto altrui degli illeciti commessi dal dipendente nell'esercizio delle sue mansioni, compresa la frode, quando l'atto illecito è così strettamente connesso al rapporto di lavoro che è… Read more Singapore · Diritto privatoResponsabilità extracontrattuale e negligence: confronto con la Svizzera
L'azione extracontrattuale deve essere proposta entro sei anni dal sorgere del titolo dell'azione, che per la negligence coincide con la data del danno. Read more Singapore · Diritto privatoDue momenti in cui il controllo passa di mano
Gli asset digitali passano ad altre persone in due momenti prevedibili: il divorzio e la morte. Entrambi mettono in luce la stessa caratteristica strutturale di questa classe di beni. Read more Singapore · Diritto privatoGli asset digitali nel divorzio
In caso di divorzio, le Family Justice Courts dividono i beni coniugali ai sensi della s 112 del Women's Charter 1961 nelle proporzioni che il tribunale ritiene giuste ed eque. Read more Singapore · Diritto privatoSuccessione
Un'eredità a Singapore è amministrata ai sensi del Probate and Administration Act 1934. Se esiste un testamento, l'esecutore ottiene una grant of probate. Read more Singapore · Diritto privatoLa successione transfrontaliera con elementi svizzeri
Singapore applica le regole di conflitto di common law in materia di successione. La successione nei beni mobili è regolata dalla legge del domicilio del defunto al momento della morte. Read more Singapore · Diritto privatoPerché le questioni sono più difficili per i token
Ogni controversia transfrontaliera solleva tre questioni: quale tribunale è competente, quale legge si applica e se la sentenza che ne deriva sarà riconosciuta là dove si trovano i beni o il convenuto. Read more Singapore · Diritto privatoGiurisdizione dei tribunali di Singapore
Un convenuto presente a Singapore o che si sottomette alla giurisdizione può esservi citato in giudizio. Read more Singapore · Diritto privatoDiritto applicabile
Singapore applica la dottrina di common law della proper law of the contract. Una scelta espressa del diritto applicabile ha effetto, salvo che non sia bona fide o lecita o sia contraria all'ordine pubblico. Read more Singapore · Diritto privatoAccordi di scelta del foro
Il Choice of Court Agreements Act 2016 dà attuazione a Singapore alla Convenzione dell'Aia sugli accordi di scelta del foro del 30 giugno 2005. Read more Singapore · Diritto privatoRiconoscimento ed esecuzione delle sentenze
Singapore dispone di due regimi legislativi per le sentenze straniere. Read more Singapore · Diritto privatoArbitrato
La maggior parte dei contratti di acquisto di token, dei contratti di custodia tra istituzioni e delle licenze software nel settore cripto contiene clausole arbitrali. Read more Singapore · Diritto privatoLa tensione tra un registro pubblico e una legge sulla privacy
Una blockchain pubblica registra ogni transazione in modo permanente e rende la registrazione accessibile a chiunque. Read more Singapore · Diritto privatoIl Personal Data Protection Act 2012
L'Act si applica a ogni organizzazione che raccoglie, utilizza o comunica dati personali a Singapore. Sono esclusi gli enti pubblici e le persone fisiche che agiscono a titolo personale. Read more Singapore · Diritto privatoIndirizzi di wallet e dati on-chain come dati personali
Nel luglio 2022 la Commission ha pubblicato una guida sulle considerazioni in materia di protezione dei dati nella progettazione di blockchain, che assume tre posizioni centrali. Read more Singapore · Diritto privatoTrasferimenti transfrontalieri
Un'organizzazione può trasferire dati personali al di fuori di Singapore soltanto se adotta misure adeguate per garantire che il destinatario sia vincolato da obblighi giuridicamente vincolanti a garantire un livello di… Read more Singapore · Diritto privatoLa sovrapposizione del Cybersecurity Act 2018
Il Cybersecurity Act 2018 ha istituito la Cyber Security Agency e un regime per le infrastrutture informatiche critiche, in base al quale i titolari designati di sistemi indispensabili alla prestazione di servizi essenziali… Read more Singapore · Diritto privatoPrivacy e obblighi antiriciclaggio
Il conflitto più acuto nella prassi è quello tra gli obblighi di limitazione della conservazione e della finalità, da un lato, e gli obblighi antiriciclaggio, dall'altro. Read more Singapore · Diritto privatoProtezione dei dati: confronto con la Svizzera
I regimi svizzero e di Singapore sono simili nella struttura e differiscono nell'applicazione. La Svizzera non prevede sanzioni amministrative nei confronti delle organizzazioni. Read more Singapore · RegolamentazioneSingapore III: regolamentazione — PSA, SFA, FSMA/DTSP, stablecoin, tokenizzazione
Singapore regolamenta gli asset digitali attraverso tre leggi redatte in momenti diversi e per finalità diverse, che oggi si sovrappongono sugli stessi modelli di business. Read more Singapore · RegolamentazioneFinalità e architettura dell'Act
Il Payment Services Act 2019 (PSA) ha sostituito il Payment Systems (Oversight) Act e il Money-changing and Remittance Businesses Act con un'unica legge sulle licenze per i servizi di pagamento. Read more Singapore · RegolamentazioneLa definizione di digital payment token
L'intero pilastro cripto dell'Act dipende dalla definizione legale di digital payment token (DPT). Read more Singapore · RegolamentazioneIl servizio relativo a digital payment token dopo le modifiche del 2021
La definizione originaria del 2019 di servizio DPT comprendeva due attività: la negoziazione di DPT, ossia l'acquisto o la vendita di DPT in cambio di denaro o di altri DPT, e l'agevolazione dello scambio di DPT quando… Read more Singapore · RegolamentazioneStandard e major payment institution a confronto
Le due classi di licenza condividono lo stesso ambito di servizi consentiti, ma differiscono per volumi, capitale, salvaguardia e costi correnti. La tabella riassume la situazione al 30 giugno 2026. Read more Singapore · RegolamentazioneEsenzioni e l'argomento dell'attività «accessoria»
L'Act esenta integralmente alcune persone, a cominciare da banche, merchant bank, società finanziarie e alcuni assicuratori autorizzati, che sono prestatori di servizi di pagamento esenti ai sensi della s. 13. Read more Singapore · RegolamentazioneIl confine tra moneta elettronica e digital payment token
La s. 2(1) dell'Act definisce la moneta elettronica come valore monetario memorizzato elettronicamente, denominato in una valuta o ancorato a essa, pagato in anticipo per consentire operazioni di pagamento, che è… Read more Singapore · RegolamentazioneLa cronologia delle licenze dal gennaio 2020
L'Act è entrato in vigore il 28 gennaio 2020 con un periodo di tolleranza. Read more Singapore · RegolamentazioneChe cosa è la licenza e che cosa non è
Una licenza per digital payment token non è una categoria di licenza autonoma ai sensi del Payment Services Act 2019. Read more Singapore · RegolamentazioneContenuto della domanda
La MAS pubblica sul proprio sito web il modulo di domanda e una guida alle licenze. Il modulo per il servizio relativo a digital payment token è più lungo di quello per qualsiasi altro servizio. Read more Singapore · RegolamentazioneCapitale minimo e requisiti finanziari
Il capitale minimo è di S$ 100,000 per una standard payment institution e di S$ 250,000 per una major payment institution. Read more Singapore · RegolamentazioneSeparazione e custodia dei token dei clienti
Il regime di separazione è in assoluto la modifica più importante della regolamentazione DPT dall'entrata in vigore dell'Act. Read more Singapore · RegolamentazioneFit and proper e il requisito della direzione residente a Singapore
La MAS applica le Guidelines on Fit and Proper Criteria a ogni richiedente, controllante, amministratore e chief executive. Read more Singapore · RegolamentazioneGestione del rischio tecnologico
Le MAS Technology Risk Management Guidelines del gennaio 2021 sono linee guida, mentre la Notice on Technology Risk Management è vincolante. Read more Singapore · RegolamentazioneObblighi continuativi dopo il rilascio della licenza
Il rilascio della licenza segna l'inizio del rapporto di compliance, i cui obblighi continuativi sono più gravosi di quanto molti richiedenti si attendano. Read more Singapore · RegolamentazioneTempistiche ed esiti
La MAS non si impegna a rispettare tempi di trattazione per le domande di licenza di pagamento e si limita a indicare che i tempi dipendono dalla completezza della domanda e dalla complessità dell'attività. Read more Singapore · RegolamentazioneConfronto con il percorso svizzero
Un lettore svizzero confronterà la licenza DPT con le alternative svizzere. Read more Singapore · RegolamentazioneLa svolta politica del 2022
Fino al 2022 l'approccio di Singapore alla partecipazione al dettaglio nei cripto-asset si basava sull'informativa. Read more Singapore · RegolamentazioneChi è un cliente al dettaglio
Le misure si applicano ai clienti al dettaglio, definiti come le persone che non sono né accredited investor né institutional investor ai sensi del Securities and Futures Act 2001. Read more Singapore · RegolamentazioneLa valutazione della consapevolezza dei rischi
Un prestatore DPT deve valutare se un cliente al dettaglio possiede una conoscenza sufficiente dei rischi dei servizi DPT prima di prestargli qualsiasi servizio di questo tipo. Read more Singapore · RegolamentazioneIncentivi e credito vietati
Ne derivano tre divieti. In primo luogo, un prestatore non può offrire alcun incentivo, monetario o di altro tipo, a clienti al dettaglio potenziali o esistenti. Read more Singapore · RegolamentazioneCondotta commerciale: conflitti, quotazione e reclami
Le misure di condotta vanno oltre i clienti al dettaglio e si applicano all'intera attività del prestatore. Read more Singapore · RegolamentazioneMarketing: la PS-G02 e la regola degli «spazi pubblici»
La risposta Part 2 ha esteso la Notice on Technology Risk Management (PSN05) ai prestatori di servizi DPT, con un periodo transitorio di nove mesi dall'inizio del 2024. Read more Singapore · RegolamentazioneVigilanza ed enforcement delle misure
La restrizione al lending e allo staking dei token dei clienti al dettaglio fa formalmente parte del regime di separazione delle Payment Services Regulations. Read more Singapore · RegolamentazioneQuestioni aperte a metà 2026
Al 30 giugno 2026 tre questioni restavano irrisolte. La prima è se la valutazione della consapevolezza dei rischi acquisirà un periodo di validità. Read more Singapore · RegolamentazioneCronologia delle misure
Cronologia delle misure: una sezione del libro. Read more Singapore · RegolamentazioneMisure di accesso dei consumatori e di condotta commerciale: il confronto con la Svizzera
La Svizzera non dispone di un regime di accesso al dettaglio per i cripto-asset. Read more Singapore · RegolamentazioneIl perimetro dei valori mobiliari e perché viene in secondo luogo
Il Securities and Futures Act 2001 (SFA) è la legge più antica e più ampia. Read more Singapore · RegolamentazioneCapital markets product
La s. 2(1) dello SFA definisce i capital markets product come valori mobiliari, quote di un collective investment scheme, contratti derivati, contratti di cambio a pronti ai fini del trading in valuta con leva… Read more Singapore · RegolamentazioneQuando un token non è un capital markets product
I casi di studio della Guida e la revisione del 2025 confermano che un token che conferisce soltanto il diritto di utilizzare un servizio esula dall’ambito dell’SFA, a condizione che non incorpori alcuna pretesa agli utili, alcun debito e alcuna gestione… Read more Singapore · RegolamentazioneObblighi di prospetto ed esenzioni
Un’offerta di securities o di quote di un CIS rivolta a persone che si trovano a Singapore deve essere effettuata con un prospetto registrato dalla MAS, salvo che si applichi un’esenzione. Read more Singapore · RegolamentazioneLicenze degli intermediari
L’SFA disciplina non soltanto l’offerta, ma anche gli intermediari che operano intorno a un token. Read more Singapore · RegolamentazioneMercati: approved exchanges e recognised market operators
Una piattaforma sulla quale si negoziano capital markets products tokenizzati gestisce un mercato organizzato. Read more Singapore · RegolamentazioneCasi esemplificativi della MAS
I casi di studio della Guida offrono la visione più chiara del ragionamento della MAS. Alcuni sono qui riassunti in forma anonimizzata, così come compaiono nel documento pubblicato. Read more Singapore · RegolamentazioneCapital markets products tokenizzati e la Guida del 2025
La Guida del 2025 affronta le questioni che la tokenizzazione delle securities tradizionali solleva e che la Guida dell’epoca delle ICO non aveva trattato. Read more Singapore · RegolamentazioneConfronto con il diritto svizzero del prospetto e dei diritti valori registrati
La Svizzera e Singapore giungono a risultati simili quanto al perimetro, percorrendo strade diverse. Read more Singapore · RegolamentazioneUna legge quadro con una Part dedicata alle cripto-attività
Il Financial Services and Markets Act 2022 (FSMA) è stato emanato come No. 18 of 2022 e ha ricevuto l’assenso il 25 aprile 2022. Read more Singapore · RegolamentazioneChi è un digital token service provider
La Part 9 si applica a due categorie di persone. Read more Singapore · RegolamentazioneLa dichiarazione sulle "extremely limited circumstances"
La MAS ha posto in consultazione il regime di licenze della Part 9 nel febbraio 2022 e, nuovamente, i requisiti di dettaglio nell’ottobre 2024; la seconda consultazione si è chiusa il 4 novembre 2024. Read more Singapore · RegolamentazioneCondizioni della licenza e obblighi continuativi
Per le poche persone che ottengono la licenza, il regime è definito in ogni dettaglio. Read more Singapore · RegolamentazioneChi ha dovuto andarsene o ristrutturarsi
La platea interessata dalla Part 9 era più ampia di quanto le dichiarazioni della MAS lasciassero intendere. Si possono distinguere tre gruppi. Read more Singapore · RegolamentazioneRapporti con il Payment Services Act e con l’SFA
Le tre leggi formano una gerarchia. Il Payment Services Act e l’SFA sono le leggi principali e si applicano ai servizi prestati a Singapore o a persone che si trovano a Singapore. Read more Singapore · RegolamentazionePoteri tecnologicamente neutrali ai sensi dell’FSMA
Al di là della Part 9, l’FSMA conferisce alla MAS poteri che riguardano ogni impresa di asset digitali da essa regolamentata. Read more Singapore · RegolamentazioneSanzioni ed enforcement
Esercitare professionalmente la prestazione di un digital token service senza una licenza ai sensi della Part 9 costituisce reato. Read more Singapore · RegolamentazioneValutazione
La Part 9 è l’espressione più chiara della politica di Singapore in materia di asset digitali dopo i dissesti del 2022. Il regime non mira ad attrarre imprese. Read more Singapore · RegolamentazionePerché Singapore ha creato un regime separato
Una stablecoin è un token il cui emittente o protocollo promette che esso manterrà il proprio valore rispetto a un’attività di riferimento, di solito una valuta fiat. L’interesse di Singapore per le stablecoin non è speculativo. Read more Singapore · RegolamentazioneI requisiti
Un emittente di SCS deve detenere attività di riserva il cui valore sia in ogni momento pari almeno al 100 per cento del valore nominale delle SCS in circolazione. Le attività di riserva devono consistere in strumenti a rischio molto basso. Read more Singapore · RegolamentazioneLa costruzione del regime di licenza
La MAS ha attuato il regime attraverso il Payment Services Act, creando un nuovo servizio di pagamento regolamentato, lo "stablecoin issuance service". Read more Singapore · RegolamentazioneAttuazione legislativa e situazione al 30 giugno 2026
La risposta dell’agosto 2023 dichiarava che i requisiti di dettaglio, le modifiche legislative e il regime transitorio sarebbero stati pubblicati a una data da confermare. Read more Singapore · RegolamentazioneLe stablecoin di Singapore sul mercato
La principale stablecoin in dollari di Singapore è XSGD, emessa da StraitsX, una società del gruppo Fazz titolare di una licenza MPI per l’emissione di e-money e per i servizi DPT. Read more Singapore · RegolamentazioneDepositi tokenizzati emessi da banche
Il regime distingue una SCS da un deposito bancario tokenizzato. Read more Singapore · RegolamentazioneRapporti con il regime dell’e-money
Finché lo stablecoin issuance service non sarà introdotto per legge, un emittente di SCS è autorizzato per l’emissione di e-money, perché una SCS ancorata a una valuta e accompagnata da un diritto di rimborso soddisfa la definizione di e-money di cui alla s.… Read more Singapore · RegolamentazioneStablecoin: il confronto con la Svizzera
La Svizzera non dispone di una legge sulle stablecoin. La FINMA qualifica le stablecoin in base al diritto vigente nel suo complemento del 2019 alla guida pratica sulle ICO e nella Comunicazione FINMA sulla vigilanza 06/2024. Read more Singapore · RegolamentazioneLa scommessa strategica di Singapore
Nel 2022 le autorità di regolamentazione di Singapore hanno tracciato una linea netta tra la speculazione in cripto-attività, che si sono proposte di contenere, e la tokenizzazione degli asset finanziari regolamentati, nella quale si sono proposte di assumere un ruolo guida. Read more Singapore · RegolamentazioneProject Guardian
Il 31 maggio 2022 la MAS ha lanciato Project Guardian come iniziativa di collaborazione con il settore finanziario volta a verificare la fattibilità di applicazioni di tokenizzazione degli asset e di finanza decentralizzata, gestendo nel contempo… Read more Singapore · RegolamentazioneGlobal Layer One e i framework del novembre 2024
Nel novembre 2023 la MAS ha annunciato Global Layer One (GL1), un’iniziativa volta a sviluppare un’infrastruttura di registro condiviso per gli asset tokenizzati che le istituzioni finanziarie regolamentate potessero utilizzare a livello transfrontaliero. Read more Singapore · RegolamentazioneIl trattamento regolamentare delle securities tokenizzate
L’SFA si applica a una security tokenizzata come alla security che essa rappresenta, il che pone quattro questioni regolamentari per ogni emissione tokenizzata. Read more Singapore · RegolamentazioneLe sedi di negoziazione
Singapore dispone di tre principali sedi e infrastrutture regolamentate per le securities tokenizzate, ciascuna con un modello diverso. Read more Singapore · RegolamentazioneDepositi tokenizzati e CBDC all’ingrosso
L’attività di regolamento per le securities tokenizzate è stata la questione aperta del programma. Un’obbligazione tokenizzata regolata contro un bonifico bancario tradizionale perde il vantaggio del regolamento atomico. Read more Singapore · RegolamentazioneLa roadmap 2025–2026
L’obiettivo dichiarato del programma per il 2025 e il 2026 era la commercializzazione, ossia il passaggio da progetti pilota finanziati dai partecipanti a prodotti offerti ai clienti su larga scala. Tre sviluppi caratterizzano il periodo. Read more Singapore · RegolamentazioneTokenizzazione e infrastrutture di mercato: il confronto con la Svizzera
La Svizzera e Singapore hanno adottato approcci opposti allo stesso problema e sono giunte, finora, a strutture di mercato diverse. La Svizzera ha modificato il proprio diritto privato. Read more Singapore · RegolamentazioneIl problema posto dai prodotti di rendimento
Ogni prodotto di rendimento dell’economia dei token poggia sulla stessa struttura. Un cliente consegna token a un prestatore. Read more Singapore · RegolamentazioneIl divieto per la clientela retail
Nella risposta alla Part 1 del 3 luglio 2023 la MAS ha annunciato che avrebbe impedito ai prestatori di servizi DPT di agevolare il prestito e lo staking di token da parte dei loro clienti retail. Read more Singapore · RegolamentazioneStaking per clienti istituzionali e accredited
Lo staking resta disponibile per gli accredited investors e gli investitori istituzionali. La questione, per un prestatore, è come l’attività venga qualificata ai sensi delle leggi. Read more Singapore · RegolamentazionePrestito
Il prestito di token assume due forme che la regolamentazione tratta in modo diverso. Nella prima il cliente presta token al prestatore, che li utilizza come ritiene opportuno e promette un rendimento. Read more Singapore · RegolamentazioneProdotti di rendimento come collective investment schemes o prodotti strutturati
La terza categoria di prodotti di rendimento racchiude i token in uno strumento. Read more Singapore · RegolamentazioneGli insegnamenti di Hodlnaut e Vauld
Le procedure di insolvenza del 2022 e del 2023 sono esaminate nella parte J, capitolo V e nella parte N, capitolo IV. Tre insegnamenti di natura regolamentare trovano posto qui. Read more Singapore · RegolamentazioneStaking, prestito e rendimento a Singapore: il confronto con la Svizzera
La Svizzera ha raggiunto un equilibrio diverso attraverso il proprio diritto bancario. Read more Singapore · RegolamentazioneTre problemi ai margini del perimetro
I tre temi di questo capitolo hanno una caratteristica in comune. Ciascuno presenta un’attività per la quale le leggi non sono state scritte e che l’autorità di regolamentazione deve ricondurre a una categoria esistente oppure lasciare da parte. Read more Singapore · RegolamentazioneFinanza decentralizzata
La MAS ha affrontato la finanza decentralizzata contemporaneamente da due direzioni. Attraverso Project Guardian ha sperimentato attivamente meccanismi DeFi tra istituzioni regolamentate. Read more Singapore · RegolamentazioneToken non fungibili
La MAS ha espresso la propria posizione sugli NFT in una risposta parlamentare del febbraio 2022, al culmine del mercato degli NFT. Read more Singapore · RegolamentazioneLe DAO e la "foundation" di Singapore
Un'organizzazione autonoma decentralizzata non ha personalità giuridica secondo il diritto di Singapore. Si tratta di un insieme di smart contract e di un gruppo di titolari di token che votano sulle proposte. Read more Singapore · RegolamentazioneDeFi, NFT e DAO a Singapore: il confronto con la Svizzera
La Svizzera e Singapore sono giunte allo stesso punto in materia di DeFi per strade diverse. Entrambe si chiedono se una persona identificabile controlli il protocollo e ne tragga profitto. Read more Singapore · RegolamentazioneLa struttura della procedura
I Capitoli II, IV e V hanno descritto i requisiti di ciascuna licenza di Singapore. Read more Singapore · RegolamentazioneFase uno: preparazione e contatti preliminari alla domanda
La fase di preparazione decide l'esito. La MAS non tiene di diritto un incontro preliminare alla domanda. Read more Singapore · RegolamentazioneFase due: presentazione
Le domande sono presentate in via elettronica tramite il portale delle licenze della MAS, con le credenziali Corppass del richiedente, utilizzando il modulo prescritto per una payment institution licence e il… Read more Singapore · RegolamentazioneFase tre: esame nel merito
L'esame nel merito è condotto da un case officer del team licenze per i servizi di pagamento, con il contributo delle funzioni antiriciclaggio, rischio tecnologico e legale. Read more Singapore · RegolamentazioneCarenze ricorrenti
Le domande si arenano per ragioni prevedibili. L'elenco che segue si basa sulle questioni che hanno ritardato o fatto naufragare le domande che ho seguito. Read more Singapore · RegolamentazioneFase quattro: la valutazione indipendente
La valutazione indipendente è un rapporto redatto da un soggetto esterno, di solito una società di revisione o una società di consulenza specializzata, sull'adeguatezza del quadro AML/CFT del richiedente e, per i richiedenti DPT, del suo… Read more Singapore · RegolamentazioneFase cinque: l'approvazione di principio
La MAS concede l'approvazione di principio (in-principle approval, IPA) quando è soddisfatta della domanda, subordinatamente a condizioni che devono essere soddisfatte prima del rilascio della licenza. La lettera di IPA elenca le condizioni. Read more Singapore · RegolamentazioneFase sei: rilascio della licenza e obblighi successivi
Una volta soddisfatte le condizioni dell'IPA, la MAS rilascia la licenza, che specifica la classe di licenza, i servizi di pagamento coperti e le condizioni apposte. Read more Singapore · RegolamentazioneLa capital markets services licence e la licenza ai sensi della Parte 9
La procedura per una CMS licence ai sensi del SFA segue le stesse fasi con contenuti diversi. Il modulo di domanda è il modulo SFA per le attività regolamentate richieste. Read more Singapore · RegolamentazioneCome un gruppo svizzero ottiene una licenza di Singapore
Un gruppo svizzero affiliato a un OAD, titolare di un'autorizzazione LIsFi o di una licenza bancaria, che desideri servire clienti asiatici da Singapore parte avvantaggiato sotto tre aspetti e svantaggiato sotto uno. Read more Singapore · RegolamentazioneCome un gruppo di Singapore ottiene un'autorizzazione svizzera
Il percorso inverso è più breve nella prima fase e più lungo nell'ultima. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniSingapore IV: antiriciclaggio, contrasto al finanziamento del terrorismo e compliance
Il diritto antiriciclaggio è la parte del regime degli asset digitali di Singapore che decide se un'impresa sopravvive al contatto con i propri clienti. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniTre leggi e un'autorità di vigilanza
Il regime AML/CFT di Singapore poggia su tre leggi, ciascuna delle quali svolge una funzione diversa. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLe notice della MAS: PSN01, PSN02 e la notice DTSP
Gli obblighi operativi AML/CFT di un'attività DPT sono stabiliti in notice della MAS emanate ai sensi del PSA. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl livello GAFI
Singapore è membro del Gruppo d'azione finanziaria internazionale (GAFI/FATF) dal 1992 e ne ha detenuto la Presidenza da luglio 2022 a giugno 2024 con T. Raja Kumar. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa valutazione nazionale del rischio e il rischio settoriale degli asset digitali
Singapore ha pubblicato la sua prima valutazione nazionale del rischio di riciclaggio nel gennaio 2014 e la sua prima valutazione sul finanziamento del terrorismo nel 2020. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLeggere il regime nel suo insieme
Il compliance officer di un'impresa DPT di Singapore opera contemporaneamente su cinque livelli. Le leggi penali stabiliscono i reati e l'esposizione personale. La notice della MAS stabilisce gli obblighi. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa struttura del PSN02
La MAS Notice PSN02 è organizzata nella stessa sequenza di ogni altra notice AML/CFT della MAS, dalla notice ai sensi del Banking Act (MAS Notice 626) alle notice per gli intermediari dei mercati dei capitali, le società fiduciarie… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa valutazione del rischio a livello d'impresa
Prima di accettare qualsiasi cliente, il PSN02 impone all'impresa di individuare e valutare i rischi di riciclaggio e di finanziamento del terrorismo cui è esposta con riguardo a clienti, Paesi, prodotti, servizi,… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniCDD standard: identificazione, verifica e scopo
Il nucleo del PSN02 è l'obbligo di identificare il cliente, di verificarne l'identità mediante fonti affidabili e indipendenti e di identificare il titolare effettivo adottando misure ragionevoli per verificarne l'identità. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniCDD semplificata
Il PSN02 consente la CDD semplificata quando l'impresa ha valutato come basso il rischio di un cliente, di un prodotto o di un'operazione, purché la valutazione sia documentata e coerente con la valutazione del rischio a livello… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniCDD rafforzata
La CDD rafforzata è obbligatoria per tre categorie e discrezionale per una quarta. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniScreening
Il PSN02 impone all'impresa di sottoporre a screening clienti, persone fisiche incaricate di agire, parti collegate e titolari effettivi rispetto alle liste pertinenti al momento dell'onboarding, periodicamente e in occasione degli aggiornamenti delle liste… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniMonitoraggio continuo
La CDD non si esaurisce con l'onboarding. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniRicorso a terzi
Il PSN02 consente a un'impresa di fare affidamento su un terzo per lo svolgimento degli elementi della CDD relativi a identificazione, verifica e scopo. Si applicano tre condizioni. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniConservazione dei documenti e dati personali
La documentazione CDD, i fascicoli dei conti, la corrispondenza commerciale e i dati delle operazioni devono essere conservati per almeno cinque anni dalla cessazione del rapporto d'affari o dal completamento dell'operazione occasionale… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniOrigine e finalità
La travel rule è il requisito secondo cui le informazioni sull'ordinante e sul beneficiario di un trasferimento devono accompagnare il trasferimento stesso, affinché ciascuna istituzione della catena e qualsiasi investigatore… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa regola di Singapore: il PSN02 sui trasferimenti di valore
Il PSN02 applica i requisiti sui trasferimenti di valore a ogni trasferimento di DPT che un licenziatario effettua o riceve per conto di un cliente, qualunque ne sia l'importo. Il set di informazioni dipende dal valore. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniWallet non ospitati
Il caso più difficile è il trasferimento da o verso un wallet le cui chiavi sono detenute da un privato senza alcuna istituzione alle spalle. Il GAFI li chiama wallet "unhosted" o "self-hosted". Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniDue diligence sulla controparte
La travel rule funziona soltanto se l'impresa sa quale istituzione si trova dietro l'indirizzo del beneficiario. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl problema dell'alba (sunrise problem)
Il GAFI ha preso in prestito l'immagine dell'"alba" per descrivere il periodo in cui la travel rule è sorta in alcune giurisdizioni e non in altre. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniTrasferimenti incompleti e non conformi
Un licenziatario di Singapore che riceve un trasferimento di DPT privo delle informazioni richieste dispone di tre risposte lecite: eseguire e richiedere le informazioni, sospendere in attesa delle informazioni, oppure rifiutare e restituire. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa protezione dei dati nella travel rule
Trasmettere a un'istituzione estera il nome, l'indirizzo e il numero di identificazione di un cliente costituisce un trasferimento transfrontaliero di dati personali. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniDove sta andando la regola
Alla data di aggiornamento normativo erano visibili tre sviluppi. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL'obbligo di legge
L'obbligo di segnalazione è sancito dalla s. 45 del CDSA e vincola chiunque si trovi a Singapore, sia o meno soggetto a regolamentazione. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL'integrazione del PSN02
Per un licenziatario DPT l'obbligo di legge è integrato dal PSN02. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa formazione del sospetto: le tipologie DPT
Che cosa rende sospetta un'operazione in DPT? Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniTempistica e qualità della segnalazione
La legge parla di "non appena ragionevolmente possibile". Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniDopo la segnalazione
La presentazione di una STR non pone fine agli obblighi dell'impresa né alla sua esposizione. Si pongono quattro questioni. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa posizione dell'avvocato
Gli avvocati di Singapore non sono esentati dalla s. 45. L'obbligo si applica alle conoscenze acquisite nell'esercizio di una professione, e la professione forense non fa eccezione. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa segnalazione all'interno del gruppo
Quando un licenziatario DPT di Singapore fa parte di un gruppo, l'impresa deve decidere quanta parte di una STR possa essere condivisa con le affiliate. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniPerché un singolo caso ha un capitolo a sé
Il 15 agosto 2023 circa quattrocento agenti della Singapore Police Force condussero perquisizioni simultanee in tutta l’isola e arrestarono dieci cittadini stranieri con le accuse di riciclaggio, falso… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniI fatti
I dieci imputati, nove uomini e una donna, erano nati nella provincia cinese del Fujian e avevano acquisito la cittadinanza di altri Paesi, tra cui Cambogia, Cipro, Vanuatu, Turchia, Dominica e Saint… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniChe cosa non ha funzionato
L’Inter-Ministerial Committee istituito nell’ottobre 2023 per esaminare il caso pubblicò il proprio rapporto il 4 ottobre 2024. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa risposta politica
La risposta si sviluppò in quattro ondate tra la fine del 2023 e la metà del 2025. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa dimensione cripto
Il caso non era un caso di cripto, nel senso che i beni resi pubblici consistevano per lo più in immobili e saldi bancari. I suoi insegnamenti per il settore degli asset digitali sono nondimeno diretti. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniChe cosa un titolare di licenza DPT dovrebbe trarre dal caso
Il rapporto del comitato e le sanzioni del 2025 definiscono lo standard che la MAS applica oggi a ogni istituzione vigilata, compresi i titolari di licenza DPT. Sei punti si traducono direttamente nella prassi. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl caso in prospettiva comparata
La Svizzera ha avuto i propri casi formativi, dai fondi Abacha e Montesinos fino a 1MDB e Petrobras, e ha reagito ogni volta con un inasprimento delle regole di diligenza, l’ultimo dei quali… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL’approccio di Singapore alle sanzioni
La politica sanzionatoria di Singapore si differenzia da quella svizzera in un modo di cui un programma di compliance su due hub deve tenere conto fin dal primo giorno. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLe sanzioni delle Nazioni Unite: il meccanismo giuridico
Lo United Nations Act 2001 conferisce al Ministro il potere di emanare regolamenti per dare attuazione alle decisioni del Consiglio di sicurezza delle Nazioni Unite ai sensi dell’articolo 41 della Carta. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLe misure contro la Russia del marzo 2022
Il 5 marzo 2022 Singapore annunciò sanzioni contro la Russia in risposta all’invasione dell’Ucraina, agendo per la prima volta da decenni senza un mandato del Consiglio di sicurezza. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL’OFAC e la realtà commerciale
Nessuna legge di Singapore obbliga un titolare di licenza DPT di Singapore a rispettare le sanzioni statunitensi amministrate dall’Office of Foreign Assets Control (OFAC). Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa prassi dello screening per un titolare di licenza DPT
Lo screening sanzionatorio presso un titolare di licenza DPT presenta tre componenti che lo screening di un’istituzione fiat non possiede o possiede in forma più semplice. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl finanziamento della proliferazione
Nell’ottobre 2020 il GAFI ha aggiunto alla Raccomandazione 1 l’obbligo di valutare il rischio di finanziamento della proliferazione. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLe sanzioni e l’avvocato
Un avvocato che assiste un titolare di licenza DPT in materia di sanzioni a Singapore deve tenere presenti contemporaneamente tre giurisdizioni. Il livello di Singapore stabilisce che cosa è illecito e che cosa deve essere congelato e segnalato. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa governance che la MAS si attende
La PSN02 si chiude con i requisiti che rendono efficace tutto ciò che li precede: policy, procedure e controlli interni approvati dall’alta direzione, una funzione di compliance dotata di risorse adeguate e… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl compliance officer
La PSN02 impone la nomina di un compliance officer AML/CFT a livello dirigenziale, dotato di risorse, indipendenza e accesso alle informazioni sufficienti per svolgere il proprio ruolo. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniRischio tecnologico e igiene informatica
I controlli AML/CFT di un titolare di licenza DPT si basano sulla tecnologia, e la MAS disciplina tale tecnologia mediante due notice e un insieme di linee guida che nella prassi sono inseparabili dal programma antiriciclaggio. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniEsternalizzazione e rischio di terzi
La maggior parte dei titolari di licenza DPT esternalizza parti essenziali del proprio apparato di compliance: verifica dell’identità, screening sanzionatorio, monitoraggio delle operazioni, blockchain analytics e messaggistica travel rule sono… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL’audit indipendente
La PSN02 richiede una funzione di audit indipendente che valuti regolarmente l’adeguatezza e l’efficacia del programma AML/CFT. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLe ispezioni della MAS
La MAS vigila sui titolari di licenza DPT mediante il monitoraggio a distanza delle segnalazioni periodiche e delle copie delle STR, mediante riesami tematici su gruppi di titolari di licenza e mediante ispezioni in loco presso singole imprese. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL’enforcement nei confronti dei titolari di licenza DPT
Gli strumenti di enforcement della MAS ai sensi del PSA e del FSMA comprendono direttive di vigilanza, condizioni di licenza, definizione transattiva dei reati e richiami formali. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniFormazione, screening del personale e cultura aziendale
La PSN02 impone all’impresa di verificare l’integrità dei dipendenti prima dell’assunzione e di formarli in materia AML/CFT al momento dell’ingresso e successivamente con regolarità, con contenuti adattati ai rispettivi ruoli. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniIl problema
Il cliente tipico di una pratica svizzero-singaporiana in materia di asset digitali è un gruppo. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa base giuridica di un programma di gruppo
Entrambi i regimi richiedono o presuppongono un approccio a livello di gruppo, ma con una portata diversa. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniDove i regimi divergono
La tabella seguente illustra i punti nei quali un gruppo non può applicare un’unica regola a entrambe le entità senza operare una scelta. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniL’affidamento tra le entità
La questione operativa più frequente è se un’entità possa fare affidamento sulla CDD svolta dall’altra, in modo che un cliente acquisito a Zug possa aprire un conto a Singapore senza ripetere la… Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniQuale entità serve quale cliente
L’affidamento risolve la questione dell’onboarding, ma non quella strutturale: quale entità dovrebbe intrattenere, in primo luogo, il rapporto con il cliente? Si sono affermate tre regole pratiche. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa condivisione delle informazioni e i suoi limiti
Un programma di gruppo presuppone che ciascuna delle due entità sappia ciò che l’altra sa sui clienti comuni. Quattro vincoli giuridici delimitano ciò che può essere condiviso. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniUn modello di protocollo di gruppo
Gli elementi seguenti costituiscono un protocollo antiriciclaggio di gruppo che, secondo la mia esperienza, soddisfa entrambi i regolatori. Read more Singapore · Antiriciclaggio e sanzioniLa posizione di un membro di un OAD svizzero con un MPI di Singapore: tre questioni ricorrenti
Tre questioni si pongono così spesso in questa configurazione da meritare risposte dirette. Read more Singapore · FiscalitàSingapore V: Fiscalità e incentivi
Il fisco è la ragione per cui molti clienti guardano per la prima volta a Singapore e la ragione per cui alcuni di loro in seguito se ne vanno. Read more Singapore · FiscalitàIl presupposto impositivo e la sua logica territoriale
L’imposta sul reddito di Singapore è applicata ai sensi della section 10(1) dell’Income Tax Act 1947 sul reddito “accruing in or derived from Singapore or received in Singapore from outside Singapore”. Read more Singapore · FiscalitàPayment token: permuta, valutazione e cessione
Poiché l’IRAS tratta un payment token come un bene e non come denaro, un pagamento in token è un’operazione di permuta. Un’impresa che vende beni in cambio di Bitcoin è tassata sul valore dei beni forniti. Read more Singapore · FiscalitàI badges of trade applicati alle cripto
I badges of trade sono il test che l’IRAS applica per stabilire se le cessioni di token abbiano natura reddituale. Read more Singapore · FiscalitàL’emissione di token: i proventi di un’ICO nelle mani dell’emittente
Il trattamento dei proventi di una initial coin offering segue il tipo di token. La posizione della Guide su ciascun tipo è una delle enunciazioni più utili della prassi fiscale di Singapore per un fondatore. Read more Singapore · FiscalitàAirdrop, hard fork, staking, mining e NFT
La Guide tratta ciascuno dei modi più comuni di acquisire token senza pagamento. Read more Singapore · FiscalitàPerdite e deduzioni
Le perdite commerciali derivanti dalla negoziazione di token sono deducibili dagli altri redditi dello stesso anno ai sensi della section 37, riportabili a nuovo senza limiti di tempo a fronte dei redditi futuri, fatto salvo per le società… Read more Singapore · FiscalitàIl confronto tra il trattamento fiscale di Singapore e quello svizzero
I due hub giungono a risultati simili per le società e a risultati diversi per le persone fisiche. Read more Singapore · FiscalitàL’assenza di un’imposta e le sue tre riserve
Singapore non ha un’imposta sulle plusvalenze. L’affermazione è esatta e viene ripetuta in ogni presentazione di una struttura holding di Singapore, ma descrive soltanto un’assenza nella legge e nulla di più. Read more Singapore · FiscalitàLa linea di demarcazione tra trader e investitore nella prassi
Per una persona fisica la linea di demarcazione è tracciata dai badges of trade e dalla prassi del Comptroller. Read more Singapore · FiscalitàIl principio della rimessa: section 10(1) e section 10(25)
Singapore tassa il reddito “received in Singapore from outside Singapore” (ricevuto a Singapore dall’estero). Read more Singapore · FiscalitàSection 10L: plusvalenze estere da cessione dal 2024
La section 10L è stata introdotta dall'Income Tax (Amendment) Act 2023 con effetto dal 1º gennaio 2024 come risposta di Singapore al Gruppo «Codice di condotta» dell'Unione europea, che aveva qualificato la mancata tassazione a Singapore… Read more Singapore · FiscalitàRequisiti di sostanza oltre la section 10L
La sostanza economica è divenuta la condizione universale della pianificazione fiscale a Singapore, e le strutture in digital asset ne avvertono gli effetti da tre direzioni contemporaneamente. Read more Singapore · FiscalitàIl confronto con la Svizzera
La Svizzera esenta gli utili di capitale privati delle persone fisiche (art. 16 cpv. 3 LIFD) e tassa gli utili di capitale delle società come utile ordinario, fatta salva la riduzione per partecipazioni qualificate… Read more Singapore · FiscalitàIl sistema e la svolta del 2020
La goods and services tax di Singapore è un'imposta sul valore aggiunto applicata ai sensi del Goods and Services Tax Act 1993 sulle cessioni di beni e prestazioni di servizi effettuate a Singapore da un soggetto passivo nell'esercizio… Read more Singapore · FiscalitàLa definizione di digital payment token ai fini della GST
La definizione ai fini della GST è più ristretta di quella del Payment Services Act e della nozione di token di pagamento contenuta nella Guide relativa all'imposta sul reddito. Read more Singapore · FiscalitàStablecoin: al di fuori della definizione di DPT ma comunque esenti
L'esclusione dalla definizione di DPT dei token ancorati a una valuta sorprende molti clienti, perché la stablecoin è il token più spesso utilizzato come mezzo di pagamento. Read more Singapore · FiscalitàServizi di exchange, intermediari e la questione dell'agente
L'esenzione riguarda la cessione del token in quanto tale. Non riguarda i servizi dell'exchange, del broker o del custode che rendono possibile l'operazione, i quali restano imponibili. Read more Singapore · FiscalitàDetrazione dell'imposta a monte ed esenzione parziale
Un'impresa che effettua operazioni sia imponibili sia esenti può detrarre soltanto l'imposta a monte imputabile alle operazioni imponibili. Read more Singapore · FiscalitàServizi di mining, validazione e staking
Il mining, in linea generale, non costituisce un'operazione ai fini della GST. Read more Singapore · FiscalitàReverse charge e il fornitore svizzero
Dal 1º gennaio 2020 Singapore applica il reverse charge ai servizi importati acquistati da imprese che non hanno diritto alla detrazione integrale dell'imposta a monte. Read more Singapore · FiscalitàNFT e utility token ai fini della GST
Un NFT non è fungibile e non può quindi essere un DPT. Il suo trattamento ai fini della GST dipende da ciò che esso rappresenta. Read more Singapore · FiscalitàOrganizzazione degli adempimenti GST
La dichiarazione GST di un'impresa che opera con digital asset vale quanto i dati che la alimentano. Read more Singapore · FiscalitàPerché gli incentivi per i fondi sono rilevanti per i digital asset
L'industria dei fondi di Singapore poggia su tre esenzioni previste dalla legge. Read more Singapore · FiscalitàI tre regimi
La section 13D esenta un fondo non residente che non ha alcuna presenza a Singapore oltre al proprio fund manager singaporiano. Read more Singapore · FiscalitàDesignated investments e il problema dei token
L'esenzione copre soltanto lo specified income derivante da designated investments. Read more Singapore · FiscalitàLa variable capital company
Il Variable Capital Companies Act 2018 è entrato in vigore il 14 gennaio 2020 e ha dotato Singapore di un veicolo per fondi concepito appositamente. Read more Singapore · FiscalitàAutorizzazione e tassazione dei fund manager
Un fund manager a Singapore deve essere titolare di una capital markets services licence per la gestione di fondi ai sensi del Securities and Futures Act 2001 o beneficiare di un'esenzione… Read more Singapore · FiscalitàIl manager svizzero con un fondo di Singapore
Un gestore patrimoniale svizzero o un gestore di patrimoni collettivi autorizzato ai sensi della legge sugli istituti finanziari (FinIA; FINIG) che intenda gestire un fondo di Singapore dispone di tre vie… Read more Singapore · FiscalitàIl manager di Singapore con un L-QIF svizzero
Il caso inverso è divenuto possibile dal 1º marzo 2024, quando il limited qualified investor fund (L-QIF) è stato introdotto nella legge sugli investimenti collettivi (CISA; KAG)… Read more Singapore · FiscalitàLa scelta tra un fondo di Singapore e un fondo svizzero
La decisione dipende dagli investitori, dalla strategia e dal problema dei token descritto sopra. La tabella seguente riassume gli elementi che decidono la maggior parte dei mandati. Read more Singapore · FiscalitàIl modello del family office di Singapore
Un single family office a Singapore è una società che gestisce il patrimonio di una sola famiglia e nient'altro. Read more Singapore · FiscalitàL'esenzione dalla licenza e la proposta di class exemption del 2023
Un family office che gestisce soltanto il patrimonio di una singola famiglia non ha bisogno di una capital markets services licence. Read more Singapore · FiscalitàLe condizioni dell'incentivo fiscale per i single family office
I fondi dei single family office ottengono l'esenzione ai sensi della section 13O o 13U, ma le condizioni sono più rigorose che per i fondi commerciali e sono state inasprite due volte… Read more Singapore · FiscalitàLe cripto-attività nel portafoglio del family office
Il problema dei designated investments illustrato nel Capitolo IV colpisce un family office crypto più duramente di un fondo commerciale, perché il patrimonio della famiglia consiste spesso in larga parte… Read more Singapore · FiscalitàIl caso dell'agosto 2023 e l'inasprimento della prassi
Nell'agosto 2023 la Singapore Police Force ha arrestato dieci cittadini stranieri e sequestrato o congelato beni valutati infine oltre S$ 3 miliardi in quello che è divenuto il più grande caso di riciclaggio… Read more Singapore · FiscalitàIl Global Investor Programme
Il Global Investor Programme, gestito dall'Economic Development Board, concede la residenza permanente agli investitori che impegnano capitali a Singapore. Read more Singapore · FiscalitàIl confronto con l'imposizione secondo il dispendio a Zug
Il family office di Singapore viene spesso messo a confronto con il regime svizzero dell'imposizione secondo il dispendio descritto nella Parte G, Capitolo VI, sebbene i due strumenti si fondino su logiche diverse… Read more Singapore · FiscalitàI token come retribuzione
La maggior parte delle imprese che operano con digital asset retribuisce parte del proprio personale in token. Read more Singapore · FiscalitàLa section 10(6) e le regole sui piani azionari applicate ai token
Singapore dispone di un regime specifico per i piani azionari dei dipendenti. Read more Singapore · FiscalitàLa deemed exercise rule e il differimento QEEBR
Due caratteristiche del regime dei piani azionari sono rilevanti per una forza lavoro crypto mobile. Read more Singapore · FiscalitàLa residenza fiscale delle persone fisiche
Una persona fisica è residente a Singapore per un anno d'imposta se risiede a Singapore nell'anno solare precedente, salvo assenze temporanee, oppure se è fisicamente presente o lavora a Singapore… Read more Singapore · FiscalitàIl sistema dei pass
Nessuno vive e lavora a Singapore senza un pass. Il sistema dei pass è nella pratica un filtro che decide quali fondatori e dipendenti Singapore desidera accogliere. Read more Singapore · FiscalitàIl trasferimento dalla Svizzera a Singapore
Un fondatore che si trasferisce da Zug a Singapore deve affrontare una serie di questioni su ciascuno dei due versanti. Read more Singapore · FiscalitàIl trasferimento da Singapore alla Svizzera
Il trasferimento inverso è meno frequente, ma lo si osserva sempre più spesso con il ritorno delle famiglie in Europa. Read more Singapore · FiscalitàDal segreto allo scambio automatico
Singapore e la Svizzera erano le due piazze finanziarie al cui segreto bancario il progetto di trasparenza dell'OCSE intendeva porre fine. Read more Singapore · FiscalitàIl Common Reporting Standard a Singapore
Singapore ha attuato il CRS mediante le Income Tax (International Tax Compliance Agreements) (Common Reporting Standard) Regulations 2016, con obblighi di adeguata verifica dal 1º gennaio 2017… Read more Singapore · FiscalitàIl Crypto-Asset Reporting Framework
Il CARF impone al Reporting Crypto-Asset Service Provider (RCASP) di identificare i propri utenti e di determinarne la residenza fiscale. Read more Singapore · FiscalitàChe cosa significa il CARF per il cliente con patrimoni in entrambi gli hub
L'avvento del CARF modifica il profilo di rischio di tre tipologie di clienti. Read more Singapore · FiscalitàGli obblighi di un RCASP di Singapore
Un RCASP di Singapore deve stabilire se rientra nell'ambito di applicazione, cosa che per un DPT service provider autorizzato o un titolare di licenza DTSP è quasi sempre il caso. Read more Singapore · FiscalitàFATCA
Entrambi gli hub applicano il Foreign Account Tax Compliance Act statunitense mediante accordi intergovernativi. Read more Singapore · FiscalitàIl ciclo degli adempimenti e i poteri informativi dell'IRAS
Singapore tassa sulla base dell'anno precedente. Il reddito dell'anno solare 2025 è accertato nell'anno d'imposta 2026. Le persone fisiche presentano la dichiarazione entro il 18 aprile. Read more Singapore · FiscalitàReati e sanzioni
L'Income Tax Act gradua i propri reati in base alla colpevolezza. La section 94 prevede la sanzione generale per l'omessa presentazione della dichiarazione o l'inadempimento, con una multa fino a S$ 5.000 e una sanzione pari al doppio dell'imposta. Read more Singapore · FiscalitàIl programma di voluntary disclosure
L'IRAS gestisce un programma di voluntary disclosure che riduce le sanzioni per i contribuenti che si presentano spontaneamente prima che l'IRAS abbia avviato una verifica o un'indagine. Read more Singapore · FiscalitàOpposizione, riesame e appello
Il contribuente che non concorda con un accertamento presenta entro due mesi una notice of objection indicandone i motivi. Read more Singapore · FiscalitàAdvance rulings
L'IRAS emette advance rulings sull'applicazione dell'Income Tax Act a un'operazione progettata ai sensi della section 108 e del Seventh Schedule. Read more Singapore · FiscalitàL'evasione fiscale come reato presupposto del riciclaggio
Dal 1º luglio 2013 i reati tributari gravi sono reati presupposto del riciclaggio di denaro ai sensi del Corruption, Drug Trafficking and Other Serious Crimes (Confiscation of Benefits) Act 1992. Read more Singapore · FiscalitàConfronto con il regime svizzero dell'autodenuncia
La Svizzera offre un'autodenuncia esente da sanzioni una volta nella vita ai sensi dell'art. 175 cpv. 3 del Direct Federal Tax Act, a condizione che l'autorità non sia a conoscenza dell'evasione, che il contribuente… Read more Singapore · FiscalitàL'accordo e la sua storia
L'Agreement between the Republic of Singapore and the Swiss Confederation for the Avoidance of Double Taxation with respect to Taxes on Income è stato firmato a Singapore il 24 febbraio 2011. Read more Singapore · FiscalitàResidenza e tie-breaker
Una persona è residente di uno Stato contraente se vi è assoggettata a imposta in ragione del domicilio, della residenza, della sede di direzione o di qualsiasi criterio analogo. Read more Singapore · FiscalitàStabile organizzazione
L'articolo 5 definisce la stabile organizzazione come una sede fissa d'affari per mezzo della quale l'impresa esercita in tutto o in parte la sua attività. Read more Singapore · FiscalitàDividendi, interessi e canoni
Il trattato riduce l'imposta preventiva svizzera sui dividendi dal 35 per cento al 5 per cento quando il beneficiario effettivo è una società che detiene almeno il 10 per cento del capitale della società distributrice, e al 15… Read more Singapore · FiscalitàPlusvalenze
L'articolo 13 attribuisce gli utili derivanti dall'alienazione di beni immobili allo Stato in cui i beni sono situati. Read more Singapore · FiscalitàRedditi di lavoro dipendente tra i due centri
L'articolo 15 attribuisce i redditi di lavoro dipendente allo Stato in cui l'attività lavorativa è svolta. Read more Singapore · FiscalitàProcedura amichevole e scambio di informazioni
La procedura amichevole è aperta al contribuente che ritiene che le misure adottate da uno o da entrambi gli Stati comportino un'imposizione non conforme all'accordo. Read more Singapore · FiscalitàUn confronto conclusivo per il lettore che deve decidere
Questa Parte ha illustrato un sistema fiscale generoso con l'investitore, esigente con il trader, indifferente al token in quanto tale e sempre più insistente sulla sostanza. Read more Singapore · EsecuzioneSingapore VI: esecuzione, insolvenza e risoluzione delle controversie
Le cinque precedenti parti dedicate a Singapore descrivono come le cripto-attività vengono detenute, autorizzate, tassate e mantenute pulite. Questa parte descrive che cosa accade quando qualcosa va storto. Read more Singapore · EsecuzioneL'architettura normativa
Singapore non dispone di una legge penale specifica per le cripto-attività. I reati che coinvolgono token sono perseguiti in base a una legislazione generale redatta per altri scopi e applicata, con qualche forzatura, a una nuova classe di attività. Read more Singapore · EsecuzioneCheating
Il cheating ai sensi della s 415 richiede l'inganno di una persona e l'induzione mediante tale inganno, seguiti da una consegna disonesta o fraudolenta di beni oppure da un'azione o omissione dannosa della persona… Read more Singapore · EsecuzioneCriminal breach of trust e appropriazione indebita
Il criminal breach of trust ai sensi della s 405 richiede che a una persona siano stati affidati beni o il potere di disporne. Read more Singapore · EsecuzioneFraud ai sensi della section 424A
Il Criminal Law Reform Act 2019 ha introdotto la s 424A, modellata sul Fraud Act 2006 inglese, in vigore dal 1º gennaio 2020. Read more Singapore · EsecuzioneUso illecito di sistemi informatici
Il Computer Misuse Act 1993 punisce l'accesso non autorizzato a materiale informatico (s 3), l'accesso con l'intenzione di commettere un reato (s 4) e la modifica non autorizzata (s 5). Read more Singapore · EsecuzioneIl riciclaggio di denaro ai sensi del CDSA
La Part 6 del CDSA contiene i reati di riciclaggio. Read more Singapore · EsecuzioneAttività senza licenza
La section 5 del Payment Services Act 2019 vieta di esercitare a Singapore un'attività di prestazione di qualsiasi tipo di servizio di pagamento senza licenza o esenzione. Read more Singapore · EsecuzioneMarket misconduct
La Part 12 del Securities and Futures Act vieta il false trading e il market rigging (s 197), la manipolazione del mercato (s 198) e le dichiarazioni false o fuorvianti (s 199). Read more Singapore · EsecuzioneResponsabilità delle società e dei dirigenti
Le leggi di Singapore utilizzano una tecnica coerente per imputare i reati alle società e ai loro dirigenti. Read more Singapore · EsecuzioneQuattro casi che hanno plasmato la prassi di Singapore
Terraform Labs Pte Ltd era una società di Singapore. Read more Singapore · EsecuzioneSintesi comparativa
La tabella mostra un sistema che punisce la disonestà più severamente della Svizzera e che raggiunge la partecipazione colposa al riciclaggio, che il diritto svizzero lascia alla sanzione amministrativa. Read more Singapore · EsecuzioneLa mappa dell'enforcement
L'avvocato svizzero abituato a pubblici ministeri cantonali, a un Ministero pubblico della Confederazione con un catalogo definito di competenze e a una distinta divisione enforcement della FINMA troverà la mappa singaporiana… Read more Singapore · EsecuzioneIl Commercial Affairs Department
Il CAD è la principale autorità investigativa in materia di criminalità dei colletti bianchi. Read more Singapore · EsecuzioneLo Suspicious Transaction Reporting Office
Lo STRO riceve le segnalazioni di operazioni sospette che il CDSA impone a chiunque nell'esercizio della propria attività, insieme alle segnalazioni di movimenti di contante e alle segnalazioni di operazioni in contante. Read more Singapore · EsecuzioneL'enforcement della MAS
Il CPIB riferisce direttamente al Prime Minister's Office e indaga sui reati previsti dal Prevention of Corruption Act 1960. La sua rilevanza per le cripto-attività è circoscritta ma reale. Read more Singapore · EsecuzioneL'Anti-Scam Command e le frodi al dettaglio
La grande maggioranza delle denunce alla polizia connesse alle cripto-attività a Singapore riguarda truffe ai danni di clienti al dettaglio. Read more Singapore · EsecuzioneAutorità investigative: l'Attorney-General's Chambers
La Crime Division dell'AGC esercita l'azione penale, la Financial and Technology Crime Division tratta i casi commerciali complessi e la International Affairs Division è l'autorità centrale per l'assistenza giudiziaria… Read more Singapore · EsecuzioneAssistenza giudiziaria in materia penale
Il Mutual Assistance in Criminal Matters Act 2000 (MACMA) disciplina le richieste in entrata e in uscita di Singapore. Read more Singapore · EsecuzioneCome si svolge concretamente un'indagine in materia di cripto-attività
Una tipica indagine del CAD sul crollo di una piattaforma inizia con una denuncia, spesso di un creditore, seguita da una richiesta di documenti alla società e ai suoi dirigenti. Read more Singapore · EsecuzioneAutorità investigative: osservazioni comparative
Tre differenze tra il sistema investigativo svizzero e quello di Singapore hanno conseguenze pratiche per la strutturazione. Read more Singapore · EsecuzionePerché Singapore è diventata un centro per il recupero dei beni
La vittima di un furto o di una frode in token raramente sa, all'inizio, chi si sia impossessato dei beni o dove si trovino. Read more Singapore · EsecuzioneIl fondamento proprietario
Ogni rimedio di natura reale presuppone che il bene sia property. La posizione di Singapore si è sviluppata in tre fasi. Read more Singapore · EsecuzioneLo strumentario cautelare
La proprietary injunction vieta al convenuto di compiere atti di disposizione su beni determinati sui quali l'attore fa valere una pretesa di natura reale. Read more Singapore · EsecuzioneLa tutela definitiva e il constructive trust
La decisione ByBit mostra l'intero percorso. Una dipendente di un fornitore di servizi di gestione delle retribuzioni fece versare circa 4,2 milioni di USDT e alcune somme in valuta fiat su wallet e conti da lei controllati. Read more Singapore · EsecuzioneLa fase precontenziosa e gli exchange
Gli exchange autorizzati a Singapore sono vincolati dal Payment Services Act, dalla MAS Notice PSN02 in materia di antiriciclaggio e dalle proprie condizioni di servizio. Read more Singapore · EsecuzioneEsecuzione della sentenza sui token
Una sentenza di condanna al pagamento di una somma di denaro è eseguita ai sensi dell'O 22 delle Rules of Court 2021 mediante un enforcement order di pignoramento e vendita di beni, di pignoramento di crediti o di consegna di beni mobili. Read more Singapore · EsecuzioneInterazione con il sequestro svizzero
Un recupero transfrontaliero tra i due centri richiede di norma entrambi gli ordinamenti. Il giudice di Singapore fornisce la disclosure e il congelamento reale presso gli exchange. Read more Singapore · EsecuzioneCosti, finanziamento e realismo
Le misure cautelari a Singapore sono costose. Read more Singapore · EsecuzioneI diciotto mesi che hanno fatto il diritto
Tra luglio 2022 e la fine del 2023 la General Division della High Court, quasi sempre nella persona di Aedit Abdullah J, si è occupata di cinque insolvenze nel settore dei digital asset. Read more Singapore · EsecuzioneGli strumenti dell'IRDA
Ai sensi della s 64 IRDA una società che propone un concordato o un accordo con i propri creditori può chiedere una moratoria che inibisca scioglimento ed esecuzione. Read more Singapore · EsecuzioneInsolvenza e ristrutturazione: i casi
Vauld, piattaforma di crypto lending rivolta principalmente a clienti retail indiani e del Sud-Est asiatico, sospese i prelievi il 4 luglio 2022 e, tramite la sua entità operativa di Singapore Defi Payments Pte Ltd,… Read more Singapore · EsecuzioneLa pretesa del cliente: trust o no
In ogni insolvenza di una piattaforma il recupero del cliente dipende da un'unica questione. Read more Singapore · EsecuzioneGli scheme of arrangement per le piattaforme
Uno scheme of arrangement ai sensi della s 210 del Companies Act 1967, come modificata dalla Part 5 IRDA, vincola tutti i creditori di una classe se una maggioranza per numero che rappresenti tre quarti del valore dei votanti… Read more Singapore · EsecuzioneDimensioni transfrontaliere
Un creditore svizzero di una piattaforma di Singapore può insinuarsi nella liquidazione o nello scheme di Singapore senza alcuna procedura svizzera. Read more Singapore · EsecuzioneI doveri degli amministratori nella zona di insolvenza
Gli amministratori di Singapore che proseguono l'attività mentre la società è insolvente rispondono per wrongful trading ai sensi della s 239 IRDA, che si applica quando la società contrae debiti senza una ragionevole… Read more Singapore · EsecuzioneLa scelta del foro
Una controversia in materia di digital asset con un collegamento con Singapore può essere trattata in tre sedi all'interno del sistema giudiziario di Singapore. Read more Singapore · EsecuzioneLa General Division della High Court
La General Division ha giurisdizione su un convenuto al quale l'atto sia notificato a Singapore o che vi si sottoponga. Read more Singapore · EsecuzioneLa Singapore International Commercial Court
La SICC è stata istituita nel 2015 come sezione della General Division per trattare le controversie commerciali internazionali. Read more Singapore · EsecuzioneAzioni e rimedi
La maggior parte delle controversie con le piattaforme sono azioni contrattuali: mancata restituzione di token depositati, liquidazione illegittima di una posizione a margine, rifiuto di eseguire un prelievo, violazione di un contratto di acquisto di token o di un SAFT. Read more Singapore · EsecuzioneLa procedura nella pratica
Una causa commerciale contestata dinanzi alla General Division richiede, dal deposito alla sentenza, circa dodici-diciotto mesi, con la single application pending trial trattata entro i primi sei mesi e… Read more